Ciena, 2027 mali yılı için en az %30 gelir artışı hedefi açıkladı

Ciena($CIEN), 2027 mali yılında gelirinin en az %30 artarak 8,3-8,4 milyar dolara (yaklaşık 11,288-11,424 trilyon won) ulaşmasını hedeflediğini açıkladı. Şirket aynı dönem için düzeltilmiş faaliyet marjı hedefini %25-27 olarak belirledi.

Ciena, 3 Eylül'de açıkladığı 2026 mali yılı üçüncü çeyrek sonuçlarında 1,67 milyar dolar (yaklaşık 2,271 trilyon won) gelir elde ettiğini bildirdi. Gelir, geçen yılın aynı dönemine göre %37 artarken, düzeltilmiş hisse başına kâr 2,11 dolara yükselerek %215 arttı. Şirket, 2026 mali yılı gelir beklentisini 6,42 milyar dolara (yaklaşık 8,731 trilyon won) ve 50 milyon dolar (yaklaşık 68 milyar won) artı-eksi aralığına yükseltti.

Büyümenin ana kaynağı optik ağ ürünleri oldu. Üçüncü çeyrekte optik ağ gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre %46 artarak 1,19 milyar dolara (yaklaşık 1,618 trilyon won) ulaştı.

Bu artışın arkasında, yapay zekâ veri merkezi yatırımlarının genişlemesiyle büyük miktarda veri taşıyan optik iletişim ekipmanlarına yönelik talebin artması bulunuyor. Optik ağ teknolojisi, veri merkezleri ile iletişim ağları arasında yüksek hacimli verilerin fiber optik üzerinden aktarılmasını sağlıyor.

Bulut hizmeti sağlayıcılarından elde edilen gelir, toplam gelirin %53'ünü oluşturdu ve yıllık bazda %82 arttı. Hiperscale şirketler, büyük ölçekli veri merkezleri işleten bulut hizmeti sağlayıcılarını ifade ediyor. Ciena, bu şirketlerin yapay zekâ altyapı yatırımlarının optik ağ pazarındaki değişimi yönlendirdiğini belirtti.

Ciena'nın 2027 mali yılı için sunduğu görünüm, 3 Eylül itibarıyla yapılan ilk tahmin niteliğinde. Şirket, gerçek sonuçların farklılaşabileceğini belirtti. 2026-2029 döneminde %30 yıllık bileşik gelir artışı ve 2029'da %20 serbest nakit akışı marjı hedefi ise resmi sonuç açıklamalarında ve SEC'ye sunulan belgelerde aynı biçimde doğrulanmadı.

Talep güçlü seyrederken arz sorunu temel değişken olarak öne çıktı. Ciena'nın üçüncü çeyrek sonundaki sipariş birikimi 8,5 milyar dolar (yaklaşık 11,56 trilyon won) oldu. Şirket, kapasite artırılmadığı takdirde gelir büyümesinin sınırlanabileceğini belirtti.

Ciena ayrıca 2026 mali yılı sonunda sipariş birikiminin 10 milyar doları (yaklaşık 13,6 trilyon won) aşabileceğini ifade etti. Ancak siparişlerin gerçek gelire dönüşme hızı, parça üretim kapasitesi ve teslimat takvimine bağlı olabilir.

Ciena Finans Direktörü Mark D. Graff, sonuçların açıklandığı telekonferansta “Talep ve arzın yeniden dengelenmesi 2028'den önce gerçekleşmesi zor bir süreç” dedi. Bu açıklama, arz açığının kısa vadede çözülmesinin güç olduğuna işaret ediyor.

Ciena, temel parçaları güvence altına almak amacıyla 2029'a kadar uzanan uzun vadeli tedarik sözleşmeleri imzaladığını açıkladı. Bu sözleşmeler parça tedarikinin görünürlüğünü artırabilir. Ancak üretim kapasitesi artmadığı sürece sipariş birikiminin gelire dönüşmesi gecikebilir.

Müşteri yoğunluğu da risk oluşturuyor. Ciena, doğrudan hiperscale şirketlerden elde edilen gelirin toplam faaliyetlerinin yaklaşık yarısını oluşturduğunu belirtti.

Büyük müşterilerin yapay zekâ altyapı yatırımlarını sürdürmesi sipariş görünürlüğünü artırabilir. Buna karşılık bu şirketlerin sermaye harcamalarını azaltması, Ciena'nın gelir tanımasını ve sipariş birikiminin gelire dönüşmesini etkileyebilir.

Piyasa tepkisi yalnızca sonuçlardaki iyileşmeyle açıklanmadı. Zacks, 11 Eylül tarihli raporunda Ciena hisselerinin bir hafta içinde %15,2 düştüğünü belirterek arz kısıtlarını ve hiperscale müşterilere yoğunlaşmayı risk faktörleri arasında değerlendirdi.

Ciena'nın sonuçları, optik iletişim talebi artarken tedarik zincirindeki darboğazların büyüme hızını sınırlayabileceğini gösteriyor.

Ciena'nın resmi görünümü, 2027 mali yılında en az %30 gelir artışı, 8,3-8,4 milyar dolar gelir ve %25-27 düzeltilmiş faaliyet marjı hedeflerinden oluşuyor. 2029'a kadar uzanan uzun vadeli büyüme ve nakit akışı hedefleri için ek açıklamaların doğrulanması gerekiyor.