Bitfinex’te Bitcoin(BTC) long pozisyonları rekor kırdı, piyasada yönsüzlük hâkim

Bitfinex’te tutulan Bitcoin(BTC) uzun (long) pozisyonları, son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak bu gelişme, salt bir ‘yükseliş’ sinyali olarak değil, piyasa duyarlılığındaki karışık sinyallerin bir yansıması olarak yorumlanıyor.

29’unda (yerel saatle), Cointelegraph’a göre Bitcoin fiyatı gün içinde 84.000 dolar civarına kadar düşerek son iki ayın en düşük seviyesini gördü. Bu gerileme, Microsoft(MSFT) mali sonuçlarının beklentileri karşılamaması ve altın fiyatlarındaki yükseliş gibi gelişmelerin etkisiyle piyasada ‘riskten kaçış’ eğiliminin artmasıyla birlikte gerçekleşti. Küresel piyasalarda görülen genel düzeltme havası, yatırımcıların Bitcoin uzun pozisyonlarına yönelmesine yol açtı.

Bitfinex verilerine göre, toplamda 83.933 BTC tutarındaki uzun pozisyonların bugünkü değeri yaklaşık 7,3 milyar dolar seviyesinde seyrediyor. Bu, Kasım 2023’ten bu yana kaydedilen en yüksek long pozisyon hacmi anlamına geliyor. Dikkat çeken bir başka unsur ise bu pozisyonların yıllık borçlanma maliyetinin %0,01’in altında olması. Bu da Bitfinex’in yüksek teminatlı borç verme yapısı sayesinde yatırımcıların neredeyse ‘faizsiz’ işlem yapabildiği anlamına geliyor. Öte yandan Bitcoin vadeli işlemlerinde yıllık taşıma maliyeti %5 seviyesinde.

Piyasa analistlerine göre söz konusu pozisyon artışı, Bitcoin fiyatında yükseliş bekleyişlerinden ziyade, ‘nakit ve taşıma’ arbitrajı (cash & carry) stratejisini yansıtan nötr pozisyon stratejilerinden kaynaklanıyor. Bu tür işlemlerde yatırımcılar, spot piyasadan Bitcoin satın alıp aynı anda vadeli işlemlerde satış pozisyonu açarak faiz farkından kazanç elde etmeyi hedefliyor. Bu durum, görünürdeki işlemlerin piyasa yönüne dair net ipuçları vermediğini gösteriyor. Yıl başında %10’u aşan vadeli işlem primi, şu anda önemli ölçüde gerilemiş durumda. Bu da yatırımcıların güçlü bir yükseliş beklentisi taşımadığının göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Piyasalardaki genel belirsizliğin bir diğer nedeni ise yapay zeka sektöründeki ‘değerlemelerde aşırılık’ endişesi. Google CEO’su Sundar Pichai, geçtiğimiz günlerde sektörün “doğal olmayan değerlendirmelere” konu olduğunu belirterek enerji tüketimi sorununa dikkat çekti. Aynı zamanda Microsoft’un bulut gelirlerinde yaşanan hayal kırıklığı da endişeleri körükledi. Şirketin hâlihazırda devam eden 625 milyar dolarlık sipariş yükümlülüğünün yaklaşık 280 milyar dolarlık kısmının OpenAI ile ilgili olması, yatırımcıları temkinli davranmaya itti.

Altın piyasası da çalkantılı seyretti. Aynı gün içerisinde altın spot fiyatı yalnızca 30 dakika içinde %8 düşüp ardından yarısını geri aldı. Önde gelen altın ETF’i GLD’nin günlük işlem hacmi 25 milyar doları aşarak tarihi bir zirveye ulaştı. Bu durum, kurumların büyük ölçekte portföylerini yeniden dengelemeye başladığını gösteriyor.

Sonuç olarak, yalnızca Bitfinex’teki Bitcoin uzun pozisyonlarının artışı üzerinden bir ‘trend değişimi’ çıkarımı yapmak oldukça güç. Zincir üstü göstergelerle birlikte türev piyasalar da henüz belirgin bir yükseliş eğilimi göstermiyor. Ancak altın ve gümüşün toplam piyasa değeri 43,4 trilyon doları bulurken, ‘kıt varlık’ statüsündeki Bitcoin’in potansiyel ‘güvenli liman’ rolüne ilişkin umutlar devam ediyor.

Bitcoin’in teknik destek seviyesi olan 84.000 dolar seviyesi yeniden test ediliyor. Bu durum, yön arayışına giren piyasada geçici bir kararsızlık havasına neden olurken, hisse senetleri, AI odaklı hisseler ve altın fiyatlarındaki oynaklıkla birleşince kısa vadede temkinli bir seyir bekleniyor.