450 dolar hedef fiyat: Alphabet’in AI harcaması 205 milyar dolara çıktı

Alphabet($GOOGL) için hedef fiyat 420 dolardan 450 dolara yükseltildi. Gerekçe olarak Google arama payındaki toparlanma ve Gemini kullanımındaki artış gösterilirken, yapay zeka (AI) yatırımlarının kârlılık üzerindeki baskısı sürüyor.

Evercore ISI analisti Mark Mahaney, 16'sında müşterilere gönderdiği araştırma notunda Alphabet için 450 dolarlık hedef fiyat açıkladı. Evercore ISI, şirket için 'piyasa üstü getiri' tavsiyesini korudu. TheFly, araştırma notundaki değerlendirmeyi aktardı.

Evercore ISI, Gemini'nin AI hizmetleri alanındaki rekabet gücünün iyileştiğini değerlendirdi. Hedef fiyat artışında arama işindeki pazar payı toparlanması ve üretken AI hizmetlerinin kullanımındaki genişleme etkili oldu.

Ancak Alphabet'in AI yatırımlarını artırması, şirketin değerlemesi açısından baskı unsuru olmaya devam etti. Alphabet, 2026 sermaye harcaması beklentisini 180 milyar dolardan 205 milyar dolara yükseltti.

180 milyar-205 milyar dolar, günün kuruyla yaklaşık 246 trilyon 600 milyar-280 trilyon 850 milyar wona karşılık geliyor. Taslakta yer alan won bazlı dönüşüm, dolar tutarlarıyla uyuşmadığı için düzeltildi.

Reuters, Alphabet'in AI talebine yanıt vermek amacıyla sermaye harcaması beklentisini yeniden artırdığını bildirdi. Büyük ölçekli altyapı yatırımlarının arama ve AI hizmetlerindeki büyümeye ne kadar hızlı dönüşeceği, izlenmesi gereken başlıca konu olarak öne çıkıyor.

Alphabet'in sermaye harcamaları veri merkezleri ve AI altyapısının genişletilmesinde kullanılıyor. Harcamalardaki artış hizmetlerin rekabet gücünü destekleyebilir. Bununla birlikte piyasanın yatırımın geri dönüş hızına ve kârlılığa yönelik incelemesi de yoğunlaşıyor.

Arama işi, Alphabet'in mevcut nakit yaratma kaynaklarından biri. Gemini ise üretken AI rekabetinde büyüme potansiyeli açısından değerlendirilen bir hizmet. Her iki iş kolunda kullanım oranı ve gelir yaratma kapasitesinin aynı anda iyileşip iyileşmeyeceği, hedef fiyat artışının kalıcılığında belirleyici olabilir.

AI altyapısı yatırımlarındaki artışın maliyet ve marj üzerindeki etkisi, daha önceki AI çipi haberinde de başlıca inceleme konuları arasında yer aldı. Alphabet'in de yatırım büyüklüğü ile kârlılık arasındaki dengeyi ortaya koyması gerekiyor.

Bu düzenleme, Alphabet'in arama alanındaki konumu ve Gemini'nin büyüme ivmesine olumlu yaklaşan bir analiz olarak öne çıktı. Ancak hedef fiyat bir analiz kurumunun öngörüsü olduğundan, gerçek hisse fiyatı ve yatırım sonucu kesinleşmiş değil.

Önümüzdeki dönemde Alphabet'in AI sermaye harcamalarını ne ölçüde gerçekleştireceği ve arama ile Gemini kullanımındaki artışın gerçek gelirlere ve kâra dönüşüp dönüşmeyeceği izlenecek.