IMF'ye stablecoin risk aktarım yollarını analiz etme önerisi sunuldu

Suudi Arabistan Merkez Bankası Başkanı Ayman M. Al-Sayari, stablecoin kullanımının yaygınlaşmasıyla para ve finans alanındaki kırılganlıkların nasıl aktarılabileceğini Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) analiz etmesini önerdi. Özellikle gelişmekte olan piyasalarda ve gelişmekte olan ekonomilerde kırılganlıkların yayılma veya büyüme ihtimalinin incelenmesini istedi.

Al-Sayari, 17 Ekim'de Bangkok'ta düzenlenen Uluslararası Para ve Finans Komitesi (IMFC) toplantısına sunduğu açıklamada, “Stablecoin kullanımının artması, para ve finans alanındaki kırılganlıkları aktarabilecek veya büyütebilecek yeni kanallar oluşturabilir” dedi. IMF'nin stablecoin benimsenmesini etkileyen unsurları ve risk aktarım yollarını inceleyerek ülke bazlı ekonomik gözetim, destek programlarının tasarımı ve politika kapasitesinin güçlendirilmesi çalışmalarında bu bulgulardan yararlanmasını önerdi. Çalışmanın, merkez bankaları, denetim makamları ve uluslararası standart belirleyici kuruluşlarla IMF'nin görev alanına uygun biçimde iş birliği içinde yürütülebileceğini ekledi.

Stablecoin'ler, dolar gibi itibari para birimlerine veya belirli varlıklara sabitlenmek üzere tasarlanan kripto varlıklardır. Al-Sayari'nin açıklaması risk analizi önerisini içeriyor; Suudi Arabistan'da stablecoin ihracına izin verileceği ya da bunun yasaklanacağı veya yeni düzenlemelerin uygulanacağı yönünde bir plan açıklamıyor.

Açıklamada, banka dışı finans kuruluşlarının yüksek borçlanma oranı, likidite uyumsuzluğu ve şeffaf olmayan risk maruziyeti de finansal kırılganlık unsurları arasında sayıldı. Ancak bu konular, stablecoin'lerle ilgili bölümden ayrı olarak ele alındı.

Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) araştırmacıları ayrı bir çalışmada, stablecoin değerinin yaklaşık yüzde 98'inin dolar cinsinden olduğunu değerlendirdi. Araştırmacılar, yabancı para stablecoin'lerinin yaygın kullanılması halinde bazı gelişmekte olan ülkelerde yerel para biriminin rolünün azalabileceği senaryosunu inceledi. Bu analizdeki oran veya değerlendirmeler, Al-Sayari'nin açıklamasında yer almıyor.

BIS bünyesindeki Küresel Finansal Sistem Komitesi, stablecoin'lerin yayılmasını para politikası ve finansal istikrar incelemeleri kapsamında daha önce gündeme almıştı. IMF Başkanı da stablecoin'lerin ödeme verimliliğiyle para egemenliği açısından taşıdığı risklere değinmişti.