Dalio: Çin ve Japonya’dan ABD tahvillerine talep azalırsa borç baskısı artabilir

Ray Dalio, ABD borcunun yaklaşık üçte birinin yabancı sermayenin elinde bulunduğunu belirterek Çin ve Japonya’dan ABD tahvillerine talebin düşmesinin piyasadaki kırılganlığı artırabileceği uyarısında bulundu.

Dalio, Singapur’da Bloomberg TV’ye verdiği röportajda, “ABD borcunun önemli bir bölümünde Japonya ve Çin’den gelen yabancı sermayeye dayanıyoruz” dedi. Çin’in jeopolitik ve ekonomik nedenlerle ABD tahvili stokunu artırmak istemediğini, Japonya’nın ise ABD’ye ödünç verdiği fonları geri çekmeye çalıştığını söyledi.

Japonya’nın ABD tahvili varlıkları temmuzda 12,8 milyar dolar (yaklaşık 1,7 trilyon won) azalarak 1,1 trilyon dolara (yaklaşık 147,8 trilyon won) geriledi. Japonya, ABD tahvillerinin en büyük yabancı yatırımcısı olmayı sürdürüyor.

Çin ana karasının resmi ABD tahvili varlıkları, 2013’te 1,3 trilyon dolarla (yaklaşık 174,7 trilyon won) zirve yaptıktan sonra temmuzda yaklaşık 618 milyar dolara (yaklaşık 83 trilyon won) indi. Çin, yabancı yatırımcılar arasında üçüncü sırada yer alıyor.

Çin’in fiili varlıklarının resmi verilerin üzerinde olabileceği de belirtiliyor. Bloomberg, Belçika gibi ülkelerin varlıklarında Çin’e ait saklama hesaplarının bulunabileceğini bildirdi.

Dalio, ABD’nin üç yıl içinde borç kriziyle karşılaşabileceği yönündeki önceki uyarısını da yineledi. Hazine tahvillerindeki satışların borçlanma maliyetlerini yükselttiği dönemde, ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,3 civarında kaldı. Blok Media, bu seviyenin 2002’den bu yana görülen en yüksek düzey olduğunu aktardı.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, ekonomik büyüme ve harcama kısıtlamalarıyla kamu borçlanmasındaki artışın hızla yavaşlatılabileceği görüşünde. Dalio’nun uyarısı ile ABD yönetiminin mali istikrara ilişkin beklentisi farklı yönlere işaret ediyor.

Dalio, yapay zekâya (AI) yatırım yapan büyük teknoloji şirketlerinin finansmanını da endişe kaynağı olarak gösterdi. Daha önce hisse ihracıyla kaynak sağlayan şirketlerin borç piyasalarına yönelmeye başladığını belirten Dalio’ya göre, kredilerin geri ödeme yükü AI yatırım iştahını sarsabilir.