Bitcoin(BTC) 90.000 Dolar Seviyesinde Zayıflıyor: Uzmanlar Kalıcı Düşüş mü, Geçici Düzeltme mi Tartışıyor

Bitcoin(BTC) 90.000 dolar seviyesinde güç kaybederken piyasadaki belirsizlik büyüyor. Ancak bazı analizlere göre bu sadece yatay seyir değil, geçmiş döngülerle kıyaslandığında ‘alışılmadık’ bir düzeltme süreci anlamına geliyor.

Kripto para analisti Axel Adler Jr., yakın tarihli analizinde, Bitcoin'in şu an teknik açıdan bir düzeltme döneminde olduğunu ancak bu düşüşün klasik bir ayı piyasası (bear market) kadar derin olmadığını ifade etti. Adler'a göre, Bitcoin'in mevcut düşüşü önceki tüm zamanların en yüksek seviyesine göre yalnızca yüzde -32 civarında. Bu oran geçmiş döngülerdeki -60 ila -80 aralığındaki sert düşüşlerle kıyaslandığında oldukça sınırlı.

Piyasa yorumcularının dikkatle takip ettiği bir diğer konuysa bu sürecin sürdürülebilir düzeltme mi yoksa kalıcı düşüşün başlangıcı mı olduğuna dair tartışmalar. Adler’a göre, yüzde -40’ın üzerindeki düşüşler genellikle ayı piyasalarının eşiği kabul ediliyor. 2025 yılı itibarıyla Bitcoin henüz bu seviyeyi aşmadığı için, veriler mevcut sürecin kalıcı düşüş yerine *geçici bir düzeltme* olabileceğini gösteriyor.

‘Gerçekleşmemiş zarar’ (Unrealised Loss) göstergesi de bu görüşü destekliyor. Şu an itibarıyla toplam Bitcoin arzının yalnızca yüzde 12’si zarar durumunda tutuluyor; yüzde 88’i ise hâlâ *kârlı pozisyonda*. Bu, geçmiş döngülerde zarar oranının yüzde 60’ı aştığı dönemlerle kıyaslandığında yatırımcı psikolojisinin daha dirençli olduğuna işaret ediyor.

Adler, bu verilerin güçlü bir ‘hodl’ (satmadan bekleme) tutumunu ortaya koyduğunu belirtti. Ona göre, bu düşüş mevcut yükseliş döngüsünün içindeki doğal bir düzeltme olabilir. Ancak bu durum çift taraflı risk taşıyor. Dolaşımda olan kârda Bitcoin stoğu yüksek olduğu için, olası bir olumsuz haberde *ani kâr realizasyonları* başlayabilir ve bu da fiyatta keskin düşüşlere yol açabilir.

Bitcoin şu anda önemli bir yol ayrımında. Adler, “Eğer düşüş yüzde -35 civarında kalır ve gerçekleşmemiş zarar oranı düşük seyrederse, kurumsal talep ve sınırlı arz birleşerek piyasayı *dengeli bir yükselişe* itebilir,” diyor. Ancak yüzde -40 seviyesinin altına inilecek olursa, geçmiş döngülere benzer şekilde yüzde -60 ila -70 aralığında sert bir satış dalgası tetiklenebilir.

Diğer yandan kripto analisti Ali Martinez, kısa vadede daha fazla düşüş olabileceği uyarısında bulundu. Bitcoin’in son düşüşten sonra 12 saatlik mum grafiğinde daralan yükseliş kanalı (bearish flag) formasyonu oluşturduğunu belirtti. Bu grafik modeli, genellikle aşağı yönlü hareketin devam edebileceğini gösteriyor. Martinez'e göre bu formasyon destek çizgisini kırarsa, Bitcoin’in fiyatı yaklaşık 70.000 dolar seviyesine kadar düşebilir — bu da mevcut fiyattan yüzde 22’den fazla düşüş anlamına geliyor.

Şu anki fiyat durgunluğu, sadece teknik değil, yatırımcı psikolojisi anlamında da kritik bir kavşağa işaret ediyor. Özellikle *gerçekleşmemiş zarar oranı*, yatırımcıların güveninde ne derece büyük bir sarsıntı yaşanmadığını gösteriyor. Sonraki süreçte bu oran yukarı yönlü ilerlerse klasik ayı piyasası senaryosu devreye girebilir. Tersi durumda ise *dirençli yatırımcılar* sayesinde piyasa yeniden toparlanma sürecine girebilir.

yorum: Bitcoin’in kritik destek seviyelerinde salınımı, yatırımcı kararlarını büyük ölçüde etkileyecek. Şu anda yatırımcı psikolojisi güçlü görünse de dışsal faktörlerle yaşanabilecek ani satış dalgalarına karşı dikkatli olmakta fayda var.