4,6 trilyon dolarlık küresel M&A pazarı: 68 mega işlem

2025'te küresel birleşme ve satın alma (M&A) pazarı 4,6 trilyon dolara (yaklaşık 6.353 trilyon won) ulaşarak önceki yıla göre %49 büyüdü. İşlem sayısındaki düşüş, pazar genişlemesinin birkaç ultra büyük anlaşmada yoğunlaştığını gösterdi.

London Stock Exchange Group (LSEG), 2025'te küresel M&A hacminin 2021'den bu yana en yüksek seviyeye çıktığını açıkladı. 10 milyar dolar (yaklaşık 13,81 trilyon won) ve üzerindeki mega işlemlerin sayısı, ilgili istatistiklerin tutulmaya başlandığı 1980'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşarak 68 oldu.

LSEG'nin hesaplamasına göre 2025'te duyurulan küresel M&A işlemleri 52 bini aştı ancak önceki yıla göre %3 azaldı. İşlem sayısı düşerken toplam değer arttı.

Sınır ötesi işlemler de büyüdü. Sınır ötesi M&A hacmi %46 artarak 1,24 trilyon dolara (yaklaşık 1.712 trilyon won) yükseldi ve 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

ABD'yi hedef alan işlemlerin hacmi %57 artışla 2,3 trilyon dolara (yaklaşık 3.176 trilyon won) ulaştı. Bu rakam, küresel toplam işlemlerin %50'sine karşılık geldi.

Kurumların hesaplamalarında mega işlem sayıları farklılık gösterdi. S&P Global, 2025'te 10 milyar dolar ve üzerindeki işlemleri 51 adet ve toplam 1,1 trilyon dolar (yaklaşık 1.519 trilyon won) olarak hesapladı. Rakamlar arasındaki farkın, kurumların işlemleri dahil etme kapsamı ve hesaplama tarihlerinin farklı olmasından kaynaklandığı görülüyor.

Lazard, 10 milyar doları aşan işlemlerin toplam değerinin 2024'e göre %120 arttığını ve tüm M&A değerinin neredeyse üçte birini oluşturduğunu analiz etti. Buna karşılık, 1 milyar doların altındaki işlemlerdeki büyüme %5'te kaldı ve toplam işlem sayısı %4 azaldı.

Mark McMaster (Mark McMaster), Lazard küresel M&A başkanı, “2025 küresel M&A pazarı, sektörleri yeniden şekillendiren büyük işlemler ve şirketlerin stratejik yeniden konumlanmasıyla tanımlandı” dedi. Büyük şirketlerin satın almalarıyla varlık satışlarının aynı anda gerçekleşmesi, işlem değerlerinin az sayıdaki büyük anlaşmada yoğunlaşmasına yol açtı.

Sektör bazında teknoloji ve sanayi sektörleri büyük işlemlere öncülük etti. Lazard, teknoloji ve sanayi sektörlerinde sektör yapısını değiştiren mega işlemlerin art arda geldiğini analiz ederken, S&P Global iletişim hizmetleri, sanayi ve bilgi teknolojileri sektörlerinin büyük işlemler öncülüğünde büyüdüğünü açıkladı.

M&A pazarında mega işlem, genellikle 10 milyar dolar ve üzerindeki birleşme ve satın alma anlaşmalarını ifade ediyor. Bu tür işlemlerden yalnızca birinin tamamlanması bile yıllık pazar hacmini önemli ölçüde artırabildiği için işlem sayısı ile toplam değer farklı yönlerde hareket edebiliyor.

Bu hesaplama, pazarın tüm şirket gruplarında eşit şekilde toparlandığı anlamına gelmiyor. Büyük varlıklara yönelik rekabet yoğunlaşırken orta ve küçük ölçekli işlemler görece zayıf kaldı.

Lazard, raporunda potansiyel alıcı sayısındaki düşüşün ve işlemlerin tamamlanma süresinin uzamasının satıcılar üzerinde baskı oluşturabileceğini analiz etti. Büyük işlemler ile orta ve küçük ölçekli işlemler arasındaki farkın açılması, piyasa likiditesinin varlık büyüklüğüne göre farklılaştığına işaret etti.

Yurt içindeki şirketler ve yatırımcılar, yabancı şirket satın alımlarını veya varlık satışlarını değerlendirirken toplam işlem hacminin yanı sıra işlem büyüklüğüne göre eğilimleri ve hesaplama kriterlerini de incelemeli. Daha önce varlık yöneticisi satış görüşmelerinin rekor seviyeye ulaştığı örnekte olduğu gibi, bireysel işlemlerin büyüklüğü ve koşulları piyasanın yorumlanmasını doğrudan etkileyebilir.

Bu hesaplamalarda kripto varlık veya blockchain işlemlerinin 2025'te küresel M&A artışını doğrudan yönlendirdiğine dair bir kanıt sunulmadı. Küresel M&A genişlemesini kripto varlık sektöründeki birleşme ve satın alma artışıyla ilişkilendirmek için ayrı sektör verilerine ihtiyaç var.

LSEG ve S&P Global, 10 milyar dolar ve üzerindeki işlemleri sırasıyla 68 ve 51 adet olarak hesapladı. Kurumların kriterleri ve kesinleştirme tarihleri aynı olmadığından, yıllık pazarı değerlendirirken işlem değeri, işlem sayısı ve mega işlemlerin payı birlikte karşılaştırılmalı.