Bitcoin(BTC) piyasasında 300.000 BTC’lik dev transfer: Kurumsal yatırımcılar biriktiriyor

Bitcoin(BTC) için ‘sessiz servet transferi’: Uzun vadeli yatırımcılar 300.000 BTC sattı, kurumsallar topluyor

Bitcoin(BTC) piyasasında dikkat çeken hareketlilik yaşanıyor. On-chain analiz verilerine göre, uzun süredir BTC tutan cüzdanlar, temmuz ayından bu yana 300.000'den fazla Bitcoin’i sattı. Bu satışların önemli kısmı, doğrudan borsa dışı (OTC) işlemler ve spot ETF yapıları üzerinden ‘kurumsal yatırımcılara’ geçti. Uzmanlara göre bu durum, kripto para piyasasında *sessiz bir servet transferi* yaşandığını gösteriyor.

On-chain analiz uzmanı Shenaka Anselm Perera’ya göre, 155 gün veya daha uzun süredir işlem yapmayan cüzdanlar Bitcoin’lerini elden çıkarıyor. Bu süreçte ani fiyat düşüşü yaşanmaması da dikkat çekiyor. Satılan BTC miktarı toplamda yaklaşık 300.000 adetle 33 trilyon Won’a (yaklaşık 243 milyar lira) ulaştı.

Öte yandan, bu kadar büyük miktarda BTC, önemli bir kısmıyla spot Bitcoin ETF'leri tarafından absorbe edildi. Özellikle BlackRock ve Fidelity tarafından yönetilen ETF’ler, şu anda toplamda yaklaşık 1,4 milyon BTC’ye (yaklaşık 139 trilyon Won) sahip. Ekim ayında 2,9 milyar dolarlık çıkış yaşanmasına rağmen, kasım başında 300 milyon dolarlık giriş ile toparlama yaşandığı görülüyor.

Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas, 11’inde yaptığı değerlendirmede, ETF piyasasından çıkan 2,7 milyar doların toplam varlıkların yalnızca %1,5’ine denk geldiğini ve %98,5’lik kısmın hâlâ güçlü şekilde elde tutulduğunu belirtti.

Perera’ya göre, bu yapısal değişimlere rağmen Bitcoin fiyatı oldukça *istikrarlı*. 95.000 ile 106.000 dolar arasında seyreden BTC, şu anda ortalama volatilitenin yarısına karşılık gelen %35 düzeyinde bir oynaklık sergiliyor. Ayrıca, gerçekleşmemiş zarar oranı sadece %3,1 seviyesinde bulunuyor. Bu da piyasanın genel olarak sağlıklı ve dengeli olduğunu işaret ediyor.

Bu yeni alım-satım dinamiği, geçmişte görülen boğa piyasası döngülerinin işleyişini değiştiriyor. Bitcoin geçmiş döngülerde halving sonrası genellikle %150’nin üzerinde yükselirken, bu yılki artış yalnızca %41 ile sınırlı. Perera bu farkı, ETF yapıları ve kurumsal rezerv alımları gibi *sürekli talep* unsurlarının oluşturduğu yeni piyasa yapısına bağlıyor. Bu süreçte MicroStrategy gibi şirketler de pasif büyük yatırımcı rolünü üstlenerek 641.000 BTC'nin üzerinde bir birikim yaptı.

Buna karşın, piyasanın gidişatı konusunda görüş birliği yok. Japon araştırma şirketi XWIN’in analizine göre, 107.000 ile 118.000 dolar aralığında güçlü bir direnç oluşmuş durumda ve uzun vadeli yatırımcıların satış baskısı henüz tamamlanmadı. Bitcoin şu anda 104.500 dolar civarında işlem görüyor. Ay başından bu yana %8 düşüş yaşansa da, yıl bazında hâlâ %18 artıda.

Uzmanlar, Bitcoin’in 100.000 doların üzerinde kalmaya devam etmesi ve kurumsal sermaye girişinin güçlenmesi halinde, *yeni bir yükseliş döngüsü* başlayabileceğini öngörüyor. Ancak fiyat aşağı kırılırsa, önemli destek seviyesi olan 88.500 dolar test edilebilir.

Mevcut tablo, kripto para piyasasında ‘oyunun kurallarının’ değiştiğini gösteriyor. Küçük yatırımcıların spekülatif dalgalanmalarının yerini, kurumsal yatırımcıların domine ettiği daha kontrollü ve yapısal bir piyasa düzeni alıyor. Bu da fiyat hareketlerinin giderek daha öngörülebilir ve kurumsal talebe duyarlı hale geldiğini ortaya koyuyor.