45,5 milyar won kârla BHI, 6. çeyrektir beklentileri aşıyor

BHI(083650), bu yılın ikinci çeyreğinde hem cirosunu hem operasyon kârını artırarak art arda altı çeyrektir piyasa beklentilerinin üzerinde sonuç açıkladı. Ciro artışı kârlılık iyileşmesiyle birleşince, operasyon kâr marjı da çeyreklik bazda tarihi rekor seviyeye çıktı.

Şirket, 14'ünde (yerel saatle) açıkladığı konsolide verilere göre ikinci çeyrekte 296,3 milyar won ciro ve 45,5 milyar won operasyon kârı elde etti. Ciro geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 75 artarken, operasyon kârı yüzde 123,1 yükseldi. Operasyon kâr marjı yüzde 15,4 ile geçen yılın ikinci çeyreğine kıyasla 3,3 puan arttı. Net kâr ise 20,3 milyar won olarak kaydedildi.

Bu sonuç, borsa çevrelerinin daha önce paylaştığı tahminlerin üzerinde kaldı. IBK Yatırım Menkul Kıymetleri(IBK Investment Securities), 3 Temmuz'da (yerel saatle) yayımladığı raporda BHI'nin ikinci çeyrek konsolide cirosunu 272,6 milyar won, operasyon kârını ise 35,2 milyar won olarak öngörmüştü. Açıklanan gerçek rakamlar, hem ciro hem operasyon kârında bu tahminlerin üzerinde çıktı.

BHI, atık ısı geri kazanım kazanı(HRSG), kazan ve nükleer santral yardımcı ekipmanları(BOP) gibi enerji üretim tesisleri tedarik eden bir enerji altyapı şirketi. HRSG, gaz türbini egzoz gazının ısısını geri kazanarak buhar üreten bir sistem ve LNG kombine çevrim santrallerinde 'kilit' bir ekipman olarak kullanılıyor.

Kârlılıktaki iyileşmede, daha önce alınan projelerin ciroya yansıması etkili oldu. Şirket yetkilileri, büyük ölçekli sipariş bakiyesini sırayla ciroya dönüştürmesini ve kârlılık odaklı iş yürütmesini, sonuçlardaki iyileşmenin arkasındaki neden olarak açıkladı.

Enerji ekipmanı üreticilerinin sonuçlarında sipariş alımı ile ciro tanınması arasında bir zaman farkı oluşuyor. Tasarım, üretim ve teslimat aşamaları ilerledikçe sipariş bakiyesi ciroya dönüşüyor, kâr marjı da projeye göre değişen maliyet yapısına bağlı olarak farklılaşıyor.

BHI, ilk çeyrekte de konsolide bazda 280,8 milyar won ciro ve 35,3 milyar won operasyon kârı açıklamıştı. İlk çeyrek sonuçlarında Orta Doğu'daki elektrik altyapısı projelerinin ilerleme oranındaki artış ile LNG ve nükleer santral ekipmanı projelerindeki ciro tanımasının genişlemesi etkili olmuştu.

İkinci çeyreğe kadar süren bu tablo, sipariş bakiyesinin gerçek ciroya dönüşme hızını gösteriyor. Ancak yeni siparişler doğrudan ciro ve kâra yansımadığından, projeye özgü takvim ve maliyet yönetimi sonraki çeyreklerin en kritik değişkeni olmaya devam ediyor.

Sektörde, yapay zeka veri merkezleri ve yarı iletken kümelerinin genişlemesi, elektrik altyapısı yatırım talebini artıran bir 'arka plan' olarak gösteriliyor. Üretken yapay zeka kullanımı arttıkça veri merkezlerinin elektrik tüketimi ve istikrarlı elektrik arzı sorunu birlikte öne çıkıyor.

TokenPost daha önce de veri merkezi sektörünün yatırım kapsamının tasarım ve inşaattan enerji ile elektrik altyapısına kadar genişlediğini aktarmıştı. Veri merkezi değer zincirine yarı iletken, sunucu ve ağ ekipmanlarının yanı sıra elektrik ekipmanları ve soğutma sistemleri de dahil oluyor.

Güney Kore'de de yarı iletken kümeleri merkezli elektrik altyapısı genişletme tartışmaları sürüyor. Elektrik arzının öne çekilmesine yönelik planlar ve ek üretim altyapısı ihtiyacı birlikte gündeme gelirken, enerji ekipmanı üreticilerinin sipariş fırsatları da piyasanın takip ettiği bir konu haline geldi.

Yurt dışında da yapay zeka veri merkezleri ve ileri üretim tesislerindeki artışa bağlı olarak santral inşaatı talebi büyüyor. Özellikle ABD'de büyük ölçekli LNG kombine çevrim santrali inşaat projelerinin gündeme gelme ihtimali konuşulurken, bu gelişmenin Güney Koreli enerji ekipmanı üreticilerinin sipariş ortamını da etkileyebileceği değerlendiriliyor.

BHI yetkilisi, 'büyük ölçekli sipariş bakiyesinin ciroya dönüşmesi ve kârlılık odaklı iş yürütme sayesinde art arda altı çeyrektir piyasa beklentilerinin üzerinde sonuç elde ettik' dedi. Yetkili ayrıca, 'yapay zeka veri merkezleri ve yarı iletken sektöründeki büyümeye bağlı küresel elektrik altyapısı yatırımlarının genişlemesine aktif şekilde yanıt vererek yurt içi ve yurt dışında yeni siparişler almaya devam edeceğiz' diye ekledi.

Şirketin açıklaması, yapay zeka ve yarı iletken sektöründeki artan elektrik talebini yeni sipariş fırsatı olarak değerlendirdiği şeklinde yorumlanıyor. Ancak bu eğilimin BHI'nin ciro ve kârına ne zaman yansıyacağı, ilerleyen sipariş açıklamaları ve çeyreklik sonuçlarla netleşecek.

Doğrulama kaynakları: Asia Economy, Newspim, Newspim.