Arthur Hayes: Fed’in Dolaylı Likidite Hamlesi Bitcoin(BTC) Rallisinin Fitilini Ateşleyebilir

Arthur Hayes: "Fed’in Dolaylı Likidite Hamlesi Bitcoin Yükselişini Tetikleyebilir"

BitMEX’in kurucu ortaklarından Arthur Hayes, Bitcoin(BTC) ve genel kripto para piyasasında yeni bir yükseliş katalizörü ortaya çıkabileceği görüşünü paylaştı. Hayes’e göre, ABD Merkez Bankası(Fed) Japon yeni ve Japon tahvil piyasasını desteklemek amacıyla dolaylı şekilde *likidite sağlamaya* başlarsa, bu kripto varlıkların 'mekanik olarak' yükselmesini sağlayabilir.

28’inde yayımladığı ‘Woomph’ başlıklı makalesinde Hayes, Fed’in döviz ve tahvil piyasalarına müdahale etme konusunda yasal yetkilere sahip olduğuna dikkat çekti. Ona göre bu güç, Japonya kaynaklı ekonomik belirsizliklerin ABD Hazine tahvillerine olası etkilerini dengelemek için kullanılabilir. Hayes, “Piyasada dolaşan para miktarı arttıkça, Bitcoin ve *sağlam altcoinlerin* itibari para cinsinden fiyatı otomatik olarak yükselir” yorumunu yaptı.

Hayes, Fed’in New York kolunun, Hazine Bakanlığı ile iş birliği içinde yeni dolar rezervleri oluşturduğunu ve bu rezervlerin Japon yenini satın almak için kullanılabileceğini öne sürdü. Satın alınan yenlerin Japon devlet tahvillerine (JGB) yatırılması, hem yene değer kazandırabilir hem de Japon yatırımcıların ABD tahvillerini satmasının önüne geçebilir. Hayes’e göre bu senaryo, ABD’nin *borçlanma maliyetini* artıracak büyük çaplı sermaye çıkışlarının da önüne geçebilir.

Bu konuda ilk işaretin 23’ünde New York Fed'in dolar-yen kurundaki değişimleri izlemek amacıyla yaptığı ‘kur kontrolü(rate check)’ müdahalesi olduğunu belirtti. Kripto odaklı QCP Capital da 26’sındaki açıklamasında bu hamlenin, Japonya piyasasını desteklemeye yönelik ‘resmî hassasiyet’ sinyali verdiğini ve bu nedenle traderların pozisyonlarını değiştirmeye başladığını bildirdi. Hayes, bu adımı “Fed’in piyasaya açık şekilde sinyal göndermesi” olarak yorumladı.

Hayes ayrıca, Hazine’ye bağlı ‘Döviz Stabilizasyon Fonu (Exchange Stabilization Fund)’ ile Fed’in döviz cinsinden varlık tutmaya yasal olarak yetkili olması sayesinde bu tür operasyonların mümkün olduğunu ifade etti. Hayes, “Hazine’nin eski döviz trader’ı Buffalo Bill Bestent, piyasaya her an müdahale edebilirdi. Hazine, New York Fed’i buna yönelik görevlendirme yetkisine sahiptir” dedi.

Bu senaryoya göre, Fed’in dolaylı müdahalesiyle küresel piyasaya dolar *likiditesi* aktarılacak ve bu da Dolar Endeksi’nin zayıflamasına yol açarak *risk varlıklarının* fiyatlarını yukarı çekebilecek. Hayes, Bitcoin gibi varlıkların fiyat artışına zemin hazırlayabileceğini belirterek, Fed’in bilançosundaki ‘döviz cinsinden varlıkların’ haftalık artış trendi üzerine dikkat çekti.

Ancak piyasa şu an için bu olumlu beklentilere temkinli yaklaşıyor. Bitcoin, 90 bin dolar seviyesinin üzerinde kalmakta zorlanıyor ve şu sıralar yaklaşık 89 bin dolar seviyesinden işlem görüyor. Hayes de “Bu senaryo hâlen sadece bir teori. Şu anda bu varsayımı destekleyen somut bir para akışı yok” değerlendirmesini yaptı. Hayes, Fed bilançosunun gerçek anlamda büyümeye başlaması hâlinde alım yapacağını açıkladı.

Analist Michaël van de Poppe de kısa süre önce Japonya Merkez Bankası’nın tahvil piyasasına müdahalesinin *riskli varlıklar* lehine olabileceğini ifade etmişti. Hayes’in yorumu bu yaklaşımı daha da derinleştirerek, Fed bilançosunda yer alan verilerin gelecekte Bitcoin ve kripto para piyasasının yönünü belirleyecek *öncü gösterge* olabileceğini ortaya koyuyor.