Nakamoto Holdings’in hisse çöküşü: Bitcoin yatırımı şirketi yüzde 98 değer kaybetti

Nakamoto Holdings’in Bitcoin(BTC) satın almak amacıyla yürüttüğü özel yatırım toplama süreci, şirket için ters tepti. Mayıs ayında zirveyi gördükten sonra şirketin hisseleri yüzde 98'den fazla değer kaybetti; bu düşüşle birlikte milyarlarca dolarlık piyasa değeri buhar oldu.

Bitcoin odaklı medya kuruluşu Bitcoin Magazine'in CEO’su David Bailey liderliğinde kurulan Nakamoto Holdings, yalnızca Bitcoin tutma amacı güden bir şirket. Yılın başlarında Utah merkezli sağlık firması KindlyMD ile gerçekleştirdiği birleşme sayesinde halka açık bir şirkete dönüşen Nakamoto Holdings, günümüzde az sayıdaki borsada işlem gören Bitcoin tutucu şirket arasında yer alıyor.

Krizin temel nedeni finansman yöntemiydi. Nakamoto Holdings, Bitcoin yatırımı için gerekli kaynakları ‘halka açık şirketlere yönelik özel yatırım (PIPE)’ yöntemiyle temin etti. Bu yapı, şirket hisselerinin borsa fiyatının oldukça altında bir değerden belirli yatırımcılara satılması esasına dayanıyor. Eylül ayında, PIPE hisselerinin kitlesel halde satışa açılmasıyla birlikte yatırımcılar hisseleri hızla elden çıkardı ve bu durum hisse fiyatının çökmesine yol açtı.

David Bailey, Forbes’e verdiği röportajda “Satış baskısı öylesine yoğunlaştı ki, bir anda milyarlarca dolarlık değer yok oldu” dedi. Kendisi, Başkan Trump’ın kripto dostu duruşuna uzun süredir destek vermesiyle bilinen Bitcoin camiasının öne çıkan temsilcilerinden biri. Bailey, yaşananların uzun vadeli stratejiler açısından ‘gerekli bir düzeltme’ olduğunu savunurken, “Kısa vadeli spekülatif sermaye, bizim için fazlasıyla pahalıya mal oldu” diyerek şirketin artık yalnızca uzun vadeli odaklı yatırımcılarla çalışmak istediğini vurguladı.

Şu anda Nakamoto Holdings’in elinde hâlâ 5.765 adet Bitcoin bulunuyor. Bu miktarın toplam değeri yaklaşık 653 milyon dolar seviyesinde. BitcoinTreasuries verilerine göre, şirket bu tutarla dünya genelindeki halka açık şirketler içinde en çok Bitcoin bulunduran 19’uncu sırada yer alıyor.

yorum: Yoğun bir şekilde PIPE yatırımlarına bel bağlamak, kısa vadeli likidite sağlasa da yatırımcı güvenini derinden sarstı. Hisse yapılarındaki bu tür kırılganlıklar, özellikle son dönemde Bitcoin ETF’lerinin onaylanmasıyla hassaslaşan piyasa ortamıyla çelişiyor. Bu gelişme, Bitcoin'i bilançolarında tutan şirketlerin, stratejilerini ve yatırımcı ilişkilerini yeniden düşünmeleri gerektiğine dikkat çekiyor.