Michael Burry'nin Nvidia(NVDA) opsiyonunu açıkladığı anda yatırılan 1000 dolar, 1103 dolara ulaştı

Michael Burry(Michael Burry) Scion Asset Management kurucusu, Nvidia(NVDA) alım opsiyonlarını kamuya açıkladığı sırada hisseye yatırılmış olan 1000 dolarlık hayali bir pozisyonun, 4 Eylül seans öncesi fiyatlarıyla 1103,36 dolara çıktığı hesaplandı.

Nvidia hissesi, 26 Ağustos kapanışındaki 209,66 dolardan 3 Eylül kapanışında 228,45 dolara yükselerek yüzde 8,96 değer kazandı ve 4 Eylül seans öncesi işlemlerde 231,33 dolara ulaştı. Finbold(Finbold), bu verileri aktardı. Aynı tutarın 26 Ağustos kapanışından alınıp 4 Eylül seans öncesi fiyatından değerlendirilmesi halinde 103,36 dolarlık kağıt üzerinde bir kazanç ortaya çıkıyor.

Ancak bu rakam Burry'nin gerçek kâr ya da zararını yansıtmıyor. Burry'nin doğrudan Nvidia hissesi almadığı, bunun yerine Aralık vadeli alım opsiyonları satın aldığı bildirildi. Stocktwits(Stocktwits), Burry'nin bu işlemi mevcut açığa satış pozisyonunu dengelemek için bir 'hedge' olarak tanımladığını aktardı.

Alım opsiyonu, belirlenen bir fiyattan dayanak varlığı satın alma hakkı tanır. Hisse senedinde fiyat yükseldiğinde elde tutulan pozisyonun değeri doğrudan artar; opsiyonda ise kâr-zarar yapısı vade, kullanım fiyatı ve prim gibi değişkenlere göre şekillenir. Açığa satış pozisyonu bulunan bir yatırımcı aynı zamanda alım opsiyonu taşıyorsa, hisse fiyatının aniden sıçraması durumunda zararı sınırlayan bir koruma mekanizması kurmuş olabilir.

Burry, 'Büyük Açık' (The Big Short) filmine konu olan gerçek yatırımcı olarak biliniyor. Nvidia'nın yükselişini olduğu gibi takip eden bir yatırımcı profilinden çok, yapay zeka(AI) yatırım çılgınlığına ve Nvidia'nın değerlemesine mesafeli duran bir isim olarak sınıflandırılıyor.

TokenPost daha önce, Burry'nin Nvidia'daki açığa satış pozisyonunu artırırken alım opsiyonlarıyla riskini dengelediğini aktarmıştı. O dönem Burry'nin Nvidia'nın yanı sıra Oracle(ORCL), Palantir(PLTR), Nebius(NBIS) ve Caterpillar(CAT) hisselerinde de açığa satış pozisyonunu artırdığı, satım opsiyonları hariç tutulduğunda hisse bazlı açığa satış pozisyonunun portföyünün yüzde 21'ini aştığı bildirilmişti.

Stocktwits, Burry'nin Nvidia'nın teorik değerini mevcut piyasa fiyatının altında gördüğünü, buna rağmen Nvidia alım opsiyonu satın alırken Oracle, Palantir ve Nebius'taki açık pozisyonlarını büyüttüğünü aktardı. Aynı hisse için alım opsiyonu almanın, doğrudan yükseliş beklentisine dönüşmemesinin nedeni de bu.

Nvidia hissesindeki toparlanmanın arkasında şirketin bilançosu var. Nvidia, 26 Ağustos'ta açıkladığı 2027 mali yılı ikinci çeyrek sonuçlarında gelirin geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 106 artışla 96,2 milyar dolara ulaştığını duyurdu. Veri merkezi geliri ise yüzde 117 artışla 89 milyar dolara çıktı.

Hisse başına kâr, genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine(GAAP) göre 2,46 dolar, GAAP dışı(non-GAAP) ölçüde ise 2,22 dolar olarak açıklandı. Bilanço öncesinde piyasa beklentilerinin yükselmiş olması, TokenPost'un daha önceki Nvidia bilanço beklentisi haberinde de ele alınmıştı.

Nvidia kurucusu ve CEO'su Jensen Huang(Jensen Huang), bilanço açıklamasında “AI has reached its inflection point” dedi. Bu açıklama, yapay zeka talebinin şirket gelirlerinin ana itici gücü olduğunu vurguluyor.

Nvidia aynı açıklamada, ikinci çeyrekte hisse geri alımı ve nakit temettü yoluyla hissedarlarına yaklaşık 26 milyar dolar kaynak aktardığını bildirdi. Çeyrek sonu itibarıyla onaylanmış hisse geri alım bakiyesi yaklaşık 99 milyar dolar seviyesindeydi.

Türk okuyucular için buradaki asıl mesele, Burry'nin Nvidia konusunda yükseliş tarafına geçip geçmediği değil, aynı anı ve aynı ürünü nasıl okuduğu. 1000 dolarlık hayali yatırım hesabı, hisse fiyatı üzerinden yapılan geriye dönük bir hesaplama.

Burry'nin kamuya açık pozisyonu, alım opsiyonu ve açığa satışın bir arada anıldığı bir yapı. Kapanış fiyatı, seans öncesi fiyat, opsiyon primi, vade ve kullanım fiyatına göre aynı rakam farklı anlamlara gelebiliyor.

Nvidia hissesi bilanço sonrası yükselse de, Burry'nin işlemi salt fiyat artışına yapılan bir bahis olarak özetlenmiyor. Bu örnek, Nvidia hissesindeki ralli ile yapay zeka yatırım tartışmasının aynı hisse üzerinde eş zamanlı hareket ettiğini gösteriyor.