Dolar zayıflarsa Bitcoin(BTC) yükselebilir: Fed ve Japonya müdahalesi masada

Bitcoin, doların zayıflayacağı beklentisiyle döviz piyasasına odaklandı: Yen müdahalesi gündemde

Bitcoin(BTC) yeniden döviz piyasasına yöneliyor. ABD ile Japonya arasında ortak bir döviz müdahalesi yapılabileceğine dair söylentilerin güçlenmesiyle birlikte, doların zayıflayıp küresel likiditenin artacağı beklentisi Bitcoin için ‘orta ve uzun vadeli yükseliş’ unsuru olarak öne çıkıyor.

Söz konusu gündem, ‘Bull Theory’ adlı bir hesabın sosyal medya platformu X’te (eski adıyla Twitter) yaptığı bir paylaşımla başladı. 290 milyona yaklaşan izlenme sayısına ulaşan gönderiye göre New York Fed, yakın zamanda bazı büyük bankalarla döviz ‘kurları kontrolü’ (rate check) gerçekleştirdi. Bu hamle, geleneksel biçimde doğrudan döviz müdahalesinin ön adımı olarak kabul ediliyor ve ABD’nin dolar satıp Japon yeni aldığı özel bir sürecin başlayabileceğine işaret etti.

1998 finans krizinde ve Plaza Anlaşması döneminde yaşananlara gönderme yapan Bull Theory, Japonya’nın tek taraflı para müdahalesiyle piyasada etkili olamayacağını ancak ABD ile ortak hareketin büyük dalgalanmalara yol açabileceğini savundu. Paylaşımda ayrıca Japonya Merkez Bankası’nın mevcut ‘şahin’ politikası, tarihi seviyelerdeki yen zayıflığı ve artan uzun vadeli faizler gibi faktörlerin ülkeyi müdahaleye zorladığı görüşüne yer verildi.

Bu iddialar Bloomberg’in haberleriyle de desteklendi. 24’ünde (yerel saatle) yapılan habere göre, New York Fed’in döviz kuru kontrollerinden sonra Japon yeni, dolar karşısında yaklaşık %1,6 değer kazanarak 155,90 seviyesine ulaştı. Bu değer, 2023 Aralık’tan bu yana görülen en güçlü seviye oldu.

Ancak piyasa yorumcuları arasında bu gelişmeye dair görüş ayrılıkları yaşandı. Analist Daniel Kostecki, “New York Fed yalnızca Japon otoritelerin isteğiyle teknik bir görev üstlendi. ABD’nin bunu aktif şekilde yönettiği yorumları abartılı olabilir” dedi. Kostecki ayrıca, doğrudan büyük bankalarla iletişim kurulmasının ‘ortak müdahale’ algısını güçlendirmiş olabileceğine dikkat çekti.

Döviz hamlesi Bitcoin’i nasıl etkileyebilir?

Bull Theory’ye göre ani bir Japon yeni güçlenmesi, özellikle büyük ölçekte ‘carry trade’ pozisyonlarını tehlikeye atabilir. Yani yatırımcılar, düşük faizli yen borçlanması yoluyla farklı varlık türlerine yatırım yapıyor. Ancak yeni hızlı bir şekilde değer kazanırsa bu pozisyonlar kapatılmak zorunda kalabilir ve bu da kripto dahil birçok piyasayı sarsabilir.

Bull Theory bu durumu, 2024 Ağustos’ta Japonya Merkez Bankası’nın küçük bir faiz artırımının ardından Bitcoin fiyatının sadece altı gün içinde 64.000 dolardan 49.000 dolara düşmesini örnek göstererek destekledi. Yalnızca o dönemde piyasa değeri yaklaşık 600 milyar dolar silinmişti. Yorum olarak, benzer bir senaryoda kısa vadeli bir sarsıntı bekleniyor olsa da, devam eden dolar zayıflığı ortamında Bitcoin’in yeniden toparlanabileceği ifade ediliyor.

Likidite + zayıf dolar: Bitcoin için pozitif birleşim

Bitcoin’le ilgili bu senaryoya destek veren bir diğer kaynak ise LondonCryptoClub oldu. Platform, “Tarihsel verilere göre, dolar zayıfladığında Bitcoin gibi riskli varlıklar genelde yaklaşık 3 ay içinde toparlanıyor” diyerek orta vadede iyimser bir tablo çizdi. Her ne kadar kısa vadeli oynaklıklar olsa da, yorum olarak, hızlanan dolar zayıflığının Bitcoin için ‘olumlu bir katalizör’ olabileceği öne sürüldü.

Buna karşılık farklı bir yorum da geldi. Varlık yönetim şirketi The Free Markets ETF’ten Michael Gayed, “ABD’nin asıl amacı Japonya’nın dolar elde etme baskısı nedeniyle ABD hazine tahvillerini satmasını engellemek olabilir” dedi. Gayed’e göre bu denklemde panikleyecek olan taraf Japonya değil, ABD Merkez Bankası da olabilir.

Bitcoin şu anda 87.926 dolar (yaklaşık 1 milyon 268 bin TL) seviyelerinde işlem görüyor. Bu alan teknik analizlere göre haftalık bazda Fibonacci geri çekilme göstergelerine göre kritik bir destek bölgesine işaret ediyor.

Sonuç olarak; Bitcoin yatırımcılarının gözü artık yalnızca kripto değil, döviz piyasasında. Özellikle dolar/yen dengesini etkileyebilecek olası müdahaleler, yatırımcıların karar süreçlerinde başrolü oynayabilir. Yorum olarak, kısa vadeli şoklar olsa da, geleneksel para politikalarının gevşemesi beklentisi Bitcoin için uzun vadeli bir rüzgâr oluşturabilir.