Coinbase: Altcoin piyasası %41 düştü, yeni kripto kışı kapıda olabilir

ABD merkezli kripto para borsası Coinbase, 15 Nisan’da yayımladığı kurumsal yatırımcı raporunda, son dönemde kripto para piyasasında *genel bir durgunluk* gözlemlendiğini ancak *olası bir toparlanmanın işaretlerinin* de ortaya çıktığını vurguladı.

Coinbase’in raporuna göre, altcoin piyasasının toplam değeri 2024 Aralık’ta yaklaşık 1,6 trilyon dolar civarındayken, 2025 Nisan ortası itibarıyla bu rakam %41 düşüşle 950 milyar dolara geriledi. BTC Tools verilerine göre 9 Nisan’da altcoin piyasası değeri 906,9 milyar dolara kadar düştü, ancak şu anda yaklaşık 976,9 milyar dolar seviyesinde seyrediyor.

Ayrıca risk sermayesi şirketlerinin (VC) kripto para projelerine yaptığı yatırımlar, 2021–2022 yıllarına kıyasla %50’den fazla azaldı. Coinbase Küresel Araştırma Başkanı David Duong, *küresel gümrük vergileri* ve *ek ticaret gerilimleri* gibi olumsuz sinyallerin etkisiyle piyasanın yeni bir ‘kripto kışı’na girebileceği konusunda *uyarıda* bulundu.

Duong, mevcut makroekonomik belirsizliklerin altcoin piyasasını *olumsuz etkilediğini*, sıkı mali koşullar ve gümrük politikalarının da genel olarak riskli varlıklara yönelik yatırımları *düşürdüğünü* belirtti. Coinbase, önümüzdeki 4 ila 6 hafta boyunca yatırımcıların *temkinli davranması* gerektiğini hatırlattı ancak olası bir piyasa toparlanmasının *hızla gerçekleşebileceğini* de sözlerine ekledi.

Piyasa döngüsünü analiz ederken Coinbase, ‘200 günlük hareketli ortalama’, Bitcoin Z-skoru ve *risk ayarlı getiri modelleri* gibi teknik göstergeleri kullanıyor. Z-skoru ile fiyatların aşırı değerlenip değerlenmediği ölçülüyor ancak bu göstergenin düşük volatilite dönemlerinde *daha yavaş tepki verdiği* belirtiliyor. Bu modele göre Bitcoin’in yükseliş fazı şubat ayının sonunda sona erdi ve şu anda *nötr bir bölgede* bulunuyor.

Buna karşılık 200 günlük hareketli ortalamanın, kısa vadeli gürültüyü ayıklayarak piyasa trendlerini anlamakta *daha etkili* olduğu ifade ediliyor. Coinbase tarafından hesaplanan ilk 50 kripto varlığa dayalı Coin50 endeksine göre piyasa, şubat ayı sonunda itibaren *ayı piyasasına* girmiş durumda.

Bitcoin’in son dönemdeki fiyat düzeltmesi, ABD başkanlık seçimleri döneminde test edilen seviyelere yakın kalarak *kısıtlı bir düşüşte* kaldı. Bu durum bazı uzmanlar tarafından Bitcoin’in geleneksel varlıklara kıyasla *daha güçlü toparlanma kabiliyeti gösterdiği* şeklinde değerlendirildi. Kripto finans şirketi Wintermute, yakın tarihli bir raporunda “Bitcoin’in fiyat düşüşü oldukça sınırlı kaldı” ifadesine yer verdi.

Duong, Bitcoin’in zamanla piyasayı temsil eden *genel bir gösterge olma rolünün* zayıflayacağını öngördü. Ona göre, Bitcoin artık daha çok bir *değer saklama aracı* olarak konumlanıyor ve kripto piyasasının yönünü belirlemek için gelecekte DeFi, yapay zeka ve DePIN gibi alanlar özelinde *ayrı analizlerin* yapılması gerekecek.