Bitcoin-ABD borsaları korelasyonu 0,18'e geriledi

Bitcoin(BTC) ile ABD hisse senedi piyasaları arasındaki kısa vadeli korelasyon, Kasım 2022'deki FTX çöküşünden bu yana en düşük seviyesine geriledi. 30 günlük hareketli korelasyon katsayısı Aralık 2025'te -0,299'a kadar indi, Ocak 2026'da ise 0,18 civarında seyretti.

CryptoBriefing, Santiment verilerine dayanarak BTC ile ABD hisse senetleri arasındaki korelasyonun FTX krizinden bu yana en düşük düzeye gerilediğini 1'inde (yerel saatle) aktardı. Korelasyon katsayısının 1'e yaklaşması iki varlığın aynı yönde, -1'e yaklaşması ise ters yönde hareket ettiği anlamına geliyor.

0'a yakın bir değer, iki varlığın fiyat hareketlerinin birbiriyle belirgin şekilde örtüşmediğini gösteriyor. Bu veri, Bitcoin'in ABD teknoloji hisseleriyle aynı 'risk varlığı' sepetinde hareket ettiği yönündeki yaygın algının zayıfladığı şeklinde yorumlanıyor.

Varlık bazında fiyat performansları da birbirinden ayrıştı. Ağustos 2025 sonundan 2026 başına kadar BTC yaklaşık yüzde 43 değer kaybetti. Aynı dönemde S&P 500 endeksi yaklaşık yüzde 7 yükseldi, altın ise yüzde 51 arttı.

BTC, Ekim 2025'te yaklaşık 126 bin dolarlık zirvesinin ardından 2026 ortasına kadar yüzde 50'yi aşan bir düzeltme yaşadı. Bu durum, BlackRock'un(BLK) BTC'deki düzeltmeyi kaldıraç pozisyonlarının çözülmesi olarak yorumladığına dair haberimizle de örtüşüyor.

Bu değişim yalnızca kısa vadeli bir gösterge farklılığı olarak görülmüyor. CryptoBriefing, 2026 ortasında 3 aylık hareketli korelasyonun da sıfıra yakın bir seviyeye indiğini aktardı. Yani hem kısa hem orta vadeli göstergeler zayıf bir eşzamanlılığa işaret ediyor.

Korelasyon katsayısı, iki varlığın getirilerinin birlikte hareket etme derecesini gösteren istatistiksel bir ölçüt. Fiyatlar birlikte yükselip düştüğünde artıyor, yönler ayrıştığında veya ilişki zayıfladığında düşüyor. Ancak hesaplama dönemine ve referans alınan varlığa göre sonuçlar değişebiliyor.

Arka planda, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının(ETF) piyasaya sürülmesinin ardından kaldıraçlı pozisyonlarda görülen azalma öne çıkıyor. ETF beklentisinin önce fiyata yansıdığı, ardından türev piyasasındaki aşırı ısınmanın soğumasıyla BTC fiyatının makroekonomik değişkenlere tepkisinin öncekine göre zayıfladığı yorumu yapılıyor.

Ancak bu yalnızca analistlerin bir yorumu olup fiyat yönü hakkında kesin bir gösterge değil. Korelasyondaki düşüş, BTC'nin hisse senetleriyle daha az birlikte hareket ettiği anlamına geliyor; yükseliş ya da düşüş sinyali vermiyor.

CryptoBriefing, BlackRock'un(BLK) BTC ile S&P 500 arasındaki 10 yıllık korelasyon katsayısını 0,18 olarak açıkladığını aktardı. Bu da kısa vadeli hareketli göstergelerden bağımsız olarak, uzun vadede de iki varlık arasındaki eşzamanlılığın sınırlı kaldığını gösteriyor.

BlackRock'un(BLK) verisi ile Santiment verisi farklı hesaplama dönemlerine dayandığından doğrudan karşılaştırılması güç. Uzun vadeli ortalama ile 30 günlük hareketli gösterge, farklı piyasa evrelerini yansıtıyor.

Kripto para piyasasının kendi içinde ise BTC ile altcoin'ler arasındaki korelasyon ayrı bir eksende hareket ediyor. ABD borsalarıyla korelasyonun zayıflaması, kripto piyasası içi eşzamanlılığın da azaldığı anlamına gelmiyor.

Türk yatırımcılar için bu değişim, BTC'yi yalnızca ABD teknoloji hisselerinin bir uzantısı olarak görmenin artık yeterli olmayabileceğine işaret ediyor. Yerel yatırımcılar BTC fiyatının yanı sıra dolar kuru, ABD borsaları ve ETF fon akışlarını birlikte takip ediyor; ancak korelasyon katsayısı döneme ve hesaplama yöntemine göre değişkenlik gösteriyor.

Bu verilerden çıkan temel sonuç, BTC ile ABD borsaları arasındaki kısa vadeli korelasyonun zayıfladığı yönünde. BlackRock'un(BLK) raporunda da geçmişteki korelasyonun gelecekteki korelasyonu garanti etmediği belirtiliyor.