Bitcoin(BTC) yılbaşından bu yana %16 düştü, S&P 500 %10 yükseldi

Bitcoin, yılbaşından bu yana yaklaşık %16 değer kaybederken S&P 500 aynı dönemde yaklaşık %10 yükseldi. Bloomberg, ayın 10'unda yayımladığı haberde ABD hisseleri toparlanırken Bitcoin'deki yükselişin sınırlı kaldığını, hisseler zayıfladığında ise Bitcoin'in daha sert gerilediğini bildirdi.

Bloomberg, Bitcoin'in son bir ve altı aylık getirilerde de ABD hisse piyasasının gerisinde kaldığını aktardı. Dönemsel getiri farkı göreli performansı gösteriyor; iki varlığın her zaman aynı yönde hareket ettiğini göstermiyor.

Chicago Opsiyon Borsası (Cboe), 9'unda yayımladığı piyasa analizinde Nasdaq 100 endeksinin %3,4 yükseldiğini ve S&P 500'ün 11 sektöründen 10'unun değer kazandığını bildirdi. ABD hisse piyasasında geniş tabanlı bir toparlanma yaşandı.

Ertesi gün ABD hisseleri yeniden düşerken Bitcoin daha sert geriledi. Günlük hareketlerde de hisseler yükselirken Bitcoin'in daha az yükseldiği, düşüşlerde ise daha fazla gerilediği görüldü.

Yılbaşından bu yana getiriler ile günlük değişimler farklı ölçümlerdir. İki hareketin birlikte görülmesi, hisse senetleriyle Bitcoin arasındaki ilişkinin yapısal olarak değiştiği sonucuna varmak için tek başına yeterli değil.

ABD'deki spot Bitcoin ETF'lerinden de para çıkışı yaşandı. Farside Investors, veri tablosunda 2-6 Kasım arasındaki beş işlem gününde net çıkışın 1 milyar doları aştığını gösterdi.

Spot ETF'ler, yatırımcıların ayrı bir kripto cüzdanı oluşturmadan menkul kıymet piyasasında Bitcoin fiyatını izleyen ürünleri alıp satmasına imkân tanıyor. Bireysel ve kurumsal yatırımcılar bu ürünler aracılığıyla Bitcoin fiyatındaki değişimlere maruz kalabiliyor.

Net çıkış, söz konusu dönemde ETF'lerden çıkan paranın giren paradan fazla olduğu anlamına geliyor. ETF akışları bu ürünlerdeki para hareketlerini ölçüyor; Bitcoin spot piyasasındaki işlemlerin genel yönünü veya fiyat düşüşünün nedenini doğrudan göstermiyor.

Dijital varlık piyasası analisti Noelle Acheson, “Bitcoin'i riskli varlıkların başlıca temsilcisi olarak görmeye alışkınız ama artık öyle değil” dedi. Bu yorum, risk almaya yönelik yatırım talebinin yalnızca Bitcoin'e yönelmeyebileceğine işaret ediyor.

Acheson, yapay zekâ bağlantılı hisseleri ve ABD'deki küçük ölçekli büyüme hisselerini Bitcoin'in rakipleri arasında saydı. Açıklamasına göre yatırımcıların risk iştahı ortadan kalkmak yerine başka varlıklara yönelebilir.

Bloomberg'in haberinde yükselen ABD Hazine tahvili getirileri, kripto piyasasındaki büyük çaplı zorunlu tasfiyeler ve Binance'teki hack olayı yatırımcı duyarlılığını baskılayan etkenler arasında gösterildi. Bunlar ETF para akışlarından ayrı piyasa değişkenleri olarak ele alındı.

Kurumsal yatırımcıların işlem yöntemleri de arka plan unsurlarından biri olarak aktarıldı. Wincent'te kıdemli direktör olarak görev yapan Paul Howard, kurumların Bitcoin alırken vadeli işlem veya opsiyonlarla fiyat düşüşü riskine karşı korunma işlemlerini artırdığına dikkat çekti. Spot alım ile riskten korunma işlemlerinin birlikte yapılması, kurumsal katılımın fiyat hareketlerine etkisini değiştirebilir.

2018 ve 2022'de riskli varlıkların satıldığı ve kaldıraçlı pozisyonların azaltıldığı dönemlerde Bitcoin, ABD hisselerinden daha fazla düşmüştü. Bloomberg ayrıca Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı 2025'te de hisse piyasasının getirisinin altında kaldığını belirtti.

TokenPost daha önce, hisseler yükselirken Bitcoin'in gerilediği ve düşüşlerde de hisselerle birlikte değer kaybettiği eğilimin uzamasının ne anlama gelebileceğini bir analistin değerlendirdiğini bildirmişti. Bu kez yılbaşından bu yana getiri farkı, ayın 9'u ve 10'undaki farklı yönlü hareketler ile kasım ayının başındaki spot ETF net çıkışları birlikte öne çıktı.