Ethereum(ETH) 3.300 dolara yükselebilir mi? Zincir verileri toparlanma sinyali veriyor

Ethereum(ETH), geçen hafta yüzde 15,9 düşüş yaşamasına rağmen, zincir üzerindeki çeşitli göstergeler kısa vadede bir *fiyat toparlanması* sinyali veriyor. Aktif merkeziyetsiz borsa (DEX) hacmi, düşük işlem ücretleri ve güçlü ağ etkinliği gibi temel göstergelerdeki iyileşmeler, Ethereum’un tekrar 3.300 dolar (yaklaşık 475 bin TL) seviyesine çıkabileceğine yönelik beklentileri artırdı.

Geçtiğimiz hafta pazar gününe kadar geçen yedi gün içinde, ETH fiyatı 2.800 dolar (yaklaşık 403 bin TL) destek seviyesinin altına düşme riski nedeniyle sert şekilde geriledi. Bu süreçte tasfiye edilen uzun pozisyonların büyüklüğü 910 milyon dolar (yaklaşık 1,3 trilyon TL) seviyesindeydi. Ancak Ethereum ekosistemindeki genel DEX aktivitesi ve işlem ücreti verileri, yatırımcı ilgisinin yeniden canlanıyor olabileceğine işaret ediyor.

Ethereum şu anda haftalık 16,4 milyon işlemle yüksek talebe rağmen ortalama işlem ücretini 0,20 doların (yaklaşık 288 TL) altında tutmayı başarıyor. Bu durum, temel katman (Layer 1) ölçeklenebilirlik tartışmalarına rağmen, rollup tabanlı genişleme stratejilerinin işe yaradığını gösteriyor. Özellikle Optimism(OP), Arbitrum(ARB), Polygon(MATIC) ve Base gibi katman-2 çözümleri üzerinden yapılan toplam işlem sayısı 1,28 milyar adetle BNB Zinciri ve Tron(TRX)’u geride bıraktı.

İşlem ücretleri açısından bakıldığında da, Ethereum ağı geçen hafta yüzde 19’luk bir artış gösterirken, rakip ağlar olan Tron ve Solana(SOL)'da düşüş yaşandı. Bu gelişmeler, Ethereum’un hem ölçeklenebilirlik hem de verimlilik açısından önemli ilerlemeler kaydettiğini gösteriyor.

Merkeziyetsiz borsalardaki işlem hacmi, Ethereum yatırımcısının nabzını tutan önemli göstergelerden biri. Verilere göre, Ethereum tabanlı haftalık DEX hacmi 13 milyar dolara (yaklaşık 18,7 trilyon TL) ulaşarak, bir ay önceki 8,15 milyar dolardan (yaklaşık 11,7 trilyon TL) belirgin şekilde arttı. Ethereum ekosistemindeki toplam işlem hacmi 26,8 milyar dolara (yaklaşık 38,4 trilyon TL) yükselirken, henüz Solana’nın 30 milyar dolarlık (yaklaşık 43,1 trilyon TL) hacmini geçemese de aradaki fark kapanıyor.

Aralık ayında uygulanan ‘Fusaka yükseltmesi’ kullanıcı deneyimini iyileştirmişti. Bu yükseltme, veri işleme kapasitesini artırarak işlemlerin paketlenmiş şekilde yürütülmesini sağladı ve böylece ağın verimliliğini önemli ölçüde artırdı.

Kurumsal yatırımcıların duyarlılığı ise temkinli olmakla birlikte toparlanma işaretleri gösteriyor. Opsiyon piyasasında uzun süre ağırlıklı olan put opsiyonu (düşüş beklentili) pozisyonlar, pazartesi itibarıyla call (yükseliş beklentili) opsiyonlarla dengeye gelerek piyasada bir ‘nötr’ görünüm oluşturdu. Opsiyon analitik platformu Laevitas’a göre ETH fiyatı 2.800 dolar altına düştükten sonra put opsiyonu hacminde zirveye ulaşıldı ki bu da bazı yatırımcıların ‘düşüş riskini’ fazla fiyatladığını gösteriyor. Son pazar gününde bu oran iki katına çıkmış, son dört ayın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Makroekonomik tablo ise karışık sinyaller veriyor. Ethereum’un zayıf performansı, Nasdaq ve S&P500’ün rekor seviyelere yakın hareket ettiği mevcut piyasa koşullarıyla çelişiyor. ABD’nin 5 yıllık tahvil faizi yüzde 3,85 seviyesinde dengelenirken, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentisi giderek azalıyor. CME FedWatch’ın verilerine göre, temmuz ayına kadar faizlerin yüzde 3,25'in altına inme ihtimali yalnızca yüzde 28 ve bu oran geçen ay yüzde 55 seviyesindeydi.

Bu gibi dış belirsizlikler nedeniyle yatırımcıların temkinli hareket ettiği görülüyor. ETH’nin 3.200 dolar (yaklaşık 460 bin TL) seviyesine yükselebilmesi için üç temel şartın oluşması gerekiyor: DEX işlem hacminin artması, işlem ücretleri yönlü ivmenin korunması ve opsiyon piyasasında pozisyon dengesinin netleşmesi.

Ethereum’un güçlü *temel göstergelerine* dayanarak kısa vadede bir toparlama yaşayıp yaşamayacağı yakından takip ediliyor.