Solana DEX işlem sayısı, ABD borsaları toplamının ortalama %15’i seviyesinde

2026 ölçüm döneminde Solana (SOL) spot merkeziyetsiz borsalarındaki (DEX) işlem sayısı, ABD’nin başlıca menkul kıymet borsalarının toplam işlem sayısının ortalama yaklaşık %15’i düzeyinde kaldı. Bazı haftalarda Solana’daki işlem sayısı New York Menkul Kıymetler Borsası’nı (NYSE) aştı.

Fidelity Digital Assets, 6 Kasım’da yayımladığı analizde Solana’nın işlem kapasitesini, düşük maliyetlerini ve işlem gören varlık çeşitliliğinin artmasını değerlendirme ölçütleri olarak sıraladı. Kurum, Solana’yı gelişmekte olan finansal piyasa altyapısının bileşenlerinden biri olarak gördü.

Buradaki yaklaşık %15, işlem adedi oranını ifade ediyor. Solana’da işlem gören varlıkların değerini ya da ABD hisse piyasasının toplam işlem değerindeki payını göstermiyor.

Fidelity’nin karşılaştırması, Solana’daki haftalık işlem adediyle ABD’nin başlıca menkul kıymet borsalarındaki toplam haftalık işlem adedini kapsıyor. Solana işlemlerinde kripto varlıklar önemli bir paya sahip olduğu için işlem türlerinin dağılımı ABD hisse işlemlerinden farklı.

Karşılaştırmaya tezgâh üstü işlemler de dahil değil. Cboe, 2025 ABD hisse piyasası değerlendirmesinde işlem raporlama tesisleri (TRF) üzerinden geçen tezgâh üstü işlemlerin, toplam hisse senedi işlem hacminin %50,6’sını oluşturduğunu hesapladı. Bu oran işlem gören hisse miktarını temel aldığından Fidelity’nin işlem adedi verisiyle doğrudan karşılaştırılamaz.

TokenPost daha önce Solana DEX’lerinin belirli bir haftada işlem adedi bakımından NYSE’yi geçtiği bir örneği haberleştirmişti. Önceki haber tek bir haftaya odaklanırken Fidelity’nin açıkladığı oran 2026 ölçüm döneminin ortalamasını yansıtıyor.

Fidelity’ye göre Solana’da spot kripto varlıklar ve stablecoin’lerin yanı sıra sürekli vadeli işlemler ile hisse senetleri, devlet tahvili ürünleri ve özel krediyle bağlantılı tokenlaştırılmış varlıklar da işlem görüyor. Tokenlaştırma, finansal varlıkların blokzincirde işlem görebilecek biçime dönüştürülmesi anlamına geliyor.

Uygulama örneklerinden biri, tahvil fonuyla bağlantılı payların tokenlaştırılması. TokenPost daha önce Schroders’ın gelişmekte olan piyasa tahvil stratejisine bağlı tokenlaştırılmış fon paylarını Solana’da kullanıma sunacağını bildirmişti. Yatırımcıların elinde temel tahvil fonunun kendisi değil, bu fona yatırım yapan bir feeder fonun tokenlaştırılmış payı bulunuyor.

Varlık türlerinin artması, kullanım alanlarının hemen genişlediği anlamına gelmiyor. Fidelity, tokenlaştırılmış varlıkların benimsenmesinin henüz ilk aşamada olduğunu; düzenleyici gereklilikler, transfer kısıtlamaları ve gizlilik sorunlarının yaygınlaşmayı sınırladığını belirtti.

İşlem adediyle ağ gelirini de birbirinden ayırmak gerekiyor. Fidelity’nin analizine göre Solana’nın gelirleri, temel işlem ücretlerinden ziyade öncelik ücretleri ve işlem sıralaması rekabetinde ödenen Jito bahşişlerinden önemli ölçüde etkileniyor.

Öncelik ücreti, bir işlemin daha önce işlenmesi için ödenen ek maliyet. Bu nedenle işlem adedi artsa bile ücret gelirlerinin aynı oranda yükseleceği söylenemez.

Fidelity, zincir üstü işlem faaliyetlerinin döngüselliğini ve diğer işlem ağlarıyla rekabeti gelirler açısından risk unsurları olarak gösterdi. İşlem faaliyetinin yoğun olduğu dönemlerle gelirin istikrarlı biçimde sürmesi ayrı ayrı değerlendirilmelidir.

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve, Fed), 27 Ekim’de yayımladığı H.6 para arzı verilerinde geniş para arzı M2’nin Eylül 2026’da bir önceki aya göre arttığını bildirdi. M2, nakit ve mevduatları da kapsayan bir gösterge.

M2’deki artış tek başına Solana’ya para girişi olduğunu göstermez. Söz konusu para arzı verisi Solana’ya yönelik giriş miktarını ölçmüyor.

Fidelity ayrıca Solana’ya bağlı yatırım ürünü Fidelity Solana Fund’ı (FSOL) sunuyor. Kurum, analizini yatırım tavsiyesi değil, eğitim ve bilgilendirme materyali olarak tanımladı.