Bitcoin(BTC) ve dolar endeksi: 15 günlük korelasyon +0,08, 90 günlük -0,24

Bitcoin(BTC) ile dolar endeksi son dönemde birlikte yükselse de orta vadede ters korelasyon devam etti. Kısa vadeli eş hareketlilik, iki varlık arasındaki ilişkinin yapısal olarak değiştiğini göstermiyor.

U.Today, 27'sinde Bitcoin'in ağustos başındaki yaklaşık 63.000 dolardan son dönemdeki yaklaşık 87.000 dolarlık zirveye yükseldikten sonra 84.600 dolar civarında işlem gördüğünü bildirdi. Aynı dönemde dolar endeksi de eylül başındaki yaklaşık 98,40 seviyesinden 101,00'in üzerine çıktı.

Bitcoin ile dolar endeksinin birlikte yükselmesi, piyasalardaki genel kabulle farklı bir görünüm ortaya koydu. Doların güçlenmesi, fiyatı dolar üzerinden belirlenen riskli varlıklar üzerinde genellikle baskı oluşturuyor.

U.Today, bu hareketlilikte risk iştahına dayalı pozisyonların, kurumsal para akışlarının ve Bitcoin'e özgü katalizörlerin doların geleneksel etkisini geçici olarak bastırmış olabileceğini belirtti. Ancak bu değerlendirme, yalnızca son fiyat hareketini açıklayan olası faktörler olarak sunuldu.

Dönemlere göre korelasyon katsayıları farklı sonuçlar verdi. Inside Crypto, 16 Eylül'de CoinMarketCap verilerine dayanarak Bitcoin ile dolar endeksinin 15 günlük korelasyon katsayısının +0,08, 30 günlük katsayısının ise -0,54 olduğunu bildirdi.

15 günlük korelasyon, iki varlığın benzer yönde hareket ettiğini gösterirken 30 günlük gösterge ters yönlü hareketin baskın olduğunu ortaya koydu. Bu durum, aynı piyasa hareketinin incelenen döneme göre farklı yorumlanabileceğine işaret ediyor.

Traders’ Hub tarafından 24 Eylül itibarıyla hesaplanan 90 işlem günlük günlük getiriler korelasyonu -0,24 oldu. Son dönemde birlikte yükseliş görülse de 90 işlem gününün tamamında ters korelasyon devam etti.

Korelasyon katsayısı, iki varlığın ne ölçüde birlikte veya zıt yönde hareket ettiğini sayısal olarak gösterir. Katsayının -1'e yaklaşması ters yönlü hareketin, +1'e yaklaşması aynı yönlü hareketin güçlü olduğunu; 0'a yaklaşması ise belirgin bir doğrusal ilişkinin zayıf olduğunu ifade eder.

Bununla birlikte korelasyon katsayısı nedenselliği veya gelecekteki fiyat yönünü kesinleştiren bir gösterge değildir. Hesaplama dönemi, işlem saatleri ve fiyat verilerinin kapsamı değiştiğinde aynı varlık çifti için sonuçlar da farklılaşabilir.

TokenPost'un Bitcoin ile ABD borsaları arasındaki korelasyonun zayıfladığı döneme ilişkin önceki haberinde de kısa vadeli korelasyon katsayılarının döneme göre önemli ölçüde değiştiği aktarılmıştı. Korelasyon katsayısı, varlıklar arasındaki ilişkiyi incelemek için kullanılan bir referans göstergesidir; fiyatı tek başına açıklamaz.

Bitcoin, dolar likiditesi ve risk iştahının yanı sıra spot ETF para akışları, düzenleme gündemi ve kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesi gibi kripto para piyasasına özgü faktörlerden de etkileniyor. Bu unsurların belirli dönemlerde dolar hareketinden daha güçlü hale gelmesi, iki varlığın aynı anda yükselmesine yol açabilir.

Inside Crypto, Bitcoin'in dolardan ziyade spot ETF para akışları veya düzenleme gibi kripto para piyasasına özgü faktörlere daha duyarlı hareket edebileceğini değerlendirdi. Bu yorum, son dönemdeki birlikte yükselişi uzun vadeli bir ilişki değişikliği olarak kesinleştirmek yerine kısa vadeli piyasa faktörleriyle açıklıyor.

İki varlık arasındaki ilişki incelenirken 15, 30 ve 90 günlük korelasyon katsayılarının birbirinden ayrılması gerekiyor. Federal Rezerv yetkililerinin açıklamaları, enflasyon verileri, faiz oranları ve tahvil getirilerinin yanı sıra Bitcoin spot ETF para akışları da takip edilecek göstergeler arasında yer alıyor.

Mevcut veriler, Bitcoin ile dolar endeksinin son dönemdeki birlikte yükselişinin korelasyonun tamamen ortadan kalkmasından çok kısa vadeli bir ayrışmaya işaret ettiğini gösteriyor. 15 günlük korelasyon +0,08 olurken 30 ve 90 günlük dönemlerde sırasıyla -0,54 ve -0,24 olarak kaydedildi.