Circle CEO’su Allaire: Stabilcoin faiz eleştirileri tamamen temelsiz

Circle CEO’su: “Stabilcoin faiz ödemelerine dair endişeler tamamen saçmalık”

Circle CEO’su, bankacılık sektörünün stabilcoin’lere yönelik eleştirilerine sert bir yanıt verdi. Faiz ödemenin finans sisteminin doğal bir evrimi olduğunu vurgulayan CEO, bunun ABD’deki kredi ortamına da olumlu katkı sunduğunu ifade etti.

22’sinde (yerel saatle), Dünya Ekonomik Forumu’nun (WEF) İsviçre’nin Davos kentindeki oturumunda konuşma yapan Circle CEO’su Jeremy Allaire, stabilcoin’ler hakkında bankacılık dünyasından gelen suçlamaları “temelsiz” olarak adlandırdı. Allaire, stabilcoin’lerin banka mevduatlarını eriteceği yönündeki iddiaların “tam anlamıyla saçma” olduğunu söylerken, daha önce de yenilikçi finansal ürünlerin piyasaya sürüldüğünde benzer tepkilerle karşılaştığını hatırlattı.

Şu sıralarda ABD’de bazı bankalar, stabilcoin’lerin sağladığı faiz ödemelerinin piyasa dengesini bozabileceğini ve kredi yaratım sürecini tehdit edebileceğini öne sürüyor. Özellikle Kongre gündeminde yer alan ve “GENIUS Yasası” olarak bilinen yeni düzenlemenin bazı maddelerinin finansal istikrarı tehlikeye atabileceği yorumları yapılıyor.

Allaire’e göre bu tarz tartışmalar yeni değil. Tarihsel olarak, devlet destekli para piyasası fonları veya kısa vadeli yatırım araçları çıktığında da benzer eleştiriler gündeme gelmişti. Örnek olarak, Bank of America(BAC) CEO’su Brian Moynihan da yakın zamanda yaptığı bir açıklamada, stabilcoin’lerin tıpkı para piyasası fonları gibi kısa vadeli tahvillere yatırım yaptığını ve bunun dolaylı yoldan kredi kapasitesini azaltabileceğini ifade etmişti.

ABD bankacılık sektörü, özellikle faiz ödemeli stabilcoin’lere yeşil ışık yakılması hâlinde, toplam ticari banka mevduatlarının %30-35’ine denk gelen 6 trilyon dolarlık bir fonun sistem dışına çıkabileceğinden endişe duyuyor. Ancak Allaire, bu tarz ürünlerin devreye girmesiyle kredi sisteminin hiçbir zaman çökmediğini hatırlatarak, “Finansal yeniliklerin kredi mekanizmasını felce uğrattığına tarih boyunca tanık olunmamıştır” şeklinde konuştu.

Stabilcoin ödülleri normal finansal teşviklerin bir parçası

Allaire, stabilcoin’lerin faiz ödemesi sunmasının özellikle hedef alınmasını da ‘çifte standart’ olarak değerlendirdi. Ona göre, kredi kartlarında sunulan puan ödülleri veya farklı finansal ürünlerdeki teşvikler de kullanıcı davranışını yönlendiren yapılar ve stabilcoin’lerin sağladığı ödül sistemleri de aynı kapsamda değerlendirilmelidir.

Ayrıca Allaire, finans sistemi içinde geleneksel banka kredilerinin yerini giderek artan oranda “özel kredi” (private credit) mekanizmalarının aldığını belirtti. Bu da bankacılık dışı, risk temelli sermaye piyasalarını öne çıkarıyor. Allaire’e göre, “ABD’de ekonomik büyümenin motoru artık bankalar değil; tahvil piyasası ve özel sermaye kaynakları.” Özellikle yüksek riskli tahvillere (junk bond) dayalı yatırımların teknoloji girişimleri ve endüstri gelişimi için kritik rol oynadığına dikkat çekti.

Bu değerlendirme, Coinbase Institute tarafından yayımlanan analizle de örtüşüyor. Söz konusu raporda, kredi sektöründe bir durgunluk değil, ‘evrimsel bir geçiş’ yaşandığı vurgulandı. Rapora göre, kredi verme süreci geleneksel mevduat bankalarından çıkarak, merkeziyetsiz finans(DeFi), fintech ve özel kredilendirme modeline doğru kayıyor.

Son olarak Allaire, stabilcoin’lerin son derece güvenli ve denetlenebilir bir “nakit tipi ürün” haline gelmesinin amaçlandığını belirtti. Bu temelin üzerine yeni nesil kredi sistemlerinin kurulabileceğini ifade ederek konuşmasını tamamladı.

Allaire’in bu sözleri, stabilcoin’leri yalnızca bir teknoloji ürünü değil, geleceğin finansal altyapısı olarak konumlandırma yönündeki eğilimi yansıtıyor. Faiz ödemeleri etrafında dönen tartışmalar devam etse de, sermaye piyasalarının teknoloji merkezli yapıya dönüşüm süreci hız kazanacak gibi görünüyor.