Bitcoin(BTC) ETF’lerinden çıkış, Ethereum(ETH) ETF’lerine giriş hızlandı

Jackson Hole toplantısının ardından ABD Merkez Bankası(Fed) tarafından sıkılaşma döngüsünün sonuna gelindiğine dair sinyaller alınsa da, faiz indirimine ilişkin temkinli tutum sürüyor. 24’ünde yayımlanan AM Management raporuna göre, kripto para piyasasında *yer değiştiren fon akımları* dikkat çekiyor. Özellikle Bitcoin(BTC) ETF’lerinden yaşanan düzenli çıkışlar ile Ethereum(ETH) ETF’lerine gerçekleşen yeniden girişler bu farklılaşmayı öne çıkarıyor.

Geçen hafta küresel finans piyasalarında, Fed’in para politikası yönüne odaklı bekleyiş hakimdi. ABD borsaları sınırlı yükselişler gösterirken, tahvil ve emtia piyasalarında kesin bir yön oluşmadı. Kripto para piyasasında ise ETF tabanlı alım-satım hareketleri belirleyiciydi. AM Management Araştırma Ekibi’ne göre, Bitcoin ETF’leri toplamda –1,18 milyar dolarlık haftalık net çıkış gösterdi. Ethereum ETF’lerinde ise hafta başında –870 milyon dolarlık çıkış görülmesine rağmen, 21–22 Ağustos tarihleri arasında +630 milyon dolarlık net giriş kaydedilerek *göreceli bir güç* ortaya kondu.

Bu gelişmeler kurumsal yatırımcıların pozisyonlarında da değişikliğe yol açtı. Raporda, CME borsasında işlem gören Bitcoin vadeli işlemlerinde açık pozisyonların hafif arttığı ve bunun *kısa pozisyonların artırıldığına* işaret ettiği belirtildi. Ayrıca kurumsal fonların, portföylerindeki Bitcoin riskini azaltırken Ethereum ağırlığını arttırarak yön değiştirdiği ifade edildi. Bu durum, kimi yatırımcıların değişken faiz politikaları sürecinde ETH ETF’lerine yönelik potansiyel giriş beklentisiyle yeni stratejiler denediği şeklinde yorumlandı.

Bu hafta Nvidia(NVDA) bilanço raporu, ABD'nin revize GSYİH verileri, yeni işsizlik başvuruları ile Avrupa'nın öncü TÜFE rakamları piyasalar için belirleyici olacak. Bu veriler, riskli varlıklar üzerinde etkili olabilecek kilit unsurlar olarak değerlendiriliyor. Bitcoin hakimiyet oranı (BTC.D) %60 seviyesinde kalmaya devam ederse, bu durumun altcoinlere yönelik likidite akışının potansiyelini test etmede önemli bir gösterge olacağı öngörülüyor. Raporda ayrıca, CME platformunda Bitcoin fiyatında yaklaşık 11.000 dolarlık bir fiyat farkı oluştuğu ve bunun *kısa vadeli teknik bir sıçrama ihtimalini* destekleyebileceği belirtildi.

Sonuç olarak, AM Management uzmanları, bu hafta açıklanacak ekonomik veriler ile ETF piyasasındaki fon hareketlerinin riskli varlık gruplarının yönünü belirleyecek ‘kilit faktörler’ olduğunu vurguladı. ABD faiz politikasının kesinleşmediği bu ortamda, kripto para piyasasının ETF alım-satım trendlerine ve Bitcoin hakimiyet oranına *yüksek duyarlılık* göstermesi bekleniyor. Bu nedenle yatırımcıların, makro verilere ve ETF dinamiklerine odaklanarak daha temkinli ve uyumlu stratejiler geliştirmeleri gerekiyor.