HashKey Cloud, Stacks(STX) Genesis Bond'un ilk kurumsal katılımcısı oldu

HashKey Cloud, Stacks(STX) ağının ilk Genesis Bond döngüsüne katılıyor. Bitcoin(BTC)'in köprü ya da üçüncü taraf saklama hizmetine taşınmadan doğrudan Bitcoin birinci katmanında kilitlenerek getiri sağladığı model, kurumsal piyasada ilk sınırlı aşamasına giriyor.

Stacks kurucusu Muneeb Ali(Muneeb Ali), 27'sinde (yerel saatle) Hong Kong'da düzenlenen bir etkinlikte HashKey Cloud'un katılımını duyurdu. HashKey Cloud, HashKey Group'un kurumsal stake'leme ve getiri altyapısı birimi olarak tanıtıldı.

HashKey Cloud, daha önce açıklanan katılımcı kurum UTXO Management'ın ardından Genesis Bond listesine giren isimlerden biri oldu. Bu duyuru, Stacks'in kendi kendine saklama yöntemiyle çalışan bir Bitcoin getiri mekanizması hazırlığında olduğunun daha önce aktarılmasının ardından gelen bir sonraki gelişme oldu.

Genesis Bond, 10 Eylül civarında Bitcoin blok numarası 966.350'de başlayacak. Kayıt için son tarih 9 Eylül, ilk ödül tarihi ise 17 Eylül olarak belirlendi.

Stacks, bu ürünü yalnızca önceden onaylanmış kurumların katılabildiği kapalı bir ilk döngü olarak tanımladı. Kabul edilecek Bitcoin miktarı da sınırlı tutuldu; kesin BTC büyüklüğünün döngü başladıktan sonra zincir üzerinde görülebileceği belirtildi.

Modelin temelinde saklamasız (non-custodial) bir Bitcoin getiri yapısı bulunuyor. Stacks'in bitcoin-staking sayfasına göre katılımcılar BTC'lerini Bitcoin birinci katmanındaki bir zaman kilidine (timelock) bağlıyor ve özel anahtarları kendileri elinde tutuyor. BTC bu süreçte sarmalanmıyor (wrap edilmiyor) ya da başka bir ağa taşınmıyor.

Getiri, Stacks madencilerinin Proof of Transfer(PoX) yapısında ödediği BTC üzerinden dağıtılıyor. PoX, Stacks ağında madencilerin BTC transfer ettiği, karşılığında STX sahiplerinin veya bond katılımcılarının ödül aldığı bir uzlaşı ve ödül mekanizması olarak tasarlandı.

Ürün yalnızca BTC yatırılan bir yapı değil. Stacks'in açıklamasına göre protokol bond'u, BTC pozisyonunun değerinin yaklaşık yüzde 5'i kadar STX'i de birlikte kilitliyor. Hedeflenen yıllık getiri oranı yaklaşık yüzde 3, altı aylık bond bazında ise yaklaşık yüzde 1,44 BTC getirisi olarak paylaşıldı.

Stacks, gerçekleşen getirinin madenci faaliyetine göre değişebileceğini de ekledi. Bu, sabit faizli bir ürün olmaktan çok, ağdaki madencilik katılımına ve ödül dağıtımına bağlı bir yapı olduğu anlamına geliyor.

Kurumlar açısından asıl mesele, saklama riskini düşürürken BTC ödülü elde edip edemeyecekleri. Bugüne kadar kurumsal stake'leme hizmetlerinde saklama, doğrulama ve ödül hesaplaşmasının nasıl ayrıştırılacağı temel tartışma konusu oldu. HashKey Cloud da varlık kontrolünü elinde tutan kurumsal stake'leme hizmetleri kurma eğilimi içinde altyapısını genişletiyor.

HashKey Cloud'un iş hacmine ilişkin rakamlar kaynağa göre değişiyor. HashKey Group'un zincir üstü hizmetler sayfası, HashKey Cloud stake'leme hizmetinin 80'den fazla önemli blok zincirini kapsadığını ve 30 Eylül 2025 itibarıyla stake'lenen varlıkların yönetilen büyüklüğünün yaklaşık 29 milyar Hong Kong doları olduğunu belirtti. Stacks'in duyurusunda ise 40'tan fazla ağ ve 29 milyar Hong Kong doları stake'leme büyüklüğü verildi.

İki rakam farklı kapsam ve referans noktalarına dayandığından aynı kalemi ifade ettiği kesin değil. Haberden çıkarılabilecek net sonuç, HashKey Cloud'un kurumsal stake'leme altyapı sağlayıcısı olarak tanıtıldığı ve bu Genesis Bond'a katılan kurumlardan biri olarak açıklandığı.

Operasyonel riskler de sürüyor. Stacks Core'un GitHub sayfasında, PoX-5 bond devir (rollover) sürecinde mevcut bond'ların ödül payının kaldırılmadığına dair açık bir sorun kaydı bulunuyor. Kayıt önem derecesini orta olarak işaretledi ve sorunu Bitcoin saklamasının doğrudan zarar görmesinden çok, son döngüdeki ödül dağıtımı ve pay muhasebesiyle ilgili bir mesele olarak tanımladı.

Söz konusu GitHub sayfasında bağlantılı bir dal (branch) ya da pull request görünmüyor. Genesis Bond kurumlar için ilk sınırlı aşama olduğundan, ödül hesaplama formülü ve devir işlemlerinin fiilen nasıl uygulandığı ayrıca izlenmesi gereken bir konu olarak duruyor.

Genesis Bond, Stacks'in tanımıyla kurumsal Bitcoin stake'lemesinin ilk sınırlı döngüsü. Şu an için bilinen takvim, 9 Eylül'de kayıt kapanışı, 10 Eylül civarında Bitcoin blok 966.350'de başlangıç ve 17 Eylül'de ilk ödül ödemesi.