BlackRock, SEC ile stake özellikli Ethereum ETF’lerini görüştü

Wall Street'in önde gelen varlık yönetim şirketi BlackRock(BLK), Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) bünyesindeki kripto para birimi görev gücü ile bir araya gelerek, kripto varlıklarla ilgili *borsada işlem gören ürünler* (ETP) hakkında önemli konuları masaya yatırdı. Görüşmede, stake etme (staking) özelliğinin bu ürünlerde nasıl entegre edilebileceğiyle birlikte *menkul kıymetlerin tokenlaştırılması* da ele alındı. Bu gelişme, kurumsal yatırımcıların kripto piyasasına daha yoğun şekilde katılmasının önünü açabilecek bir adım olarak görülüyor.

SEC’in 9’unda yayımladığı toplantı tutanağına göre, BlackRock, stake özelliğine sahip kripto ETP’lerin yasal ve yapısal düzenlemesi hakkında SEC ile fikir alışverişinde bulundu. BlackRock, halihazırda Ethereum(ETH) tabanlı bir ETF yönetiyor ancak bu fonlarda stake etme işlevinin olmaması, şirket tarafından eksiklik olarak dile getiriliyor. Şirket daha önce stake özelliği olmayan ETF’leri ‘eksik’ olarak nitelendirmişti.

Benzer bir yaklaşım Grayscale tarafından da sergileniyor. 15 Şubat’ta New York Menkul Kıymetler Borsası, Grayscale’in fiziksel Ethereum ETF’sine stake işlevi eklemek için düzenleme değişikliği teklif etmişti. Ancak SEC, bu öneriye ilişkin kararını Nisan ayında erteleyerek süreci uzatmıştı. Şu anda BlackRock ve Grayscale, piyasa değeri açısından en büyük Ethereum ETF ihraççıları olarak öne çıkıyor.

Görüşmede öne çıkan bir diğer başlık ise menkul kıymetlerin dijitalleştirilerek tokenlaştırılmasıydı. Bu teknoloji, işlem verimliliği ve likiditeyi artırma potansiyeli taşıdığı için özellikle kurumsal yatırımcıların ilgisini çekiyor. Gerçek dünya varlıkları (RWA) üzerinde yapılandırılmış *dijital menkul kıymetler*, ana akım finansal sistemin parçası haline gelirse, kripto para tabanlı ürünlerin yasal çerçevede daha güçlü şekilde yer bulabileceği yönünde değerlendirmeler yapılıyor.

Sektör gözlemcilerine göre, BlackRock’ın bu temasları, SEC’in stake etme işlevine dair yorumunu etkileyebilir. Bugüne kadar stake etme, birçok tartışmalı davada ‘kayıtsız menkul kıymet satışı’ kapsamında ele alınmıştı. Ancak bu işlevin ETP formatında düzenlenmesi halinde mevcut regülasyon riskinin azaltılarak, daha geniş kurumsal katılımın önü açılabilir.

BlackRock’ın bu hamlesi, Başkan Trump’ın *kripto dostu* yaklaşımıyla da örtüşüyor. Trump yönetiminin kripto regülasyonlarında gevşeme sinyali vermesi, yalnızca ETF piyasasına değil; menkul kıymet tokenları ve stake teknolojilerinin yayılımına da ivme kazandırabilir. Tüm bu gelişmeler, kripto piyasasında kurumsal benimsenmenin hızlanabileceğine dair umutları güçlendiriyor.