KB Financial'de hedef fiyat 240 bin won'a çıkarıldı, hissedar getirisi yüzde 55 öngörülüyor

Kiwoom Menkul Değerler, KB Financial Grubu(105560) için hedef fiyatını 230 bin won'dan 240 bin won'a yükseltti. Şirketin bu yılki toplam hissedar getiri oranının yüzde 55 ile bankacılık sektöründe en yüksek seviyeye ulaşacağı öngörüldü.

KB Financial'in ikinci çeyrek konsolide net kârı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14,6 artışla 1,99 trilyon won oldu. Yılın ilk yarısındaki kümülatif net kâr ise geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 13,1 yükselerek 3,88 trilyon won'a ulaştı.

Kiwoom Menkul Değerler'e göre, KB Financial'in ikinci çeyrek net kârı 9'unda (yerel saatle) 1,99 trilyon won olarak açıklandı. Bu rakam, şirketin çeyreklik bazda tarihinin en yüksek kârına, ilk yarı kümülatif kârının da rekor seviyeye işaret ediyor.

Kiwoom Menkul Değerler'den Kim Eun-gap(Kim Eun-gap), “bu yıl toplam hissedar getirisinin yaklaşık 3,7 trilyon won olmasını, getiri oranının da yüzde 55'e ulaşmasını bekliyoruz” dedi. Temettü ile hisse geri alım ve iptalinin toplamından oluşan hissedar getirisinin kâr içindeki payının yüksek seyredeceği değerlendirmesinde bulunuldu.

Hissedar getiri oranı, şirketlerin temettü ile hisse geri alımı ve iptali yoluyla kârdan hissedarlara aktardığı payı ifade ediyor. Hisse iptali ise şirketin elindeki payları yok ederek piyasadaki dolaşımdaki hisse sayısını azaltması anlamına geliyor.

Kiwoom Menkul Değerler, KB Financial'in özkaynak kârlılığı(ROE) tahminini de yılın başındaki yüzde 9,8 seviyesinden yüzde 11,1'e yükseltti. ROE, şirketin özkaynaklarını kullanarak ne kadar kâr elde ettiğini gösteren bir gösterge olarak biliniyor.

Kim, “sektördeki en yüksek hissedar getiri oranı ve yüzde 11'in üzerindeki ROE dikkate alındığında, bankacılık hisseleri arasında PBR primi almaya hak kazandığı söylenebilir” yorumunu yaptı. PBR, hisse fiyatının hisse başına net varlık değerine bölünmesiyle hesaplanan bir gösterge.

KB Financial'in bir önceki kapanış fiyatı 173.700 won olarak kaydedildi. Kiwoom Menkul Değerler, KB Financial için 'al' tavsiyesini korurken, bankacılık sektörünün genelinde de 'ağırlık artır' görüşünü sürdürdü.

Kim, bu yılın ilk yarısında bankacılık hisselerindeki kâr artışında banka dışı iş kollarındaki performans iyileşmesinin büyük etkisi olduğunu belirtti. Büyük aracı kurum iştirakine sahip bankaların bu yıl yıllık bazda rekor kâr elde edebileceği değerlendirmesinde bulunuldu.

Hedef fiyattaki bu güncellemenin, KB Financial'in çeyreklik bazda rekor kârı, ilk yarı kümülatif kâr artışı ve hissedar getirisindeki genişleme beklentisini yansıttığı yorumlanıyor. Son dönemde aracı kurumların hedef fiyat güncellemelerinin sürdüğü bir dönemde finansal performans ve hissedar getirisi politikalarının temel değerlendirme ölçütü haline geldiği görülüyor.

Kiwoom Menkul Değerler, KB Financial'in bu yıl yıllık bazda rekor kâr elde etmesinin zor olmayacağını öngördüğünü belirtti. Yıllık performansın ve hissedar getirisi büyüklüğünün ise ilerleyen dönemde açıklanacak bilanço sonuçları ve ilgili politika uygulamalarıyla netleşeceği ifade ediliyor.