ABD'de Kripto Şirketlerine Federal Güven Bankası Onayı: Denetim Sürüyor

ABD'de kripto para şirketlerine yönelik federal güven bankası (trust bank) onayları art arda geliyor. Saklama (custody) iş kolunun yasal zemini oluşuyor, ancak federal onay şirketleri Washington'ın denetiminden ve iş kısıtlamalarından muaf tutmuyor.

ABD Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), Aralık 2025'te Ripple National Trust Bank ile Circle'ın First National Digital Currency Bank kuruluşuna koşullu onay verdi. BitGo, Fidelity Digital Assets ve Paxos'un mevcut güven şirketlerini dönüştürme başvuruları da aynı süreçten geçti.

Federal güven bankaları, mevduat toplayıp kredi veren geleneksel bankalardan farklı olarak müşteri varlıklarının saklanması ve yönetimi gibi güven işlemlerine odaklanarak faaliyet gösterebiliyor. Mevduat çekilme krizine doğrudan maruz kalma olasılığı düşse de saklama operasyonları, kara para aklamayla mücadele (AML), bilgi teknolojileri ve üçüncü taraf banka bağımlılığı denetim kapsamında kalmaya devam ediyor.

Bu tartışmaların arka planında Silvergate Bank'ın tasfiyesine ilişkin farklı değerlendirmeler bulunuyor. Silvergate'in tasfiye nedenine ilişkin tartışmada eski Silvergate CEO'su Alan Lane(Alan Lane), siyasi ve düzenleyici baskıyı temel neden olarak gösterdi.

Buna karşılık Federal Rezerv (Fed) Genel Müfettişlik Ofisi, 2023 raporunda kripto sektöründeki mevduat yoğunlaşmasını, hızlı büyümeyi, karmaşık fonlama risklerini ve kurumsal yönetim ile risk yönetimindeki zayıflıkları tasfiyenin arka planı olarak sundu. Silvergate'in mevduatlarının büyük bölümünün sigortasız ve faizsiz olması da risk unsuru olarak değerlendirildi.

Silvergate, fonlamasını müşteri mevduatlarıyla sağlayan bir yapıya sahipti ve mevduatların hızla çekilmesi durumunda likidite baskısı artabiliyordu. Fed, Temmuz 2024'te Silvergate'in tüm müşteri mevduatlarını geri ödeyerek tasfiye sürecini tamamladığını ve artık banka olarak faaliyet göstermediğini açıkladı.

Fed, aynı yıl kara para aklamayla mücadele düzenlemelerine uyumsuzluk gerekçesiyle Silvergate'e 43 milyon dolar (yaklaşık 57,7 milyar Güney Kore Wonu) para cezası uyguladı. Bu örnek, kripto ile ilgili iş kollarına izin vermenin, bankanın iç kontrol ve risk yönetimi standartlarını karşılamasıyla aynı şey olmadığını gösteriyor.

Coinbase(COIN) National Trust Company, federal onayın kapsamını gösteren bir başka örnek. OCC, 2 Nisan 2026'da kurumsal müşterilere yönelik dijital varlık saklama ve saklanan varlıklarla ilgili işlem hizmetleri sunma planına ön koşullu onay verdi.

Coinbase, mevcut New York eyalet lisanslı güven şirketindeki saklama işini üç yıllık bir süreçte taşımayı planlıyor. Ancak saklanan fiat para, Coinbase Bank tarafından doğrudan tutulmak yerine üçüncü taraf bir bankanın 'for benefit of' hesabında bulunduruluyor.

OCC'nin karar metni, faaliyete başlamadan önce belirli koşulların karşılanması gerektiğini ve ara dönemdeki gelişmelere göre onayın değiştirilebileceğini, askıya alınabileceğini veya geri çekilebileceğini belirtiyor. Dolayısıyla federal onay, tüm finansal işlevleri serbestçe yürütebilecek bir lisanstan çok, onaylanan kapsam dahilinde belirli güven işlemlerini yürütmenin yasal zemini niteliğinde.

İş genişletme konusunda da kısıtlamalar var. Paxos'a ilişkin karar metni, faaliyetin ilk üç yılında iş planı veya operasyonlarda önemli değişiklik yapılması için OCC'nin yazılı itirazsızlık kararını şart koşuyor.

ABD denetim çerçevesi bir yandan da kripto şirketlerini yalnızca itibar gerekçesiyle dışlayan uygulamalara fren koyuyor. OCC ve Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC), Nisan 2026'da itibar riskini gerekçe göstererek bankalara aleyhte işlem yapılmasını veya belirli müşterilerle ilişkinin kesilmesinin talep edilmesini yasaklayan nihai kuralı yayımladı.

Siyasi, toplumsal veya dini görüşler ile yasal iş faaliyetlerini tek gerekçe göstererek finans kuruluşlarından ilişki kesme veya hizmet kısıtlaması talep edilmesi de kuralın yasakladığı uygulamalar arasında yer alıyor. Ancak bu düzenleme, finansal sağlamlık, kara para aklamayla mücadele ve operasyonel risk denetimini ortadan kaldırmıyor.

OCC, 27 Ağustos 2026'da denetim ve yaptırım standartlarını güncelleyerek denetim kaynaklarını önemli finansal risklere ve mevzuat ihlallerine yoğunlaştıracağını açıkladı. Büyük ve karmaşık bankalara, yerel bankalara kıyasla daha yüksek denetim beklentileri uygulanabileceği de belirtildi.

OCC'nin kamuya açık listesinde 19 Ağustos 2026'da Zerohash, 28 Temmuz'da Dakota National Trust Bank, 8 Mayıs'ta Payward, 20 Nisan'da Agora ve 26 Mart'ta EDX Trust'ın başvuruları yer alıyor. Federal güven bankası yolu, bazı şirketlerin istisnai tercihinin ötesine geçerek tekrarlanabilir bir onay biçimine dönüşüyor.

Sonuç olarak federal güven bankası statüsünün sağladığı şey, Washington'dan bağımsızlıktan çok denetim ilişkisinin netliği. Kripto şirketleri yasal olarak tanınan bir saklama işi yürütebiliyor, ancak faaliyet kapsamı ve genişleme hızı OCC'nin koşullarına, incelemesine ve üçüncü taraf bankaların iş birliğine bağlı kalmaya devam ediyor.