Ethereum(ETH) staking destekli ETF kararında erteleme: SEC'den yeni tarih

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Grayscale’in başvurusunu yaptığı iki farklı Ethereum(ETH) borsa yatırım fonuna (ETF) ‘staking’ özelliğinin dahil edilip edilemeyeceğine yönelik kararını 1 Haziran’a erteledi. Değerlendirme, Grayscale Ethereum Trust ETF ve Ethereum Mini Trust ETF adlı iki ürün için geçerli. SEC'nin resmi açıklamasına göre, nihai onay kararı Ekim ayı sonuna kadar verilecek.

Söz konusu ‘staking’ özelliği ilk kez 14 Şubat’ta New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) üzerinden yapılan kural değişikliği başvurusuyla önerildi. Bu kural değişikliği kabul edilirse, yatırımcılar ETF aracılığıyla tuttukları Ethereum varlıklarını *kilitleyerek* yıllık getiri elde edebilecek. Bu da mevcut ETF'lere kıyasla *daha yüksek kârlılık* sunabilir. Coinbase verilerine göre Ethereum staking’inde yıllık getiriler yaklaşık yüzde 2,4 iken, Kraken’de bu oran yüzde 2 ile yüzde 7 aralığında tahmin ediliyor.

Staking içeren ETF modelleri, düzenli getiri potansiyeli nedeniyle yatırımcılardan yoğun ilgi görüyor. BlackRock’ın ETH odaklı 21Shares Ethereum Trust ürünü de dahil olmak üzere pek çok kurumsal yatırımcı benzer onayları bekliyor. BlackRock da Şubat ayında staking desteği içeren ayrı bir başvuru sunmuştu.

Öte yandan SEC, staking’in ETF’lerde kullanımına ilişkin kararını ertelemekle birlikte, Ethereum tabanlı ETF’lerin türev ürün işlemleri konusunda daha *iyimser* bir çizgi izliyor. 9 Nisan’da SEC, BlackRock, Bitwise ve Grayscale tarafından çıkarılan spot Ethereum ETF’lerinin opsiyonla işlem görmesine onay verdi. Opsiyonlar, belirli bir fiyattan varlık alım-satımı hakkı sunuyor ve ETF yönetim stratejilerini çeşitlendirme olanağı sağladığı için özellikle kurumsal yatırımcılar açısından değerli kabul ediliyor.

Bu süreç, Ethereum ETF’lerinin *gelir üretme kapasitesini* artırma ve rekabet gücünü yükseltme çabası olarak değerlendiriliyor. Çünkü 2024’te piyasaya sürülen Ethereum ETF’lerine şu ana kadar yaklaşık 2,28 milyar dolar (yaklaşık 3,3 trilyon ₩) giriş olurken, aynı dönemde Bitcoin(BTC) ETF’lerine giren toplam fon 35,4 milyar doları (yaklaşık 51,8 trilyon ₩) bulmuş durumda. Bu veri, Sosovalue veritabanına dayanıyor.

Diğer yandan Ethereum, bu yıl kripto piyasasındaki genel yükselişe rağmen XRP ve Solana(SOL) gibi diğer büyük varlıklara kıyasla *görece zayıf* bir performans ortaya koyuyor. ETH’nin son 52 haftadaki en yüksek seviyesi 4.112 dolar olarak kayıtlara geçse de, Kasım 2021’de ulaştığı 4.866 dolarlık *tüm zamanların en yüksek seviyesi* hâlâ aşılamış değil. 14 Nisan itibarıyla Ethereum’un fiyatı 2.000 doların altında işlem görüyordu.