Bitcoin(BTC) madenciliğinde kârlılık dipte: Küçük işletmeler elenme riskiyle karşı karşıya

Bitcoin(BTC) madencilik sektörü, 15 yıllık tarihi boyunca hiç olmadığı kadar ciddi bir ekonomik sıkışma ile karşı karşıya. Madencilik gelirlerinde yaşanan sert düşüş ve artan borç yükü, borsada işlem gören büyük madencilik şirketlerinin bile kazanç sağlamasını zorlaştırıyor.

Kripto madenciliği analiz platformu TheMinerMag’e göre, sektörün kârlılığına işaret eden ‘hashprice’ (hash fiyatı) tarihi dip seviyelere geriledi. 3. çeyrek boyunca PH/s başına ortalama 55 dolar (yaklaşık 8.843 TL) düzeyinde olan hash fiyatı, son günlerde yaklaşık 35 dolara (yaklaşık 5.142 TL) kadar düştü. TheMinerMag bu düşüşü geçici bir oynaklık değil, *yapısal bir dip* olarak tanımlıyor.

Bu tablo, Bitcoin fiyatının da 10’uncu ayda 126.000 dolar (yaklaşık 4.101.000 TL) ile zirve yapmasının ardından kasım ayında 80.000 doların (yaklaşık 2.604.000 TL) altına keskin bir düşüş yaşamasıyla daha da kötüleşti.

Özellikle sektörde ‘hash birim maliyeti’ yani üretim bazlı performans göstergesi ön planda. Bu metrik, bir madencilik şirketinin elektrik ve sermayeyi ne kadar etkin kullanarak hesaplama gücü elde ettiğini ölçüyor. Uzmanlara göre yüksek verimlilikle çalışan firmalarla daha düşük verimliliğe sahip rakipleri arasındaki uçurum giderek derinleşiyor *yorum*.

Ayrıca, piyasada kullanılan en yeni madencilik ekipmanlarının bile yatırım maliyetini karşılaması için 1.000 günden fazla süreye ihtiyaç duyduğu belirtiliyor. Oysa yaklaşık 850 gün sonra gerçekleşecek olan bir sonraki Bitcoin yarılanması (halving), bu yatırımların geri dönüşüne dair endişeleri artırıyor.

Madencilik kârlılığı erime noktasına gelirken ve ekipman geri ödeme süreleri uzarken sektörün yeniden şekillendiği bir dönüm noktasına gelindiği düşünülüyor. Yüksek sermaye gücüne sahip olmayan küçük ve orta ölçekli madencilik firmalarının elenme riski büyük oranda artıyor *yorum*.

Kripto analistleri, madencilik operasyonlarında ayakta kalabilmek için sadece yeni ve verimli ekipmanlara yatırım yapmanın değil, aynı zamanda enerji maliyetlerini dikkatle yönetmenin *anahtar* olduğunu vurguluyor. Önümüzdeki süreçte, güçlü altyapıya sahip, büyük ölçekli madencilik şirketlerinin sektörde baskın hale gelmesi bekleniyor.