GPU vadeli işlemlerinin incelemesi 60 gün uzatılıyor: Son tarih 8 Ocak 2027

New York Mercantile Exchange (NYMEX), NVIDIA (NVDA) H100 ve B200 grafik işlem birimlerinin (GPU) kiralama ücretlerine bağlı iki vadeli işlem sözleşmesinin inceleme süresini 60 gün uzatmayı kabul etti. İnceleme için son tarih 8 Ocak 2027 olarak belirlendi; bu tarih işlemlerin başlayacağı gün anlamına gelmiyor.

NYMEX, 4 Kasım’da ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’na (CFTC) sunduğu mektupta, Komisyonun talebi üzerine uzatmayı kabul ettiğini bildirdi. Mektupta, sözleşmelerle ilgili gündeme gelen konuların daha ayrıntılı incelenebilmesi için ek süre istendiği belirtildi.

CFTC’nin kamuya açık ürün kayıtlarında iki sözleşme de “Onay Bekliyor (Approval Pending 90)” statüsünde yer alıyor ve inceleme son tarihi 8 Ocak 2027 olarak gösteriliyor. Yeni bir işlem başlangıç tarihi henüz açıklanmadı.

NYMEX, 11 Ağustos 2026’da yaptığı onay başvurusunda işlemleri 5 Ekim’de başlatmayı planlamıştı. TokenPost da o dönemde iki sözleşmenin piyasaya sürülmesi için yürütülen çalışmaları haberleştirmişti.

CFTC, 21 Eylül’de sözleşmelerin “yeni veya karmaşık konular” içerdiğini belirterek inceleme süresini 45 gün uzatmış ve son tarihi 9 Kasım olarak belirlemişti. O dönemdeki mektupta, hesaplama gücü türevlerinin geneline ilişkin bir görüş toplama sürecinden de söz edilmişti.

İncelenen sözleşmelerin resmi adları “Silicon Data H100 Rental Index Futures” ve “Silicon Data B200 Rental Index Futures”. İki vadeli işlem de sırasıyla Silicon Data’nın hesapladığı H100 ve B200 GPU kiralama ücretleri endekslerini izliyor.

Her sözleşmenin büyüklüğü 730 GPU saati ve uzlaşma nakit olarak yapılıyor. Endeks, GPU’ları saatlik kiralamanın maliyetini yansıtıyor.

Bu nedenle sözleşme alanlar GPU’nun kendisini teslim almıyor. İşlem konusu, GPU kiralama ücretleri endeksindeki değişime bağlı vadeli işlem sözleşmesi.

CME Group’un ürün bilgileri de piyasaya çıkışın düzenleyici incelemenin sonucuna bağlı olduğunu belirtiyor. İlk planlanan 5 Ekim 2026 tarihi geçti, ancak yeni işlem başlangıç tarihi açıklanmadı.

NYMEX, ilk başvurusunda referans endeksinin yeterince geniş bir temele dayandığını ve nakit piyasadaki işlemlerle desteklendiğini, bu nedenle manipülasyona kolayca açık olmadığını savundu. Bu, borsanın onay başvurusu sırasında dile getirdiği görüş.

CFTC iki sözleşmeyi henüz onaylamadı. Borsanın endeksin güvenilirliğine ilişkin iddiası ile düzenleyici kurumun onay kararı birbirinden ayrı değerlendirilmelidir.

CFTC, Ağustos 2026’dan itibaren hesaplama gücü türevlerinin geneline ilişkin görüş topladı. İnceleme başlıkları arasında nakit piyasasının büyüklüğü ve likiditesi, piyasa gözetimi ve fiyat manipülasyonu ihtimali ile müşteri koruması bulunuyor.

Federal Register’da yayımlanan duyuruda, hesaplama gücü işlem piyasasının parçalı olduğu ve fiyatların büyük ölçüde kamuya açık olmayan ikili işlemler üzerinden oluştuğu ön değerlendirme konuları arasında gösterildi. Duyuruda fiyatların tedarikçiye, bölgeye ve sözleşme yapısına göre önemli ölçüde değişebileceği de belirtildi.

Ancak kasım ayındaki uzatma mektubunda bu genel konular iki sözleşme için somut uzatma gerekçesi olarak gösterilmedi. Mektupta belirtilen gerekçe, sunulan sözleşmelerle ilgili gündeme gelen konuları daha ayrıntılı incelemek için zaman kazanmaktı.

Better Markets, nakit piyasasının türev işlemlerini destekleyecek kadar gelişmiş olup olmadığını sorguladı. Kuruluş, likiditenin yetersiz kalabileceğini ve az sayıda tedarikçinin fiyatları etkileyebileceğini savunarak bu kaygıların işlemler başlamadan ele alınmasını istedi.

Belirli koşullarda inceleme süresi kısalabilir. CFTC’ye kayıtlı başka bir kuruluşun karşılaştırılabilir bir sözleşmeyi kendi sertifikasyonuyla sunması, onaylatması veya listelemesi ya da Komisyonun daha kısa bir inceleme süresini kabul etmesi bu koşullar arasında yer alıyor.