Ethereum(ETH), Bitcoin(BTC) karşısında dip yaptı: Altcoin sezonu mu başlıyor?

Ethereum(ETH) fiyatı, Bitcoin(BTC) karşısında tarihi olarak düşük seviyelere gerileyerek ‘altcoin sezonu’nun başlayabileceğine dair güçlü bir sinyal verdi.

Piyasa analiz platformu CryptoQuant'a göre Ethereum’un Bitcoin karşısındaki göreli değeri bu döngünün en dip seviyesine ulaşmış olabilir. Daha önceki döngülerde benzer düşük seviyeler, Ethereum’un Bitcoin'e oranla kayda değer ölçüde ‘üstün performans’ göstermesine ve bununla birlikte yaygın bir altcoin rallisine yol açmıştı.

Ethereum/Bitcoin fiyat oranı, son yedi günde 2020’nin ocak ayından bu yana görülen en düşük seviyeden itibaren yüzde 38 oranında toparlandı. Bu seviye tarihte sıkça Ethereum’un dip yaptığı döneme denk geldi ve genellikle alt sezonların habercisi olarak yorumlandı. Ancak kalıcı bir yükselişin başlaması için bu oranın 365 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkması gerektiği belirtiliyor.

CryptoQuant, Ethereum’un Bitcoin’e kıyasla şu anda ‘son derece düşük değerleme’ bölgesinde olduğunu ifade etti. Bu değerlendirme, Ethereum/Bitcoin MVRV (piyasa değeri/gerçekleşen değer) oranının 2019’dan bu yana ilk kez en düşük seviyeye ulaşmasıyla destekleniyor. 2017, 2018 ve 2019 yıllarında da benzer seviyelerden sonra Ethereum’un Bitcoin karşısında önemli ölçüde değer kazandığı görülmüştü.

Son günlerde Ethereum olumlu bir fiyat trendi izlerken, Bitcoin’e kıyasla spot işlem hacminde de artış yaşanıyor. Ethereum’un spot işlem hacminin Bitcoin’e oranı geçtiğimiz hafta 0,89 seviyesini görerek 2024’ün ağustos ayından bu yana en yüksek noktaya ulaştı. Bu gelişme, yatırımcı ilgisinin Bitcoin’den çok Ethereum’a yöneldiğine işaret ediyor.

Ayrıca yatırımcıların borsa yatırım fonları (ETF) aracılığıyla Ethereum’a olan ilgisinin arttığı gözlemleniyor. Özellikle nisan sonundan itibaren ETF varlıklarındaki büyüme dikkat çekerken, CryptoQuant bu durumu “son dönemdeki ölçeklenebilirlik geliştirmeleri ile destekleyici makroekonomik ortamın, Ethereum’un göreli üstün kazanç beklentisini artırdığı” yorumuyla değerlendirdi.

Bununla birlikte, borsalara giriş verileri Ethereum üzerinde satış baskısının Bitcoin'e göre çok daha düşük olduğunu gösteriyor. Ethereum’un borsaya giriş oranı 2020’den bu yana en düşük seviyeye gerilerken, bu da Ethereum için ‘yükselişi destekleyen’ güçlü bir sinyal olarak değerlendiriliyor.