BNY Mellon ve Securitize, blokzincir tabanlı 100 milyon dolarlık CLO fonu başlattı

Amerikalı yatırım bankası BNY Mellon(BK) ile gerçek varlıkların tokenizasyonuna odaklanan platform Securitize, AAA dereceli teminatlı kredi tahvillerine(CLO) yatırım yapan bir zincir üstü fon başlattı. Gerçek dünya finansını merkeziyetsiz teknolojiyle buluşturma çabaları hız kazanırken, başlıca kurumsal yatırımcıların tokenleştirilmiş varlıklara yönelmesi dikkat çekiyor.

Yeni oluşturulan bu fon sayesinde yatırımcılar, değişken faizli AAA sınıfı CLO'lara zincir üstü erişim elde edebilecek. BNY Mellon, fonun dayanak varlıklarını saklayacak olup, fon yönetimi bankanın bir iştirakine ait olacak. Fonun piyasaya sürülmesinin ardından, Sky Ecosystem yönetişim onayına bağlı olarak kurumsal kredi protokolü Grove, 100 milyon dolarlık ilk yatırımcı olarak katılmayı planlıyor.

CLO’lar (Collateralized Loan Obligation), kurumsal kredilerin paketlenerek menkul kıymetleştirildiği yapılandırılmış finansal ürünlerdir. Bu ürünlerin mevcut piyasa büyüklüğü 1,3 trilyon doları aşmış durumda. Securitize, dijital tokenizasyon teknolojisini bu dev geleneksel pazara entegre ederek yatırımcılar için ‘erişilebilirlik’ ve ‘şeffaflık’ sunmayı amaçlıyor.

Tokenizasyon, gayrimenkul, hisse senedi, tahvil gibi fiziksel varlıkların blokzincir tabanlı dijital varlıklara dönüştürülmesini ifade ediyor. Securitize CEO’su Carlos Domingo, “Bu yeni fon, yüksek kaliteli kredi varlıklarının daha verimli ve şeffaf bir şekilde sunulduğu dijital finans altyapısının gelişimini gösteriyor” ifadelerini kullandı.

Bu gelişme, Domingo’nun kısa süre önce CNBC'ye verdiği röportajda Securitize’in Nasdaq’ta halka arz planlarını açıklamasının hemen ardından geldi. Domingo, borsaya SPAC birleşmesi yoluya girmeyi hedeflediklerini ve birleşmenin Cantor Equity Partners II ile olacağını duyurdu. Bu adım, tokenizasyon sektörünün küçük denemelerden sıyrılıp ‘Wall Street düzeyinde’ bir aşamaya geçtiği şeklinde yorumlandı.

Piyasa veri firması RWA.xyz’e göre, hâlihazırda 35,5 milyar doları aşkın varlık blokzincir üzerinde tokenleştirilmiş durumda. CLO'lara ek olarak tahviller, para piyasası fonları ve özel sermaye gibi çeşitli varlık türleri de hızla dijitalleşiyor. BlackRock(BLK), JP Morgan(JPM) gibi büyük geleneksel finans firmalarının sektöre peş peşe giriş yapması da bu eğilimi pekiştiriyor.

Yorum: CLO gibi yüksek getiri ve yüksek dereceye sahip kredi ürünlerinin tokenleştirilmesi, daha önce bu varlıklara erişimi olmayan bazı yatırımcılara yeni imkanlar sunabilir. Özellikle Securitize ile BNY Mellon arasındaki iş birliği, tokenizasyonun artık ‘ana akım finans’ sahnesine çıktığını simgeliyor. Ancak, süreçte yönetişim onayları ve düzenleyici belirsizlikler hâlen aşılması gereken engeller arasında yer alıyor.