Morgan Stanley: 2027'nin 2. çeyreğinde rafineri bakımı günde 3,4 milyon varile çıkabilir

Morgan Stanley(MS)'e göre küresel rafineri bakım hacmi, 2027'nin ikinci çeyreğinde günde 3,4 milyon varile ulaşarak zirveye çıkabilir. Rafinericilerin bu yıl boyunca ötelediği bakımlar, aynı döneme yığılmış olacak.

Morgan Stanley analistleri yayımladıkları araştırma notunda küresel yakıt piyasasının en az 2027 ortasına kadar dar kalmayı sürdüreceğini belirtti. Analistlere göre şu anda kapasitelerinin sınırına yakın çalışan tesislerin önemli bir kısmı, bakım zamanını çoktan geçirmiş durumda. Haber 21'inde (yerel saatle) OilPrice.com tarafından duyuruldu.

Rafineriler son aylarda planlanmış duruşlarını öteleyerek üretime devam etti. Rafinaj marjlarının tarihi zirvede olması ve dar piyasada yakıt arzını sürdürme kaygısı bu tercihte belirleyici oldu. Morgan Stanley analistleri, bakımların 'süresiz olarak geciktirilemeyeceğini' vurguladı. İkinci çeyrekte yoğun bakım yapılacağı daha önceden biliniyordu ama analistler zamanla bu hacmin 'daha da büyüdüğünü' belirtti.

Morgan Stanley'nin paylaştığı ikinci çeyrek bakım tablosu şöyle: küresel rafineri bakım hacmi günde 3,4 milyon varile çıkarken, bu dönemde rafineri kullanım oranındaki düşüş, bahar bakımlarıyla normalde devre dışı kalan kapasitenin 2,5 katına denk geliyor. Ayrıca bu düşüş, şu anda Orta Doğu ve Rusya'da faaliyet dışı olan rafineri kapasitesini de aşıyor.

Baskı önce dizel ve motorinde hissediliyor

Arz baskısı şimdiden dizel ve motorin (gazyağı) piyasasında kendini gösteriyor. Uluslararası Enerji Ajansı(IEA), geçen hafta yayımladığı aylık petrol piyasası raporunda dizel kıtlığının 2027 ortasına kadar süreceğini belirtti. Raporda 'stok erimesi, kırılma marjlarındaki (crack spread) sert yükseliş ve derinleşen ters vade yapısı (backwardation) ek arz gerektiğinin sinyali' olarak değerlendirildi. Kırılma marjı, ham petrol ile petrol ürünleri arasındaki fiyat farkını, yani rafinaj marjını gösteren bir gösterge; ters vade yapısı ise spot fiyatın vadeli fiyatın üzerinde olduğu durumu ifade ediyor.

IEA, rafinaj üretiminin yıl sonuna kadar hızla toparlanması durumunda bile bu çeyrekteki motorin arzının talebi karşılamayacağını öngördü. Kurum, sezonsal dalgalanmalar dışarıda tutulduğunda tükenen stokların 2027'nin ikinci yarısından önce yeniden doldurulmasının zor olacağını da ekledi. Dizel fiyatları eylülde kaydettiği varil başına 200 doları aşan tarihi rekor seviyeden geri çekildi, ancak IEA'ya göre hâlâ ham petrol fiyatının ve kriz öncesi seviyelerin yaklaşık iki katı yüksek.

Bu değerlendirmede, söz konusu gelişmelerin Güney Kore'deki rafineriler ve yakıt fiyatlarına olası etkisi ele alınmadı.