Binance bStocks, 4 ayda 1 milyar dolarlık AUM’a ulaştı

Binance’in tokenleştirilmiş hisse ürünü bStocks’un yönetimindeki varlıklar (AUM), piyasaya çıkışından yaklaşık dört ay sonra 1 milyar doları (yaklaşık 1,34 trilyon won) aştı. Binance, bunun tokenleştirilmiş hisse ürünleri arasında en hızlı ulaşım olduğunu açıkladı ancak karşılaştırmanın kapsamını ve hesaplama yöntemini paylaşmadı.

Binance, 15 Ekim’de yaptığı açıklamada 11 Haziran’daki lansmandan bu yana toplam işlem hacminin 40 milyar doları (yaklaşık 53,6 trilyon won) aştığını, dayanak hisseler ile bStocks arasındaki iki yönlü dönüşüm tutarının ise 6 milyar dolar (yaklaşık 8,04 trilyon won) olduğunu bildirdi. Listelenen varlık sayısı lansmandaki 5’ten yaklaşık 100’e çıktı. Şirket, AUM hesabında 15 Ekim itibarıyla Dune Research’ün zincir üstü verilerini kullandığını belirtti.

Binance, 29 Temmuz’da bStocks AUM’unun 500 milyon doları (yaklaşık 670 milyar won) aştığını duyurmuştu. Şirket o tarihte, lansmanın ilk gününde 5,6 milyon dolar olan AUM’un 500 milyon dolara, 5 olan varlık sayısının da 46’nın üzerine çıktığını açıklamıştı. AUM, TokenPost’un daha önce aktardığı 500 milyon dolarlık eşiğin ardından yaklaşık iki buçuk ayda iki katından fazla arttı. Ancak iki tarihteki hesaplama yöntemlerinin aynı olup olmadığı doğrulanmadı.

Binance’in talebiyle hazırlanan The Block Research, 5 Ekim’de yayımladığı analizde bStocks’un eylül ayındaki zincir üstü değerini 772 milyon dolar, toplam işlem hacmini ise yaklaşık 35,8 milyar dolar olarak hesapladı. Analize göre bStocks, o dönemde zincir üstü değer bakımından Ondo Finance’in (ONDO) ardından ikinci sıradaydı. Zincir üstü değer ile Binance’in açıkladığı AUM farklı göstergeler ve zaman aralıklarına dayandığı için doğrudan karşılaştırılamıyor.

Binance, bStocks’u ABD borsalarında işlem gören hisse senetleri ve ETF’lere bire bir bağlı tokenleştirilmiş menkul kıymetler olarak tanımlıyor. Kullanıcılar ürünü günün her saati alıp satabiliyor ve cüzdanlarına aktarabiliyor. Ürün bilgilendirme metninde bStocks’un hisse senedinin kendisi olmadığı ve sahiplerine dayanak şirketlerde doğrudan hissedarlık hakkı vermediği belirtiliyor. İhraççı BTech Holdings Limited.

Toplam işlem hacmi ve dönüşüm tutarı, varlık büyüklüğünden veya yeni fon girişinden farklı ölçüler. 40 milyar dolar lansmandan bu yana gerçekleşen işlemlerin toplamını, 6 milyar dolar ise dayanak hisse ile token arasındaki iki yönlü dönüşümlerin toplamını ifade ediyor. Bu nedenle söz konusu tutarlar bStocks’a yeni giren fonlar olarak yorumlanamaz.

The Block Research, tokenleştirilmiş hisselerin tamamındaki zincir üstü değerin 2026 başındaki 678 milyon dolardan eylülde 3,15 milyar dolara yükseldiğini hesapladı. Pazar genelindeki büyüme, bStocks’un kullanıcı tabanını, net fon girişini veya uzun vadeli talebi kanıtlamıyor. Ürünlere göre hesaplama yöntemleri de farklılık gösterebilir.

Binance, bStocks’un Abu Dabi Global Market’te (ADGM) onaylanan bir izahname kapsamında sunulduğunu ve yalnızca izin verilen yargı bölgelerindeki uygun kullanıcıların erişebildiğini belirtiyor. Ürünün yurt içindeki kullanıcılara açık olup olmadığı ve yerel düzenlemeler kapsamında nasıl değerlendirildiği doğrulanmadı.