Sygnum’un Bitcoin(BTC) fonu düşüşte bile yüzde 8,9 getiri sağladı

İsviçre merkezli kripto bankası Sygnum, Bitcoin(BTC) odaklı piyasa nötr fonuyla 2023 yılı son çeyreğinde yıllıklandırılmış yüzde 8,9 getiri elde etti. Bu başarı, fiyat hareketlerine bağımlı olmayan yapılandırılmış ürünlerin oynak piyasa koşullarında kurumsal yatırımcılar tarafından giderek daha fazla tercih edildiğini ortaya koyuyor.

Sygnum, 2025 Ekim ayında başlatılan ‘Starboard Sygnum BTC Alpha Fonu’nun erken aşamada 750 BTC (yaklaşık 1,071 milyar won) topladığını duyurdu. Bu fon toplama süreci sadece dört ay sürdü ve kurumsal ile nitelikli yatırımcılardan gelen ilgiyi yansıtıyor. Bu durum, yatırımcıların sadece Bitcoin tutmaktan ziyade *istikrarlı getiri sağlayan stratejilere* yöneldiğini gösteriyor.

Sygnum’un portföy yöneticisi Markus Hämmerli, “Bitcoin kurumsal portföylerde *temel varlık* haline geldikçe, fiyat yükselişi dışındaki getiri stratejilerine olan talep de hızla arttı” dedi. Fonun faaliyete geçtiği tarihten itibaren Bitcoin fiyatı yüzde 25 civarında düşmesine rağmen, uygulanan strateji bu düşüşten bağımsız şekilde kazanç sağladı.

Sygnum, BTC Alpha Fonu’nun yönlü Bitcoin yatırımlarının yanı sıra merkezi borsalar (CEX) arasındaki arbitraj fırsatlarını temel strateji olarak benimsediğini belirtti. Fon, spot ile vadeli ürünler (süresiz vadeli işlemler, opsiyonlar vs) arasındaki fiyat farklılıklarını kullanarak kâr etmeyi hedefliyor.

Hämmerli, “Kaldıraçlı *carry trade* ve borsalar arası arbitraj stratejisi fonun performansını taşıdı” ifadesini kullandı. Fon, getirileri Bitcoin cinsinden biriktiriyor ve yatırımcılar *net aktif değer (NAV)* kıstasıyla diledikleri zaman fonu geri çekebiliyorlar. Bu yapı, nakit akışı sağlamaksızın uzun vadeli getiri birikimine olanak tanıyor.

“Spot piyasalarda yatay ya da düşüş eğilimi olsa dahi, uzmanlaşmış Bitcoin yatırım stratejilerinin anlamlı getiriler elde edebileceğini kanıtladık,” diyen Hämmerli, sonuçların önemine dikkat çekti. Fonun ortak geliştiricisi Starboard Digital’in kurucusu Nikolas Skarlatos ise, “Kurumsal yatırımcılar hem Bitcoin fiyatına maruz kalmak hem de yılda yaklaşık yüzde 8 ile 10 arası getiri beklemek istiyor,” diyerek bu yaklaşımın yaygınlaşmakta olduğuna işaret etti.

Sygnum’un bu fon performansı, sıradan kripto para tutmanın ötesine geçen stratejik bir yönetim modelinin somut örneğini sunuyor. Değişken piyasa koşullarında *istikrarlı getiri* arayan kurumsal yatırımcılar için yapılandırılmış dijital varlık çözümlerinin yaygınlaşacağı öngörülüyor.