Cardano(ADA), Hyperliquid Rekabetiyle İlk 10’daki Yerini Kaybedebilir

Cardano(ADA), İlk 10’daki Yerini Kaybetme Riskiyle Karşı Karşıya

Kripto para piyasasında ilk 10 içerisindeki Cardano(ADA), yerini korumakta giderek daha fazla zorlanıyor. Bu zorlanmanın arkasındaki en büyük neden ise bu yıl dikkat çeken yükselişiyle öne çıkan ‘Hyperliquid’. ADA’nın piyasa değeri şu anda yaklaşık 30,4 milyar dolar seviyesinde bulunurken, Hyperliquid yıl başından bu yana yüzde 256 yükselişle 16,8 milyar dolara ulaştı. Bu ivmeyle ADA’yı hızla yakalamaya devam ediyor.

İki proje arasındaki fark DEX (Merkeziyetsiz Borsa) işlem hacminde daha da belirginleşiyor. DeFiLlama verilerine göre, Hyperliquid’in günlük DEX hacmi yaklaşık 361 milyon dolarken, ADA’nın hacmi sadece 2,89 milyon dolar seviyesinde. Bu durum, ADA aktif şekilde geliştirilmesine rağmen ‘rekabetçiliğini kaybettiği’ yönünde yorumlanıyor.

ADA açısından en büyük yapısal eksiklerden biri ‘stabil kripto para’ altyapısının yetersizliği. ADA hâlâ güçlü bir stabil kripto para modeli geliştiremezken, Hyperliquid ise Paxos ile birlikte USDH adını taşıyan kendi stabil parasını piyasaya sürmeye hazırlanıyor. Paxos, Binance için 25 milyar dolarlık BUSD’nin ihraççısı olmasıyla biliniyor. Diğer yandan, Hyperliquid hali hazırda Circle’ın sağladığı 5,5 milyar dolarlık stabil coin likiditesini yönetiyor. Uzmanlara göre USDH’nin piyasaya sürülmesi halinde proje yılda 1 milyar dolara kadar ‘geri alım (buyback)’ yapabilir.

Fiyat hareketleri de iki proje arasındaki farkı açıkça ortaya koyuyor. 2024 yılı başından bu yana Hyperliquid'in fiyatı yüzde 254,9 artarken, ADA aynı dönemde yüzde 29,7 oranında değer kaybetti. Bu, piyasadaki ‘likidite ve benimsenme farkının’ en somut göstergesi olarak öne çıkıyor.

Cardano kurucusu Charles Hoskinson uzun vadeli stratejiye odaklandıklarını sık sık vurguluyor. Ancak ADA ekosistemindeki gelişme hızı oldukça yavaş. Halen üç büyük kuruluş yönetim üzerindeki ağırlığını sürdürüyor. Küresel topluluk etkin şekilde çalıştaylara ve tartışmalara zaman ayırsa da, ‘somut sonuçların’ ortaya çıkması nadiren görülüyor. *yorum: Stratejik vizyonun etkili olabilmesi için uygulama gücüyle desteklenmesi şart.*

Tüm bu sebepler, ADA’nın 10 büyük kripto para projesi arasında yer almasının ‘güçlü büyüme’ yerine ‘momentumun etkisiyle’ sürdüğü şeklinde değerlendiriliyor. ADA’nın şu anki konumu, bazı analistlere göre ilk 10’da kalmakla elenmek arasındaki ‘kırılgan bir sınırda’ olduğuna işaret ediyor. *yorum: Projenin bugünkü yeri, durağan başarı değil, yeniden yapılanma ihtiyacının habercisi olabilir.*