Zest, Bitcoin’i taşımadan USDC kredisi demosunu tanıttı

Zest Protocol, Bitcoin’i (BTC) başka bir tokene sarmalamadan veya farklı bir zincire taşımadan teminat olarak kullanan sınırlı bir mainnet demosu yayımladı. Bitcoin, Katman 1 kasasında kalırken kullanıcılar harici bir zincirde USD Coin (USDC) borçlanabiliyor.

Zest Protocol, 23'ünde yayımladığı 'Bitcoin Collateral Vault' kapsamında gerçek Bitcoin’in Bitcoin Katman 1 üzerindeki self-custody kasasına yatırıldığını ve teminat olarak kullanıldığını açıkladı. Finbold da aynı gün Zest Protocol’ün söz konusu demoyu yayımladığını bildirdi.

Bu yapıda kasanın durumu, kredinin kullandırıldığı hedef zincire aktarılıyor ve kredi koşullarıyla geri ödeme ve tasfiye sonuçlarına yansıtılıyor. Kullanıcılar tek bir Bitcoin anahtarıyla kasayı açıp yönetebiliyor. Kısmi çekim ve kısmi tasfiye de destekleniyor.

Mevcut Bitcoin DeFi uygulamalarında Bitcoin’in çoğu zaman wBTC gibi sarılmış varlıklara dönüştürülmesi veya başka bir blokzincire taşınması gerekiyor. Zest Protocol ise Bitcoin’in saklandığı yeri değiştirmeden harici zincirlerdeki stablecoin likiditesinden yararlanmayı amaçlayan bir yapı sundu.

İlk demo tamamen trustless bir yapı değil. Zest Protocol, mayıs ayında açıkladığı teknik planda ilk aşamada önceden imzalanmış Bitcoin işlemlerinin kullanılacağını, sonraki aşamada ise BitVM tabanlı doğrulamaya geçileceğini belirtti.

BitVM, harici zincirlerdeki hesaplamaların veya akıllı sözleşme durumlarının Bitcoin üzerinde doğrulanmasını hedefleyen bir teknoloji. Zest Protocol, BitVM doğrulayıcılarının henüz tam üretim aşamasına ulaşmadığını açıkladı.

Bu nedenle Zest Protocol, öncelikle kasa oluşturma, UTXO yönetimi, harcama yollarının kontrolü ve tasfiye süreçlerini gerçek pozisyonlar ve fonlarla test etmeyi, ardından doğrulama katmanını geliştirmeyi planlıyor. BitVM doğrulamasına geçişin tamamlandığı doğrulanmadı.

Demo kapsamında cüzdan bazında limitler uygulanıyor. Harici denetim tamamlanana kadar risk sınırlamaları korunacak. Desteklenecek zincirler ile teminatlandırma oranı, faiz oranı ve tasfiye kriterleri açıklanmadı.

Zest Protocol, Stacks (STX) ekosisteminde Bitcoin kredi piyasası işletiyor. Zest Protocol’ün verilerine göre Stacks piyasasında mevduat ve kredi faaliyetleri sırasıyla 100 milyon doların üzerine (yaklaşık 135,4 milyar won) ve yaklaşık 10 milyon dolara (yaklaşık 13,5 milyar won) yükseldi. Protokol ayrıca 1.500’den fazla tasfiyeyi, sorunlu kredi oluşmadan işlediğini belirtti.

Stacks, 2026’nın ikinci çeyrek raporunda Zest’i ekosistemin başlıca Bitcoin kredi piyasalarından biri olarak tanımladı. Raporda Zest’in toplam kilitli varlıklarının 70 milyon dolar (yaklaşık 94,8 milyar won), yatırılan sBTC miktarının 800’ün üzerinde olduğu, ayrıca 1.500’den fazla tasfiye gerçekleştirildiği ve sorunlu kredi oluşmadığı belirtildi.

İki kaynaktaki rakamlar farklı hesaplama kapsamlarına dayanıyor ve doğrudan karşılaştırılmaları zor. Zest Protocol’ün Stacks piyasasının tamamına ilişkin verileriyle Stacks raporundaki ekosistem göstergelerinin aynı kapsamı ifade edip etmediği kaynaklarda doğrulanmadı.

Güncelleme, Stacks gibi Bitcoin’le bağlantılı ayrı yürütme ortamlarında varlık kullanmanın ötesine geçerek Bitcoin’i doğrudan teminat olarak tutarken harici zincirlerdeki USDC likiditesine erişmeyi hedefliyor. Teminat varlığının başka bir zincire taşınmaması, yapıyı geleneksel sarma yöntemlerinden ayırıyor.

Bitcoin teminatlı krediler, teminatı satmadan likidite sağlamayı amaçladığı için kredi piyasalarıyla kesişiyor. Hyperliquid daha önce Bitcoin teminatıyla USDC borçlanma işlevi sunmuştu. Zest Protocol ise Bitcoin Katman 1 kasasıyla harici zincirlerdeki kredi piyasalarını birbirine bağlamaya odaklanıyor.

Mayıs ayındaki duyuru sırasında KuCoin topluluğunda yayımlanan bir paylaşım, self-custody Bitcoin teminat kasasını Bitcoin DeFi altyapısı olarak değerlendirdi ancak ilk yapının tamamen trustless olmadığını belirtti. Bu değerlendirme topluluk kaynaklı bir analiz olup Zest Protocol’ün resmi doğrulamasını veya bağımsız güvenlik incelemesini temsil etmiyor.

Zest Protocol, harici denetim tamamlandıktan sonra kurumsal ortaklarla daha geniş ölçekli operasyonlara geçmeyi planladığını açıkladı. Denetim sonuçları, gerçek tasfiye süreci, BitVM doğrulamasına geçiş takvimi ve demonun kesin risk limitleri izlenecek başlıklar arasında yer alıyor.