Bitcoin(BTC) yükselişinde üç kritik faktör: Kurumsal talep, regülasyon beklentisi ve risk iştahı

1 Ocak’ta yaklaşık %5 yükselen Bitcoin(BTC), yatırımcıların dikkatini çekmeyi başardı. Ancak bazı uzmanlar, bu yükselişi Venezuela’daki siyasi krizle açıklamaya çalışan görüşlerin, piyasanın gerçek dinamiklerinden uzak olduğunu savunuyor. Bitcoin’in asıl yükseliş nedenlerinin kurumsal talep, düzenleyici ortam değişimi ve makroekonomik beklentiler olduğu belirtiliyor.

Venezuela kaynaklı ‘domino etkisi’ anlatısı; yani “darbe girişimi → petrol arzı artışı → petrol fiyatı düşüşü → enflasyon baskısının azalması → erken faiz indirimi → Bitcoin yükselişi” gibi zincirleme etkiler, piyasa verileriyle desteklenmiyor. 5’inde (yerel saatle) Bitwise’ın araştırma direktörü Ryan Rasmussen, faiz indirimi beklentilerinde herhangi bir kayda değer değişim gözlenmediğini söyledi. Ona göre, eğer gerçekten böyle bir beklenti oluşsaydı, bu durum doğrudan faiz vadeli işlemler fiyatlamasına yansırdı. Nitekim 2026 Ocak ayına ait 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %16,6’dan %16,1’e gerilerken, yıl sonu için bu oran %19,1’den %19,2’ye yükseldi. Bu da etkisiz bir değişim olarak değerlendiriliyor.

Bitcoin’in yükselişinin arkasındaki temel faktörlerin başında ‘kurumsal yatırımcı’ ilgisi geliyor. Rasmussen, spot Bitcoin ETF’lerinin giderek daha fazla yatırımcı tarafından kullanılmaya başlandığını ve yalnızca 2 Ocak’ta bu fonlara 500 milyon doların üzerinde sermaye girdisi olduğunu belirtti. Morgan Stanley, Wells Fargo ve Merrill Lynch gibi büyük ABD’li finans kuruluşlarının yıl başından itibaren Bitcoin bazlı enstrümanlara alım yaptığı da dikkat çekiyor.

Rasmussen’e göre yükselişin ikinci nedeni, ABD’de giderek şekillenen ‘kripto dostu’ regülasyon beklentisi. 2024 seçimlerinin ardından kripto paralar konusunda daha olumlu bir yasal atmosfer doğabileceği düşünülüyor. Bu durum, sadece özel sektör değil, kamu kuruluşları ve emeklilik fonları gibi daha büyük aktörlerin bile Bitcoin’i yatırım sepetine dahil etmesine yol açıyor.

Üçüncü neden ise, yapay zekâ odaklı teknolojilere yönelen sermaye ilgisinin, ‘riskli varlıklara yöneliş’ eğilimini tetiklemesi. Özellikle AI hisselerine olan yoğun talebin ardından, yatırımcı psikolojisinin yeniden ‘risk alma’ya doğru evrildiği görülüyor. Bu sürecin dijital varlıklara da olumlu yansıdığı ifade ediliyor.

Faiz beklentileri tarafında ise durum değişmedi. Venezuela’daki gelişmeler, Federal Rezerv’in (Fed) 2026’da 50 baz puan ya da daha fazla faiz indirimine ve yeni bir ‘niceliksel genişleme’ye (QE) başlaması yönündeki uzun vadeli beklentileri etkilemedi. Rasmussen, “QE daha yeni başlıyor” diyerek para politikasının destekleyici eğilimine dikkat çekti.

Yorum: Güncel haberlerin Bitcoin fiyatlarına kısa vadede sınırlı etkisi olabilir. Piyasa daha çok derinlikli ve yapısal gelişmelere odaklı hareket ediyor gibi görünüyor.

Haberin yazıldığı saat itibariyle Bitcoin yaklaşık 93.750 dolar seviyesinden (yaklaşık 1 milyon 356 bin TL) işlem görüyor.