Bitcoin(BTC) kurumsal satışlarla geriliyor, sermaye altın ve hisse senetlerine kayıyor

Bitcoin kurum satışlarıyla ivme kaybetti; altın ve hisse senetlerine yönelim artıyor

Altın ve ABD hisse senetlerinin güçlü bir performans sergilediği dönemde, Bitcoin(BTC) ise toparlanma gösteremeyerek dikkat çeken bir zayıflık yaşıyor. Kripto analiz şirketi CryptoQuant’ın son raporuna göre, piyasalarda net bir şekilde ikiye ayrışma yaşanıyor. Bir yanda likidite ve güven ile öne çıkan varlıklar olan altın ve hisse senetleri; diğer yanda ise zayıflayan talep ve düşük katılım göstergeleriyle Bitcoin bulunuyor.

CryptoQuant, şu anda piyasanın ‘belirsizlikten uzak’ yönlere doğru sermaye kaydırdığını savunuyor. Özellikle altın ve S&P 500 gibi kurumsal bazda tercih edilen araçlar, yatırımcıların güvenli liman arayışına yanıt verirken; Bitcoin, ‘dinamik yatırım tercihleri’ arasında geri planda kalıyor.

Amerikan kurumsal yatırımlar zayıflıyor

Rapor, ABD merkezli kurumsal yatırımcı talebini ölçen önemli bir göstergede yaşanan düşüşe dikkat çekiyor. Coinbase Premium endeksi son günlerde -0,169% seviyesine geriledi. Bu oran, ABD işlem saatlerinde Bitcoin’in dünya piyasalarına kıyasla daha ucuza satıldığını ve satış baskısının arttığını ifade ediyor.

Ocak boyunca bu endeks yalnızca iki kez pozitif görünüm sunarken, büyük ölçüde negatif bölgede kaldı. CryptoQuant, bu hareketin ‘toparlanma aşamasından çıkış’ anlamına geldiğini ve kurumsal yatırımcıların ellerindeki pozisyonları kademeli olarak boşalttığını vurguluyor. ‘Premium göstergesi’ değer kaybettikçe nakit yönlü eğilim güçleniyor.

Likidite düşüyor, stablecoin piyasası küçülüyor

Bitcoin’in zayıflığındaki bir diğer neden de, piyasada dolaşımdaki likiditenin azalması. İlk 12 stablecoin’in toplam piyasa değeri yaklaşık 22,4 milyar dolar gerilerken; bu azalış, Kasım 2023’teki zirveye kıyasla 56 milyar doları aştı. Bu durum, yatırımcıların stablecoin ile beklemede kalmak yerine doğrudan fiat (itibari para) sistemine döndüğünü işaret ediyor.

Bu da rebound ihtimali doğsa bile piyasaya tekrar girecek yeni sermaye miktarının azalmasına neden oluyor. Stablecoin arzının azalması, ‘bir sonraki yükselişin yakıtı’ olan hazır bekleyen fonların da azaldığını gösteriyor.

Teknik analizde zayıflık belirgin

Bitcoin’in fiyat hareketleri de düşüşa eğilim gösteriyor. Şu anda 88.000 dolar seviyelerinde işlem gören BTC, 10 Ekim’de ulaşılan 125.000 dolar zirvesinden sonra giderek ‘daha düşük tepe noktaları’ oluşturuyor. 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamaların altında kalan grafik, yukarı yönlü her denemede dirençle karşılaşıyor. Uzun vadeli yükseliş algoritmalarında referans alınan 200 günlük ortalama ise 105.000 dolarda bulunuyor.

Son destek seviyeleri ise 85.000 ile 87.000 dolar arası olarak öne çıkıyor. Bu bölge, Kasım 2023’te görülen keskin düşüşün ardından kısa vadeli toparlanmanın başladığı yer olmuştu. Ancak o dönemdeki yoğun alım hacmi yerini düşük işlem hacmine bırakmış durumda; piyasaya giren anlamlı bir alım akımı görülmüyor.

Bir süre daha zayıf kalabilir

Son veriler ışığında Bitcoin, altın ve borsa gibi rakiplerine kıyasla hem kurumsal ilgi hem de piyasa aktivitesi açısından geri planda kalıyor. Kripto para piyasasında yaşanan sermaye dönüşümünde, Bitcoin’in şu anki durumu ‘zayıf oyuncu’ olarak tanımlanıyor. Kurumların satış baskısı ve stablecoin bazlı sermaye azalması, BTC üzerindeki yükü daha da artırıyor.

CryptoQuant, Bitcoin’in yeniden alım ilgisi yaratabilmesi için piyasanın daha yatay bir seyirle zaman kazanması ve stablecoin girişlerinin hız kazanması gerektiğini belirtiyor. Özellikle 95.000 dolar seviyesinin yeniden geri kazanılması, güçlü bir toparlanma işareti olabilir. Fakat şu an için her iki tarafta da – gerek yapısal gerekse teknik göstergelerde – ‘düşüş yönlü baskılar’ ön planda kalmayı sürdürüyor.