Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660) için 2027 tahmini F/K 2,8-3 kat öngörüldü

Samsung Electronics(005930) ve SK Hynix(000660) için 2027 mali yılı tahmini fiyat/kazanç oranının (F/K) 2,8-3 kat seviyesinde öngörüldüğü bildirildi. Bu tahminde, yapay zeka yatırımlarının artmasıyla büyüyen bellek talebi ve şirketlere özgü sözleşme yapıları gerekçe gösterildi.

Haber sitesi Odaily, 15'inde (yerel saatte), Serenity adlı hesabın X'te paylaştığı bir gönderide, Leopold'un dikkat çektiği yapay zeka yatırım harcaması (capex) yararlanıcısı hisselerin temel görünümünün cazip olduğunu aktardığını bildirdi. Serenity ayrıca, Jim Cramer(Jim Cramer)'ın, Leopold'un olumlu baktığı SanDisk(SNDK), DRAM ile ilgili hisseler ve SK Hynix konusunda açığa satış yönünde bir tutum sergilediğini belirtti.

Serenity, Samsung Electronics ve SK Hynix'in 2027 mali yılı tahmini F/K oranını yaklaşık 2,8-3 kat olarak sundu. F/K, hisse fiyatının hisse başına kazanca bölünmesiyle elde edilen ve beklenen kâra göre hisse fiyatı seviyesini gösteren bir gösterge.

Tahmini F/K, gelecekteki kâr beklentilerine dayanılarak hesaplandığından, gerçekleşecek performansı ya da hisse fiyatı hareketini kesin olarak yansıtmıyor. Kâr beklentileri değiştiğinde veya hisse fiyatı hareket ettiğinde, aynı şirketin tahmini F/K'sı da değişebilir.

Samsung Electronics'in iş koşulları arasında 2031 yılına kadar geçerli uzun vadeli bir sözleşme öne çıkarıldı. Orijinal haberde sözleşmenin karşı tarafı ve ayrıntılı koşulları paylaşılmadı.

SK Hynix için ise taban fiyat belirlenebilen bir yapı olduğu aktarıldı. Bellek tedarik sözleşmelerindeki fiyat koşulları, ileride satış ve kârlılığı etkileyebilecek bir unsur olarak değerlendiriliyor.

Serenity, SanDisk(SNDK)'in kârlılık görünümünü de paylaştı. Şirketin 2030 yılına kadar serbest nakit akışı marjının yüzde 50'ye, brüt kâr marjının ise yüzde 80'e ulaşabileceği belirtildi.

Serbest nakit akışı, faaliyetlerden elde edilen nakitten yatırım harcamaları gibi kalemler düşüldükten sonra kalan tutarı ifade ediyor. Brüt kâr marjı ise satışlardan satılan malın maliyeti çıkarıldıktan sonra kalan kârın satışlara oranı.

Yapay zeka capex, şirketlerin veri merkezleri ve ilgili donanıma yaptığı yatırım harcamalarını kapsıyor. Bellek yarı iletken ve depolama üreticileri, bu tür yatırımlar genişlediğinde talep değişiminden etkilenebiliyor.

Ancak yapay zeka capex'inden yararlanma durumu tek başına şirketlerin performansını aynı şekilde değerlendirmeye yetmiyor. Sözleşme süresi, fiyat koşulları, ürün karması ve gerçekleşen sevkiyat miktarına göre satış ve kâr seyri farklılaşabiliyor.

Serenity, Leopold'un elinde bulunduğu belirtilen diğer yapay zeka capex temalı hisseler arasında Bloom Energy(BE), Intel(INTC) ve AMD(AMD)'yi sıraladı. Bu hisselerin de orta vadede temel görünümlerine dayanarak 'ters Jim Cramer' eğilimi gösterebileceği ifade edildi.

'Ters Jim Cramer', bir hissenin seyrinin Jim Cramer'ın görüşünün tam tersi yönde gerçekleşebileceğini anlatan bir tabir. Bu paylaşımda söz konusu eğilimin ortaya çıkma ihtimali dile getirildi; fiyat hareketi kesinleşmiş değil.

Bu analiz, piyasadaki açığa satış görüşleriyle şirketlerin temel görünümünün birbirinden ayrı değerlendirilmesi gerektiği savına odaklandı. Serenity, yapay zeka temalı hisselerin değerlendirilmesinde sözleşme koşullarının, nakit akışının ve kâr marjlarının birlikte incelenmesi gerektiğini vurguladı.

Samsung Electronics ve SK Hynix'in tahmini F/K'sı, Samsung Electronics'in uzun vadeli sözleşmesi, SK Hynix'in fiyat yapısı ve SanDisk'in kârlılık görünümü, tümüyle Serenity'nin sunduğu öngörü ve açıklamalara dayanıyor. Gerçek performans ve sözleşmelerin ne ölçüde uygulanacağı ileride teyit edilmeyi bekliyor.