Bitcoin(BTC) 70 Bin Dolar Eşiğinde Sıkıştı: Türev Piyasalarında 210 Milyon Dolarlık Tasfiye ve Kurumsal Fonlardan 3,7 Milyar Dolar Çıkış

Bitcoin(BTC) fiyatı yeniden 70 bin dolar (yaklaşık 10 milyar 1458 milyon won) seviyesini zorlamaya hazırlanırken, yatay harekete sıkışmış durumda. Buna karşın türev piyasalarında günde 200 milyon doların (yaklaşık 2 milyar 8988 milyon won) üzerinde tasfiye yaşanıyor. Fiyat oynaklığı düşmüş olsa da kaldıraçlı pozisyonların birikmesi nedeniyle ‘sessiz bir kan gölü’ tablosu devam ediyor.

ABD’de yeni işsizlik maaşı başvurularında sınırlı bir iyileşme görülse de, bu veri Bitcoin piyasasındaki duyarlılığı tersine çevirmeye yetmedi. 20’sinde (yerel saatle), TradingView verilerine göre BTC/dolar paritesi 65 bin 620 dolar seviyesine kadar geriledikten sonra dar bir bant içinde dalgalanmaya devam etti. Son iki haftada yaklaşık 66 bin dolar destek, 71 bin dolar ise direnç olarak çalışırken giderek daha daralan bir kutu hareketi oluşmuş durumda.

Kripto para tüccarı ve analist Michaël van de Poppe, X’te (eski Twitter) paylaştığı 4 saatlik grafik analizinde, “Şu anki yapı, piyasanın daha aşağı bölgelerde Bitcoin’in destek gücünü test etmek istediğini gösteriyor” yorumunu yaptı. Van de Poppe, “Güçlü bir tepki gelmiyor ve zirveler giderek alçalıyor; bu tipik bir ‘düşüş formasyonu’” değerlendirmesinde bulundu.

İsimsiz trader ve ‘Wells Capital’ adlı trading topluluğunun ortak kurucusu CryptoReving ise, oynaklık düşük olmasına rağmen tasfiye hacminin aşırı artmasına dikkat çekti. Coinglass verilerini aktaran CryptoReving, “64 bin–66 bin dolar altındaki bölgede de ciddi likidite birikmiş durumda, ancak 68 bin–71 bin dolar bandında bunun üç katı kadar tasfiye bekleyen pozisyon yoğunlaşması var” dedi. Ona göre “kısa vadede bu üst bandın test edilme olasılığı daha yüksek” ve “artık alıcıların hızlı tepki vermesi gereken bir aşamaya girildi”.

Coinglass verilerine göre, haberin yazıldığı an itibarıyla son 24 saatte kripto para türev piyasalarında gerçekleşen zorunlu tasfiyelerin toplamı yaklaşık 210 milyon doları (yaklaşık 3043 milyar won) buldu. Ancak trader Don Crypto Trades, Binance BTC/USDT likidite haritasına bakarak “yakındaki tasfiye kümeleri göze çarpıyor ama bunlar tek başına ‘belirleyici’ diyebileceğimiz büyüklükte değil” değerlendirmesini yaptı. Don Crypto Trades, “Son iki haftadır 66 bin dolar civarı destek, 71 bin dolar ise üst bant olarak çalışıyor. Hafta sonuna kadar fiyatın hangi yöne net bir kırılım yapacağını izlemek gerekecek; şu an için piyasada belirgin bir yön yok” diye ekledi.

Teknik taraftaki bu kırılganlığın yanı sıra, kurumsal yatırımcıların ‘kriptodan çıkış’ eğilimi de netleşiyor. Makro ve tahvil piyasalarına odaklanan analiz kanalı ‘The Kobeissi Letter’, X’te paylaştığı notta, “Geçen hafta kripto fonlarından 173 milyon dolar (yaklaşık 2510 milyar won) net çıkış oldu” bilgisini verdi ve bununla birlikte üst üste 4 haftadır fonlardan para çekildiğini vurguladı.

Kobeissi, son 4 haftadaki toplam çıkışın 3 milyar 740 milyon dolara (yaklaşık 5 trilyon 4176 milyar won) ulaştığını belirtti. Aynı dönemde yalnızca Bitcoin fonlarından 133 milyon dolar (yaklaşık 1929 milyar won), Ethereum(ETH) ürünlerinden ise 85 milyon dolar (yaklaşık 1231 milyar won) çıktı. Son 16 haftanın 11’inde net çıkış yaşandığını hatırlatan Kobeissi, mevcut piyasa psikolojisini ‘aşırı ayı (bear) seviyesi’ olarak tanımladı.

Bu tablo, ABD spot Bitcoin ETF’lerini merkez alan kurumsal yatırım segmentindeki uzun vadeli satış baskısıyla da örtüşüyor. Fiyat zirve bölgesinde sıkışıp kalırken, bazı uzun vadeli yatırımcılar ve kurumlar kâr realizasyonuna yöneldi. Bunun sonucunda, ETF’ler ve diğer regüle ürünler dahil olmak üzere düzenlenmiş araçlardan istikrarlı bir sermaye çıkışı gözleniyor.

Bitcoin’in 70 bin doları yeniden test etmeye yaklaşıp bir türlü net yön bulamaması, spot, türev ve kurumsal sermaye tarafında ‘bekleme modu’nu güçlendiriyor. Bir yandan 66 bin dolar civarındaki destek hattı iki haftadır korunarak kısa vadeli ek düşüşleri sınırlıyor. Diğer yandan 71 bin dolar bandında biriken tasfiye pozisyonları, yeni bir ‘oynaklık şoku’ ihtimalini artırıyor.

Kısa vadede, likiditenin yoğunlaştığı seviyelere doğru hem aşağı hem yukarı yönlü sert hareketler tetiklenebilir. Bu da özellikle kaldıraç oranı yüksek pozisyonlar için tasfiye riskinin oldukça hassas bir bölgede olduğu anlamına geliyor. Öte yandan, kurumsal para çıkışına ve ‘aşırı ayı’ duyarlılığına rağmen Bitcoin’in hâlâ 60 bin dolarların orta bandını koruyor olması, uzun vadeli yapısal talebin tamamen sönmediğine işaret eden bir sinyal olarak da okunabilir.