Bitcoin(BTC) volatilitesi tarihi düşükte: Uzun vadeli yatırımcı payı yüzde 19 açıklıyor

Bitcoin(BTC)'nin 1 aylık gerçekleşen volatilitesi tarihsel olarak düşük bir seviyeye geriledi. Son dönemdeki volatilite farkını fiyat hareketinden çok, uzun vadeli yatırımcıların elinde tuttuğu arz miktarının daha iyi açıkladığı ortaya çıktı.

Glassnode, 8'inde (yerel saatle) X'teki paylaşımında "BTC volatilitesi şu anda tarihsel olarak düşük seviyede" dedi. İnceleme, Bitcoin'in 1 aylık gerçekleşen volatilitesini kapsıyordu.

Glassnode, Bitcoin volatilitesindeki trendden bağımsız dağılımı açıklayan 13 değişkeni karşılaştırdı. Uzun vadeli yatırımcı arzının açıklama gücü yaklaşık yüzde 19 ile en yüksek çıkarken, likit olmayan arz yaklaşık yüzde 12, 'liveliness' göstergesi ise yaklaşık yüzde 11 oldu.

Spot işlem hacminin açıklama gücü yaklaşık yüzde 7'de kaldı. Kaldıraç, borsa bakiyeleri ve vadeli işlem açık pozisyonu her biri yaklaşık yüzde 8-9 seviyesinde ölçülürken, piyasa değeri sadece yüzde 3'ün biraz üzerinde kaldı.

Bu sonuç, piyasa büyüklüğünün kendisinden çok fiilen işlem görebilir arzın durumunun volatiliteyle daha yakından bağlantılı olduğunu gösteriyor. Ancak açıklama gücünün yüksek olması nedensellik anlamına gelmiyor.

Uzun vadeli yatırımcı arzının artması nedeniyle volatilitenin düştüğü kesin olarak söylenemez. Bu analiz, çeşitli değişkenler arasında hangisinin volatilite değişimiyle istatistiksel olarak daha güçlü bağlantılı olduğunu karşılaştıran bir çalışma.

Glassnode genellikle 155 günden uzun süredir tutulan Bitcoin'i uzun vadeli yatırımcı arzı olarak sınıflandırıyor. Şirket, gerçek hesaplamada 155 gün eşiğinde sınıflandırmanın aniden değişmemesi için bir geçiş aralığı kullandığını belirtiyor. Detaylı kriterler Glassnode'un kısa ve uzun vadeli yatırımcı arzı metodolojisinde yer alıyor.

Borsalarda tutulan miktar bu analizin dışında tutuluyor. Uzun süredir hareket etmeyen ve fiilen kaybolmuş olabilecek coinlerin de uzun vadeli yatırımcı arzına dahil olabileceği göz önünde bulundurulmalı.

Uzun vadeli yatırımcılar elindeki miktarı tutmaya devam ederse kısa vadeli alım satıma hemen çıkabilecek arz azalır ve bu da fiyat hareketini sınırlayabilir. Bu göstergenin asıl gösterdiği şey fiyat yönünden çok piyasadaki likit arzın değişimi.

Tam tersine talep aniden değişirse ya da uzun süre hareket etmeyen coinler yeniden piyasaya girerse, azalan likit arz fiyat dalgalanmasını büyütebilir. Yani düşük volatilite, piyasanın yönünü işaret eden bir sinyal değil.

TokenPost, daha önce uzun vadeli yatırımcı arzının piyasa değerinden çok Bitcoin volatilitesini daha iyi açıkladığına dair bir analizi aktarmıştı. Bu yeni analiz, 13 değişkenin açıklama gücünü somut oranlarla ortaya koyarak önceki içeriğe rakam ekledi.

Bitfinex, Bitcoin arzının yüzde 71'inden fazlasının kâr durumunda olduğunu açıkladı. Bu oran tarihsel ortalama olan yüzde 74,7'ye yaklaşıyor ancak şirket, bu rakamın tek başına yükseliş trendine dönüşü kesinleştirmediğini belirtti. Bu gösterge, Glassnode'un volatilite analizinden ayrı bir veri.

Bitfinex, Bitcoin'in 77.200-82.100 dolar aralığında konsolide olduğunu değerlendirdi. ABD'deki spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF) giren fonlar ve stabilcoin arzındaki artış destekleyici faktör olarak gösterilirken, faiz oranları ve tahvil getirileri sınırlayıcı faktör olarak belirtildi.

Orijinal haberin yazıldığı sırada Bitcoin, 9 Eylül saat 10.30'da (yerel saatle) 78.449,49 dolardan işlem görüyordu. Bitcoin.com'a göre, 80 bin dolar seviyesine yerleşme girişimi başarısız olduktan sonra 79 bin doların altına gerilemişti.

10 Eylül'de üretici fiyat endeksi (ÜFE) ve 11 Eylül'de tüketici fiyat endeksi (TÜFE) açıklamaları beklendiğinden, kısa vadeli volatilitenin yalnızca uzun vadeli yatırımcı arzından değil talep ve makroekonomik verilerden de etkilenmesi öngörülüyor. Düşük gerçekleşen volatilite tek başına Bitcoin'in yükseliş ya da düşüş yönünü belirlemeye yetmiyor.