Bitcoin DVOL endeksinin geçici 2026 ortalaması 42,4 ile kuruluşundan beri en düşük seviyede

Deribit’in Bitcoin (BTC) opsiyon oynaklığı endeksi DVOL, 2026’nın kasım ayı başına kadarki bölümünde ortalama 42,4 oldu. Bu, endeksin kullanıma sunulmasından bu yana açıklanan yıllık ortalamalar arasındaki en düşük seviye.

Crypto Briefing, 4 Kasım’da yayımladığı analizde bu yılın ortalamasını 42,4 olarak verdi. Bu değer 2025’teki 45,8 ortalamasının altında. Ancak 2026 verisi, kasım ayı başına kadarki dönemi kapsayan geçici bir hesaplama.

Yıllık ortalamalar 2021’de 93,2, 2022’de 73, 2023’te 51, 2024’te 56 ve 2025’te 45,8 olarak sıralandı. Endeks 2023’e kadar geriledikten sonra 2024’te yükseldi, ardından yeniden düşüş gösterdi.

2026’daki değer, 2021 ortalamasının yarısına bile ulaşmıyor. Bununla birlikte endeks Mart 2021’de kullanıma sunuldu ve bu yılın verileri henüz yıl sonuna kadar hesaplanmadı. Bu nedenle yılların kapsadığı ölçüm dönemleri aynı değil.

DVOL, Deribit’te işlem gören Bitcoin opsiyonlarının fiyatlarından yararlanarak önümüzdeki 30 gün için beklenen oynaklığı yıllık bazda ifade ediyor. Deribit, endeksin resmi açıklamasında hesaplamada vadesi 30 günden kısa veya uzun opsiyonların fiyat bilgilerinin birleştirildiğini belirtiyor.

Bu nedenle DVOL’ün 42,4 olması, Bitcoin fiyatının gelecek ay yüzde 42,4 hareket edeceği anlamına gelmiyor. Bu değer, opsiyon fiyatlarına yansıyan beklenen oynaklığın yıllık bazda hesaplanmış hali. Fiyatın yükselip yükseleceğini ya da düşüp düşmeyeceğini de göstermiyor.

Crypto Briefing’in aktardığına göre, 4 Kasım öncesindeki 60 günün 54’ünde DVOL kapanışı 40’ın altında kaldı. 4 Kasım tarihli anlık görüntüde endeks 39,6 seviyesindeydi; ABD ara seçimlerinin ardından ise 37,03’e kadar geriledi.

Ekim sonundaki Binance bağlantılı olayın hemen ardından DVOL yaklaşık 44,25’e yükseldi, ardından yeniden geriledi. Bu, belirli bir andaki ölçüm; yılbaşından kasım başına kadarki 42,4’lük ortalamadan ayrı değerlendirilmesi gerekiyor.

Bu yılın ortalaması, her gün hesaplanan beklenen oynaklık endeksi değerlerinin ortalamasını gösteriyor. Bitcoin’in spot fiyatının yıl içinde fiilen ne ölçüde hareket ettiğini ölçen gerçekleşen oynaklıktan farklı bir gösterge.

TokenPost, daha önce Bitcoin opsiyonlarında 30 günlük zımni oynaklığın yüzde 36,35, gerçekleşen oynaklığın ise yüzde 21,80 olduğunu aktarmıştı. Volmex’in BVIV endeksine dayanan bu değerler farklı hesaplama ölçütlerine sahip olduğundan, Deribit DVOL’ün bu yılki ortalamasıyla doğrudan karşılaştırılamaz.

DVOL birden fazla opsiyonun fiyatını yansıtan bir endeks olduğu için tek tek sözleşmelerin fiyatını doğrudan açıklamıyor. Her sözleşmenin vadesi ve kullanım fiyatına göre opsiyon fiyatları değişebiliyor.