Kripto türev piyasalarında opsiyonlara ilgi artıyor: Bitcoin opsiyon hacmi 3 milyar doları aştı

Kripto türev piyasalarında hareketlilik artıyor. 10 Ekim’de yaşanan sert düşüşle birlikte kripto para yatırımcıları riskten korunma stratejilerinde yeni arayışlara yönelirken, *opsiyonlar* geleneksel olarak daha ağır basan *süresiz vadeli işlemlerin* yerini kısmen almaya başladı. Kaiko Research tarafından yayımlanan yeni bir rapora göre, kripto para piyasalarındaki artan *oynaklık*, daha karmaşık ve hedefe yönelik korunma sistemlerine olan ilgiyi artırıyor.

Rapor, *Bitcoin(BTC)*'in öncülüğündeki kripto piyasasının tarihsel olarak *yüksek volatiliteye* sahip olduğunu vurgularken, özellikle 2025 yılı 10 Ekim’inde yaşanan ani çöküşün *gerçekleşen oynaklığı* %40’ın üzerine çıkardığını belirtti. Bu hareketlilik, piyasa katılımcılarının yeniden hem süresiz vadeli işlemleri hem de *opsiyonları* riskten korunma aracı olarak değerlendirmesine neden oldu.

Veriler, süresiz vadeli işlemlerin halen hacim açısından piyasaya hakim olduğunu gösteriyor. Kaiko Research’e göre, bu işlemler tüm türev ticaretinin yaklaşık %68’ini oluşturuyor ve *Bitcoin* üzerindeki toplam açık pozisyon büyüklüğü 35 milyar dolar civarında. Örneğin, Bybit borsasında sadece 10 Ekim’de *BTC süresiz vadeli işlem hacmi* 1,5 milyar dolardan 3,5 milyar doların üstüne sıçradı. Aynı gün fonlama oranlarının negatife dönmesi, piyasada *ağırlıklı olarak kısa pozisyonlara* yönelim olduğunu ortaya koydu. Ancak, aşırı piyasa hareketleri sırasında uygulanan *otomatik kaldıraç düşürme(ADL)* mekanizmaları, kazançlı pozisyonların bile zorunlu olarak kapatılmasına neden olabiliyor. Kaiko raporunda bu durum için “Süresiz vadeli işlemlerin yeterince sağlam bir riskten korunma aracı olup olmadığı soru işareti taşıyor” ifadesi yer aldı.

Buna karşılık, *opsiyonlar* daha sofistike ve doğrusal olmayan stratejilere imkân tanımasıyla dikkat çekiyor. 10 Ekim’deki satış baskısının hemen ardından *Bitcoin opsiyon işlem hacmi* ciddi şekilde yükseldi. Sadece 80.000 doların altında bulunan kullanım fiyatlı *put opsiyonlarında* işlem hacmi 700 milyon doları buldu. Bu durum, yatırımcıların hızlı düşüşlere karşı opsiyonları daha etkin bir biçimde kullanmaya başladığını ortaya koyuyor. İki haftalık takip verileri de bu eğilimi destekliyor: 100.000 dolar altı kullanım fiyatlarında ulaşılan toplam opsiyon hacmi 3 milyar doları aştı.

Kaiko, bu eğilimin sadece geçici bir tepki değil, aynı zamanda yatırımcıların *uzun vadeli hedging stratejilerini* yeniden şekillendirme potansiyeli taşıdığına dikkat çekti. Opsiyonlar, karmaşıklıkları nedeniyle bireysel yatırımcılara daha az erişilebilir olabilir, ancak *uç senaryolara karşı* etkinlikleriyle öne çıkıyor. Buna karşılık süresiz vadeli işlemler, basit yapıları ve yüksek likiditeleriyle avantaj sağlasa da, yüksek kaldıraç riskleri ve zorla tasfiyelere açık yapısıyla *karlılığı ve sürdürülebilirliği* olumsuz etkileyebiliyor.

Sonuç olarak, hangi aracın daha uygun olduğu tamamen yatırımcının maruz kaldığı risk düzeyi ve koruma hedeflerine göre farklılık gösteriyor. Kaiko, “Süresiz vadeli işlemlerin likidite ve sadelik avantajı var, ancak opsiyonlar aşırı senaryolarda daha etkili koruma sunabilir” yorumunu yaptı. Rapor, kripto türev piyasalarının olgunlaşma sürecinde olduğunu ve yatırımcıların artık daha kompleks ürünleri anlayarak hareket etmeleri gerektiğini vurguluyor.