Solana'da 7 günlük sürekli vadeli işlem hacmi %65,29 arttı; GMTrade'in payı %77,2

Solana (SOL) tabanlı sürekli vadeli işlem platformlarının 7 günlük işlem hacmi, 10'u itibarıyla önceki 7 günlük döneme kıyasla %65,29 arttı. Aynı dönemde spot DEX hacmi ve Solana ağındaki stablecoin piyasa değeri geriledi.

DefiLlama'nın 10 tarihli verilerine göre Solana'daki 7 günlük sürekli vadeli işlem hacmi 8,958 milyar dolar (yaklaşık 12 trilyon won) oldu. Spot DEX işlem hacmi %5,00 düşüşle 9,899 milyar dolara (yaklaşık 13,29 trilyon won), stablecoin piyasa değeri ise %4,37 düşüşle 14,561 milyar dolara (yaklaşık 19,55 trilyon won) indi. Won cinsinden dönüşümde dolar başına 1.342,38 won kuru kullanıldı.

Spot işlem hacmi, belirli bir dönemde gerçekleşen işlemlerin toplamını gösteriyor. Stablecoin piyasa değeri ise belirli bir andaki dolaşım miktarını ifade ediyor. İki gösterge farklı yöntemlerle hesaplanıyor ve farklı anlamlar taşıyor.

Bu nedenle iki göstergedeki düşüş, aynı fonların Solana'dan çıktığı şeklinde yorumlanamaz. Sürekli vadeli işlem hacmindeki artış da tek başına spot piyasa işlem faaliyetinin yükseldiğini göstermiyor.

DefiLlama'nın Solana sınıflandırma tablosunda GMTrade, “GMX Solana” adıyla listeleniyor. Bu kalemin 7 günlük sürekli vadeli işlem hacmi 6,919 milyar dolar (yaklaşık 9,29 trilyon won) oldu; bu tutar aynı tablodaki toplam hacmin yaklaşık %77,2'sine karşılık geldi.

Bu oran, DefiLlama'nın Solana tablosundaki verilerin kendi içinde karşılaştırılmasıyla hesaplandı. Pacifica'nın hacim sayfasında sürekli vadeli işlem hacmi “off-chain” olarak sınıflandırılıyor. Bu nedenle %77,2'lik oran, Solana tabanlı tüm türev piyasasının pazar payı olarak değerlendirilemez.

Sürekli vadeli işlemler, vadesi olmayan türev ürünlerdir. İşlem hacmi, belirli bir dönemde gerçekleşen sözleşmelerin nominal değerini toplar ve kaldıraçlı işlemleri de içerebilir.

DefiLlama, gösterge tanımları belgesinde açık pozisyonu henüz kapatılmamış sözleşmelerin nominal değeri olarak tanımlıyor. İşlem hacmi bir dönemdeki işlemleri gösteren akış ölçütüyken açık pozisyon, belirli bir anda hâlâ açık olan sözleşmelerin büyüklüğünü ifade ediyor.

Hacim artsa bile açık pozisyonun da yükseldiği kesin olarak söylenemez. Açık pozisyon verisi tek başına alıcıların mı yoksa satıcıların mı üstün olduğunu da göstermez. TokenPost daha önce Chainlink vadeli işlem hacmindeki artışın spot talepten ayrı değerlendirilmesi gerektiğini de ele almıştı.

GMTrade, kripto varlıkların yanı sıra gerçek dünya varlıklarına bağlı piyasaları da destekliyor. Bu nedenle kaydedilen sözleşme işlem hacminin tamamı Solana tokenlarına yönelik işlemler olarak yorumlanmamalı.

GMTrade, resmî belgelerinde işlem, likidite sağlama ve referans faaliyetleri karşılığında GT puanı verdiğini açıklıyor. Kullanıcılar hazinenin geri alım süreci üzerinden GT satıp USDC alabiliyor.

DefiLlama, 28 Eylül 2026'da başlayan GT Buyback Season 2'den itibaren komisyon gelirlerinin %99'unu protokol geliri olarak kaydettiğini bildirdi. Puan ve geri alım programlarının son 7 günlük hacim artışına ne ölçüde katkıda bulunduğu yalnızca bu verilerden belirlenemiyor.

Galaxy Research, “2026'nın 2. Çeyreği Solana Raporu”nda o dönemde türev işlem hacmindeki artışın GMTrade'de yoğunlaştığını, açık pozisyonun ise neredeyse değişmediğini analiz etti. Rapora göre GMTrade hariç tutulduğunda aynı çeyrekteki hacim %43 geriledi.

Rapor, o dönemdeki işlem örüntüsünü puan ve airdrop kazanma faaliyetleriyle uyumlu bir seyir olarak değerlendirdi. Ancak analiz 2. çeyreği kapsıyor ve son 7 gündeki hacim artışının nedenini kanıtlamıyor.