PONS/USDG'de likidite çağrısı: Lauraque'dan Tenev'e talep

Lauraque, Lighter borsasındaki PONS/USDG işlem çiftinin likiditesini artırmak için Robinhood(HOOD) kurucusu Vlad Tenev(Vlad Tenev)'e kamuya açık bir çağrıda bulundu. Büyük bir PONS açığa satış pozisyonu taşıyan bir piyasa katılımcısının işlem koşullarının iyileştirilmesini doğrudan talep etmesi dikkat çekti.

Lauraque, 9'unda X üzerinden Tenev'e, Lighter'daki PONS/USDG piyasasında piyasa yapıcılarını koordine ederek likiditeyi artırıp artıramayacağını sordu. Bu talebin Robinhood'un resmi bir likidite sağlama kararı ya da adımı olmadığı, yalnızca bir piyasa katılımcısının kamuya açık açıklaması olduğu belirtildi.

Lauraque'nin Hyperliquid üzerinde PONS'ta en büyük açığa satış pozisyonuna sahip isim olduğu biliniyor. Söz konusu açığa satış pozisyonu bir dönem on milyonlarca dolar seviyesine ulaşmış, bazı topluluk üyeleri ise buna karşılık alım yönünde pozisyon almıştı.

Lauraque daha önce Lighter'da PONS'a yönelik bir işlem 'kasası'(vault) oluşturmuştu. Ardından ücret yönlendirme özelliği eklendiği ve işlemlerin zincir dışı 'keeper' aracılığıyla gerçekleştirilmesinin planlandığı açıklanmıştı.

Keeper, işlem emri verme veya pozisyon yönetimi gibi işlemleri zincir dışında yürütüp sonucu blok zincirine yansıtan bir işletim yapısını ifade ediyor. İşlem kasası ise kullanıcı fonlarına dayanarak belirli bir strateji ya da pozisyonun yönetildiği yapıyı tanımlıyor.

Likidite, büyük emirlerin piyasa fiyatına etkisini azaltan temel unsurlardan biri. Emir defteri ince olduğunda işlem gerçekleşirken fiyat farkı büyüyebiliyor, bu da pozisyon yönetimi yükünü artırabiliyor.

Özellikle açığa satış ile buna karşılık gelen alım baskısının aynı anda yoğunlaşması, işlem fiyatı ve tasfiye riski etrafındaki oynaklığı artırabiliyor. Ancak bu talebin PONS işlem hacmi veya fiyatında herhangi bir değişikliğe yol açıp açmadığı doğrulanmadı.

Tartışmanın arka planında RobinhoodChain ile Lighter arasındaki bağlantı da yer alıyor. Robinhood, 1 Temmuz'da RobinhoodChain ana ağını, hisse token'larını ve DeFi ürün grubunu duyururken Lighter'ı işlem erişim yollarından biri olarak anmıştı.

RobinhoodChain, Robinhood ile bağlantılı bir blok zinciri ağı olup hisse token'ları ve DeFi ürünleri bu ağ üzerinde işletiliyor. Robinhood o dönem Uniswap ve Lighter gibi merkeziyetsiz borsalar üzerinden işlem erişimine de değinmişti.

Lauraque daha önce de Lighter'daki PONS/USDG piyasasına likidite eklenmesi için Robinhood'a çağrıda bulunmuştu. O dönemde de Robinhood'un talebe yanıt verip vermediği ve ek likidite sağlanıp sağlanmadığı doğrulanmamıştı.

Bazı PONS sahipleri, Lauraque'nin açığa satış pozisyonuna karşılık spot alım baskısının artması gerektiğini savundu. Buna karşın likidite artışı gerçekleşse bile bunun açığa satış pozisyonlarının tasfiyesine veya PONS fiyatında yükselişe yol açacağı kesin değil.

Bu talep şimdilik piyasa yapıcı koordinasyonu isteyen kamuya açık bir açıklama olarak kaldı. Robinhood'un yanıtı ve Lighter'daki PONS/USDG piyasasına ek likidite sağlanıp sağlanmayacağı ise henüz teyit edilmesi gereken bir konu.