Robinhood’un eylül kripto işlem hacmi 21,9 milyar dolar; hedef fiyat 145 dolara yükseltildi

Robinhood’un (HOOD) eylül ayındaki kripto işlem hacmi 21,9 milyar dolar (yaklaşık 29,8 trilyon won) olarak gerçekleşti ve piyasa beklentisini yüzde 87 aştı. Goldman Sachs, işlem hacmi ve net faiz geliri beklentilerini dikkate alarak Robinhood için 12 aylık hedef fiyatını 144 dolardan (yaklaşık 196 bin won) 145 dolara (yaklaşık 197 bin won) yükseltti.

Goldman Sachs, 28 Eylül tarihli ilk aylık veri raporunda Robinhood’un eylül kripto işlem hacminin önceki aya göre yüzde 21 arttığını açıkladı. Bu hacim, Goldman Sachs’ın önceki tahmininin yüzde 17 ve piyasa konsensüsünün yüzde 87 üzerinde kaldı.

Etkinlik sözleşmelerindeki işlem hacmi önceki aya göre yüzde 37 arttı. Bu rakam, piyasa beklentisini yüzde 36 ve Goldman Sachs’ın önceki tahminini yüzde 6 aştı.

Robinhood uygulamasındaki eylül düzeltilmiş işlem hacmi 13,55 milyar dolar (yaklaşık 18,4 trilyon won) olarak kaydedildi. Bu veri de önceki tahminlerin üzerinde gerçekleşti.

Hisse ve opsiyon işlem hacimleri önceki aya göre sırasıyla yüzde 2 ve yüzde 1 geriledi. Buna rağmen hisse işlem hacmi piyasa beklentisini yüzde 17, opsiyon işlem hacmi ise yüzde 43 aştı.

Geçen yılın aynı ayıyla karşılaştırıldığında hisse işlem hacmi yüzde 38, opsiyon işlem hacmi yüzde 32 arttı. Aylık bazda bazı işlem hacimleri düşse de perakende işlem faaliyetleri yıllık bazda yüksek seviyesini korudu.

Goldman Sachs, kripto ve etkinlik sözleşmesi işlem hacimlerini eylül verilerinde beklentileri en fazla aşan kalemler olarak değerlendirdi. Bu iki alandaki hacim artışı, Robinhood’un gelir beklentilerinin yükseltilmesinde başlıca etken olarak yansıtıldı.

Faiz eğrisindeki değişim de gelir beklentilerinin artırılmasına katkı sağladı. Goldman Sachs, 28 Eylül tarihli ilk aylık veri raporunda faiz eğrisindeki değişimin Robinhood’un net faiz gelirini destekleyebileceğini analiz etti.

Faiz eğrisinin dikleşmesi Robinhood’un net faiz gelirini destekleyebilir. Net faiz geliri, elde tutulan nakit ve müşteri mevduatlarından elde edilen faiz gelirinden faiz giderlerinin çıkarılmasıyla hesaplanır.

Goldman Sachs, Robinhood’un net gelir beklentisini 2026 için 5,4048 milyar dolar (yaklaşık 7,34 trilyon won), 2027 için 7,104 milyar dolar (yaklaşık 9,65 trilyon won) ve 2028 için 8,2722 milyar dolar (yaklaşık 11,24 trilyon won) olarak açıkladı. Bu rakamlar önceki tahminlerin sırasıyla yüzde 1, yüzde 4 ve yüzde 4 üzerinde bulunuyor.

Düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisi 2026 için 2,53 dolardan 2,51 dolara indirildi. Buna karşılık 2027 beklentisi 3,18 dolardan 3,30 dolara, 2028 beklentisi ise 3,76 dolardan 3,89 dolara yükseltildi.

Hedef fiyattaki artışın 1 dolarla sınırlı kalmasında, değerleme çarpanındaki aşağı yönlü revizyonun kâr beklentilerindeki yükselişin bir bölümünü dengelemesi etkili oldu. Goldman Sachs, 2027 için hisse başına 3,30 dolarlık kâr beklentisi temel alındığında 145 dolarlık hedef fiyatın yaklaşık 44 kat fiyat-kazanç oranına karşılık geldiğini belirtti.

Goldman Sachs, Robinhood’un değerleme çarpanının geleneksel aracı kurumlardan daha yüksek olmasını perakende işlem platformunun büyüme potansiyeliyle açıkladı. Bununla birlikte kripto ve etkinlik sözleşmesi işlem hacimlerinin sürdürülebilirliği, faiz eğrisindeki değişimler ve yeni ürünlerin piyasaya sunulma hızı gelecek çeyreklerin başlıca değişkenleri olarak gösterildi.

Robinhood, hisse ve kripto işlemlerinin yanı sıra etkinlik sözleşmeleri ve blockchain faaliyetleriyle hizmet kapsamını genişletiyor. Daha önce Robinhood’un kripto işlem hacminin temmuz ayında 10,9 milyar dolara gerilediği bildirilmişti. Eylül verileriyle karşılaştırıldığında aylık işlem hacminde toparlanma görüldü.

Goldman Sachs, 28 Eylül tarihli ilk aylık veri raporunda 116,46 dolarlık hisse fiyatını baz alarak 12 aylık hedef fiyatı 145 dolar olarak açıkladı. Gerçek hisse fiyatı ile hedef fiyatın gerçekleşip gerçekleşmeyeceği işlem hacmi ve faiz ortamına bağlı olarak değişebilir.