Yedi kripto milyonerinden 80 milyon dolarlık kaldıraçlı işlem kaybı

Kripto piyasasında sıkça tartışılan yüksek kaldıraçlı işlemler, bu kez yedi büyük kripto yatırımcısının ciddi kayıplar yaşamasıyla yeniden gündeme geldi. On-chain analiz platformu LookOnChain’in paylaştığı verilere göre, daha önce milyonlarca dolarlık kazanç elde etmiş olan bu tecrübeli yatırımcılar, ‘yüksek kaldıraç’ nedeniyle adeta portföylerini sıfırladı.

24’ünde LookOnChain tarafından paylaşılan verilere göre, bu yatırımcıların bazıları toplamda 80 milyon dolar (yaklaşık 1,080 milyar won) üzerinde kar elde etmişti; ancak hepsi benzer şekilde, kaldıraç oranlarını 50 ila 100 kat seviyelerine çıkardıktan sonra büyük zararlarla pozisyonlarını kaybetti. Dikkat çeken nokta, bu kişilerin sektörde yeni başlayanlar değil, uzun süredir aktif olan ve başarılı kabul edilen isimler olmasıydı.

Kaldıraçlı işlem, yatırımcıların ellerindeki sermayeden katbekat fazlasıyla işlem açmalarına imkan veriyor. Bu da hem kazancın hem de zararın aynı oranda büyümesine sebep oluyor. Özellikle kaldıraç oranının 50x ila 100x gibi yüksek seviyelerde olması, kripto para fiyatlarındaki küçük dalgalanmaların bile pozisyonların hızla ‘tasfiyesiyle’ sonuçlanabilmesine neden oluyor.

Raporda, yüksek kaldıraçlı işlemlerin yatırım alışkanlığından çok ‘kumar’ davranışına dönüştüğü vurgulandı. Kazanılan ilk paranın ‘şans’ mı yoksa ‘beceri’ mi olduğu konusundaki bulanıklık, yatırımcıların daha da büyük riskler almasına yol açıyor. Sonuçta, piyasanın yaşadığı küçük bir düzeltme bile tüm sermayenin silinmesine neden olabiliyor.

Yüksek kaldıraç ayrıca yatırımcı psikolojisini ciddi biçimde etkiliyor. Kazanç sarhoşluğu, zarar ihtimalinin görmezden gelinmesine neden olurken, yanlış pozisyonda ısrar etme eğilimini artırıyor. Bu da yatırımcıların hem nesnel analiz yapma yeteneğini hem de risk yönetimini kaybetmesiyle sonuçlanıyor. Uzman yorumlarına göre, bu durum yatırımcıyı ‘kaybı telafi etme’ takıntısıyla bir sarmala sokuyor.

Raporun dikkat çektiği bir diğer konu ise bazı yatırımcıların geçmiş başarılarıyla tanınmasına rağmen, bu kez dalgalanmalar karşısında korunamamış olmaları. Özellikle Hyperliquid ve Binance gibi büyük borsalarda gerçekleşen tasfiyeler sonrasında, bu platformlar yalnızca işlem ücretlerinden kâr elde ederken, zarar tamamen yatırımcının hanesine yazılmış oldu.

Analistler, tecrübeli trader’ların yüksek getiriler sonrası ‘yenilmezlik’ hissine kapıldığını ve bu psikolojiyle daha büyük risk almaya meylettiğini belirtti. Ancak ‘kaldıraç’, yatırım tecrübesinden bağımsız olarak belirsizliği artırıyor. Tek bir beklenmedik gelişme ya da ‘kara kuğu’ olayı, yılların birikimini bir günde yok edebiliyor.

Sonuç olarak, yüksek kaldıraçlı işlem yapmak elbette kısa sürede büyük kazançlar getirebilir. Ancak bunun arkasında, çok daha büyük ve ani kayıplar yaşanabileceği gerçeği gizlidir. Bu nedenle, yatırımcıların kaldıraçlı işlemleri sadece kazanç aracı değil, ‘yüksek risk unsuru’ olarak görmeleri ve büyük dikkatle yaklaşmaları gerekiyor.