S&P 500'de 50 günlük ortalamanın üzerindeki hisse oranı %21'e düştü: Stockton'dan 3 uyarı sinyali

Fairlead Strategies kurucusu Katie Stockton(Katie Stockton), ABD borsalarındaki düzeltmenin derinleşebileceğine işaret eden üç sinyali sıraladı: hisse bazında destek seviyelerinin kırılması, kredi spreadlerinin genişlemesi ve Volatilite Endeksi(VIX)'nin direnç seviyesini aşması. Stockton'a göre endeks yükselse bile yükselişe katılan hisse sayısı azalırsa tablo kırılgan hale gelebilir.

BeInCrypto'nun aktardığına göre Stockton, CNBC'nin 'Squawk Box' programında piyasadaki yükseliş eğiliminin sürdüğünü inkâr etmenin zor olduğunu söyledi. Ancak yükselişe katılan hisselerin daralmasına dikkat çekti. Aynı haberde, 20’sinde S&P 500 bileşenleri arasında 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalanların oranının %21’e gerilediği ve Mart dibindeki seviyeye eşitlendiği belirtildi. Bu verinin hesaplama yöntemi doğrulanamadı.

İlk sinyal, birçok hissenin destek seviyesinin aynı anda kırılması. Destek, fiyatın düşüşte durma eğilimi gösterdiği seviye anlamına geliyor. Endeks ayakta dururken tek tek hisselerde destekler toplu halde delinirse, yükselişin kaç hisseye yayıldığını gösteren piyasa genişliği göstergeleri zayıflayabilir.

50 günlük hareketli ortalama, son 50 işlem gününün ortalama fiyatını birleştiren çizgi. Hisselerin %21’inin bu çizginin üzerinde olması, her beş hisseden yalnızca birinin biraz fazlasının ortalama fiyatın üstünde bulunduğu anlamına geliyor.

İkinci sinyal, kredi spreadlerindeki genişleme. Kredi spreadi, şirket tahvili faizi ile devlet tahvili faizi arasındaki fark. Yatırımcıların şirketin kredi riskini üstlenmek karşılığında istediği ek getiri olarak tanımlanıyor. Spread açıldığında şirketlerin finansmana erişim koşullarının kötüleştiğine işaret edebilir.

Stockton, bazı bölgelerde spreadlerde kırılma görüldüğünü ancak ABD’de henüz görülmediğini söyledi. Yani spread genişlemesini, ABD piyasasının geneline yayılmış bir kredi sıkışması olarak okumak doğru olmaz.

Üçüncü sinyal ise VIX’in direnç seviyesini yukarı kırıp kırmadığı. VIX, S&P 500 opsiyon fiyatlarından hareketle piyasanın beklediği oynaklığı ölçüyor. Stockton’ın VIX’in 200 günlük hareketli ortalama gibi teknik direnç seviyelerini aşıp aşmadığını izlediği aktarıldı.

BeInCrypto’ya göre Stockton, bu üç göstergeyi hisse düşüşünün kesin koşulu olarak değil, birer ‘uyarı sinyali’ olarak sundu. Uzun vadeli yükseliş eğilimi sürerken piyasanın zemini bir miktar kırılgan olarak değerlendirildi.

Stockton, Bitcoin(BTC) konusunda da temkinli bir duruş sergiledi. Bitcoin.com News, 14’ünde Stockton’ın Bitcoin’in aşırı satım bölgesinde olabileceğini ancak net bir alım sinyali bulunmadığını söylediğini bildirdi. Aşırı satım ile trend dönüşünün teyidi birbirinden ayrı tutulmalı.

ABD borsalarındaki baskı işaretleri başka analizlerde de dile getirilmişti. Kâr artışının kapsamı, faizler, maliye koşulları, kâr marjları, emtia fiyatları ve döngüsel hisselerin seyri aynı yönde baskı sinyalleri olarak sunulmuştu. Stockton’ın üç sinyali ise bunlardan farklı olarak hisse bazında fiyat hareketine ve oynaklık göstergelerine odaklanıyor.