45,2 milyar dolarlık harcama 50 milyar doların üzerindeki tahminin altında kaldı; neokloud hisseleri 28 Ekim ABD seans sonrası işlemlerinde %5,3-%6,3 geriledi

Microsoft (MSFT), 2027 mali yılının ilk çeyreğinde sermaye harcamaları ile finansal kiralama toplamının 45,2 milyar dolar (yaklaşık 60 trilyon 457,3 milyar won) olduğunu açıkladı. Tutar yıllık bazda yaklaşık %30 arttı ancak şirketin daha önce paylaştığı 50 milyar doların üzerindeki tahminin altında kaldı.

Stocktwits'in aktardığı seans sonrası işlem verilerine göre CoreWeave (CRWV) %5,8, Nebius (NBIS) %6,3 ve IREN (IREN) %5,3 geriledi. Düşüşler ABD'de 28 Ekim'deki seans sonrası işlemlerde kaydedildi.

Microsoft CFO'su Amy Hood, 28 Ekim'deki bilanço konferans görüşmesinde “İkinci çeyrek sermaye harcamalarının 50 milyar doları (yaklaşık 66 trilyon 877,5 milyar won) aşmasını bekliyoruz” dedi. Hood, ilk çeyrekte teslim edilmesi planlanan bazı üçüncü taraf veri merkezi kapasitesinin geciktiğini belirtti. Microsoft, geciken tedarikçilerin adını açıklamadı.

Microsoft'un resmi finansal tablolarında, maddi duran varlık alımları için nakit çıkışı 39,367 milyar dolar (yaklaşık 52 trilyon 655,3 milyar won) olarak yer aldı. 45,2 milyar dolarlık toplam finansal kiralamaları da içerdiği için iki tutarın kapsamı farklı.

Microsoft, 28 Ekim'deki FY2027 ilk çeyrek bilanço konferans görüşmesinde 2026 takvim yılı sermaye harcaması tahminini yaklaşık 175 milyar dolardan (yaklaşık 234 trilyon 71,3 milyar won) 170 milyar dolara (yaklaşık 227 trilyon 383,5 milyar won) düşürdüğünü açıkladı. Hem gelecek çeyreğe ilişkin harcama tahmini hem de yıllık tahmindeki düşüş aynı görüşmede paylaşıldı.

İlk çeyrek geliri yıllık %19 artışla 92,279 milyar dolara (yaklaşık 123 trilyon 427,8 milyar won) ulaştı. Azure gelirindeki büyüme oranı %48 oldu. Sonuçlar, harcama tahminlerinin yanı sıra bulut gelirlerindeki büyümeyi de ortaya koydu.

Neokloud şirketleri, GPU ve veri merkezi kapasitesini önceden güvence altına alarak yapay zekâ şirketlerine ve büyük bulut sağlayıcılarına işlem gücü sunuyor. Sözleşme bakiyesinin gelire dönüşmesi için kapasitenin teslim edilmesi ve hizmetin sağlanması gerekiyor.

TokenPost daha önce Microsoft'un veri merkezi kapasitesini genişletme planını ele alırken, şirketin kendi sahip olduğu veya kiraladığı kapasiteyle dış neokloud sağlayıcılarından kiraladığı kapasitenin ayrı hesaplandığını bildirmişti. Büyük bulut sağlayıcılarının harcamaları ve neokloud şirketlerinin sözleşmeleri yerine getirme durumu değerlendirilirken dış kapasitenin teslim zamanı da dikkate alınacak.

CoreWeave, Haziran 2026 sonu itibarıyla gelir bakiyesinin yaklaşık 104 milyar dolar (yaklaşık 139 trilyon 105,2 milyar won) olduğunu açıkladı. Şirketin aynı döneme ilişkin finansal tabloları ve ikinci çeyrek 10-Q raporunda gelecekteki toplam anapara ödemeleri yaklaşık 35,551 milyar dolar (yaklaşık 47 trilyon 551,2 milyar won) olarak yer aldı.

Nebius, Microsoft ile beş yıllık bir sözleşme imzaladı. 2025 tarihli sözleşme bildiriminde temel sözleşme değeri yaklaşık 17,4 milyar dolar (yaklaşık 23 trilyon 273,4 milyar won) olarak belirtildi. Ek kapasite satın alınması halinde tutar yaklaşık 19,4 milyar dolara (yaklaşık 25 trilyon 948,5 milyar won) çıkabilir.

Nebius, Ağustos 2026 tarihli hissedar mektubunda o tarihe kadar Microsoft sözleşmesi kapsamındaki kapasitenin tamamını teslim ettiğini bildirdi. Bu sözleşmenin tamamlanmış olması, Microsoft'un geciktiğini belirttiği diğer üçüncü taraf kapasite sağlayıcısını ortaya koymuyor.

IREN, Ağustos 2026'da yayımladığı FY2026 yıllık raporunda Microsoft ile yaklaşık 9,7 milyar dolarlık (yaklaşık 12 trilyon 974,2 milyar won) GPU hizmeti sözleşmesi yaptığını açıkladı. İlk kapasite ağustosta Microsoft'a teslim edildi ve şirket tarafından kabul edildi. Kalan üç aşamanın 2026'nın dördüncü çeyreğinde kademeli olarak teslim edilmesi hedeflendi. Raporda, teslimat için tanınan ek sürenin 2027'nin ikinci çeyreğinin başına kadar uzayabileceği koşulu da yer aldı.

IREN, 30 Haziran 2026'da sona eren mali yılda Bitcoin (BTC) madenciliğinden 578,2 milyon dolar (yaklaşık 773,4 milyar won), yapay zekâ bulut hizmetlerinden ise 128,8 milyon dolar (yaklaşık 172,3 milyar won) gelir elde etti. TokenPost daha önce madencilik şirketlerinin enerji ve veri merkezi varlıklarını yapay zekâ ve yüksek performanslı bilgi işlem faaliyetlerinde kullanma eğilimini aktarmıştı.

IREN, resmi duyurusunda 2027 mali yılının ilk çeyrek sonuçlarını 5 Kasım 2026'da (yerel saatle) açıklayacağını bildirdi.