Lumentum(LITE) gelirinde yüzde 109’luk sıçrama: Optik çip krizi sürüyor

Lumentum(LITE), 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde 1,01 milyar dolarlık gelir açıkladı; bu rakam geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 109 artışa işaret ediyor. Yapay zeka veri merkezlerinde optik iletişim bileşenlerine olan talebin hızla büyümesi, sektörde zaten konuşulan optik çip tedarik krizini bir kez daha gözler önüne serdi.

Şirket, finansal sonuçlarına ilişkin açıklamasında düzeltilmiş hisse başına kârın (EPS) 3,23 dolar olarak gerçekleştiğini duyurdu. TokenPost daha önce de Lumentum’un dördüncü çeyrek gelirinin 1,01 milyar dolara yükseldiğini aktarmıştı.

Gelirdeki büyümenin merkezinde optik iletişim bileşenleri yer alıyor. Çinli TechFlow, Nomura Securities’in 12’sinde (yerel saatle) yayımladığı rapora dayanarak Lumentum’un bileşen gelirinin geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 103 artışla 649 milyon dolara ulaştığını yazdı.

Rapora göre dar hat genişlikli lazer sevkiyatları yüzde 130’un üzerinde büyürken, pompa lazer sevkiyatları yüzde 80 arttı. Nomura, pompa lazer segmentinde Lumentum’un pazar payının yüzde 70-80 aralığında olduğunu değerlendirdi.

Yüksek hızlı optik iletişim bileşenlerinin payı da genişledi. 200G elektro-absorpsiyon modülatörlü lazerlerin (EML) payı yüzde 25’i aştı, optik devre anahtarlarının (OCS) sevkiyat hacmi ise iki katına çıktı.

Lumentum yönetimi, OCS gelir hedefini 2026’nın ikinci yarısı için 400 milyon dolar olarak açıkladı. Nomura, OCS segmentinin 2027 mali yılının ilk çeyreğinde de yıllık bazda üç haneli büyüme oranını koruyacağını öngördü.

Açıklanan sonuçlar, yapay zeka veri merkezlerinin sunucular arası ‘optik interconnect’ talebini hızla büyüttüğünü gösteriyor. Optik çipler, veri merkezlerinde elektrik ve ışık sinyalleri arasında dönüşüm sağlayan ve yüksek hızlı veri aktarımına imkân tanıyan kritik bileşenler olarak öne çıkıyor.

Yapay zeka eğitimi ve çıkarım süreçlerinde taşınan veri miktarı büyüdükçe EML, sürekli dalga (CW) lazer ve OCS gibi bileşenlere olan talep de aynı oranda artıyor. Bu tablo, yapay zeka altyapısının genişlemesinde artık yalnızca işlemci tedarik zincirinin değil, veri taşıma hatlarındaki darboğazların da bir kısıt haline geldiğini ortaya koyuyor.

Lumentum üretim kapasitesini artırma yoluna da gitti. Şirket, 26 Mart’ta (yerel saatle) yaptığı açıklamada ABD’nin Kuzey Carolina eyaletindeki Greensboro’da 240 bin fit karelik (yaklaşık 22 bin metrekare) yeni bir üretim tesisi kuracağını duyurmuştu.

Söz konusu tesis, büyük ölçekli yapay zeka veri merkezlerinde kullanılan indiyum fosfit tabanlı optik bileşenlerin yanı sıra sürekli dalga lazerler ve çok yüksek güçlü lazerlerin üretiminden sorumlu olacak. TokenPost bu adımı da daha önce Lumentum’un ABD’de yeni üretim tesisi kuracağı haberiyle duyurmuştu.

Tedarik sıkıntısı Çinli üreticileri de doğrudan ilgilendiriyor. Nomura, EML ve CW lazer segmentindeki arz-talep dengesizliğinin 2026-2027 mali yıllarında da çözülmeyeceği görüşünde.

Raporda, küresel optik çip kıtlığının Çinli tedarikçiler için yapısal bir fırsat yaratabileceği belirtilerek Yuanjie Technology, Zhongji Innolight ve Tianfu Communication isimleri anıldı. Ancak bu değerlendirmenin Nomura raporunun sektörel bir yorumu olduğu, tek tek şirketlerin hisse performansıyla doğrudan bağlantı kurularak yorumlanamayacağı belirtilmeli.

Türkiyeli okuyucular açısından bakıldığında bu gelişme, Çin iç piyasasından çok yapay zeka altyapısı tedarik zincirindeki bir soruna işaret ediyor. Lumentum’un sonuçları, yapay zeka veri merkezi yatırımlarının artık yalnızca Nvidia(NVDA) gibi işlemci üreticilerini değil, optik iletişim bileşeni şirketlerini de kapsayacak şekilde genişlediğini gösteriyor.

Lumentum, 2027 mali yılının ilk çeyreği için gelir beklentisini 1,225 milyar ile 1,275 milyar dolar aralığında paylaştı. Optik çip tedarik krizinin yerel yarı iletken ve yapay zeka altyapısı değer zincirine olası etkisinin ise ayrıca izlenmesi gerekiyor.