Bitcoin(BTC) 92.000 Doların Altında Baskı Görüyor: Altına Talep Artıyor

Bitcoin(BTC), 92.000 dolar seviyesini zar zor korurken, piyasa katılımcıları arasında olası bir düşüşe karşı temkinli bir hava hâkim. Küresel jeopolitik riskler ve ekonomik belirsizliklerin giderek artması, yatırımcıların *riskten kaçınma* eğilimini güçlendirirken, Bitcoin’in *riskten korunma aracı* olarak cazibesini de azaltıyor.

Geçtiğimiz hafta sonu Bitcoin fiyatı %3,4 düşerek kısa bir süreliğine 92.000 doların altına geriledi. Özellikle 98.000 doları aşma girişiminde başarısız olunmasının hemen ardından, 215 milyon dolarlık kaldıraçlı uzun pozisyonun *zorunlu tasfiyesi*, piyasada yükseliş beklentilerine darbe vurdu.

Başkan Trump’ın ABD piyasalarının kapalı olduğu Pazartesi günü yaptığı, Avrupa menşeli ürünlere ek gümrük vergisi getirme açıklaması da *yatırımcı güvenini* olumsuz etkiledi. Bu hareket, ‘Grönland Adası’nın Danimarka’dan alımı’ sürecine baskı kurmak amacıyla yorumlandı ve Avrupa Birliği'nin olası misilleme adımları gündeme geldi. Bu gelişmenin ardından Avrupa’nın önde gelen borsa endekslerinden EuroNext100 %1,6 değer kaybederken, yatırımcılar portföylerini *altın* ve *nakit* ağırlıklı olacak şekilde yeniden düzenlemeye başladı.

Bu ortamda, altın fiyatı tarihinde ilk kez ons başına 4.650 doları aşarak hızlı bir yükseliş gösterdi. Ancak Bitcoin, *riskli varlık* kategorisine alındığı için göreli olarak daha az talep gördü. Nitekim, sadece Cuma günü Bitcoin ETF’lerinden 395 milyon dolarlık *net çıkış* yaşanarak piyasa duyarlılığındaki zayıflık gözler önüne serildi.

Bitcoin vadeli işlemler piyasasında da olumsuz sinyaller güçleniyor. Vadeli işlemlerde yıllık prim %5 seviyesinde kalarak belirgin bir *boğa trendi* bulunmadığını ve piyasa havasının nötrden düşüş yönlüye doğru kaydığını teyit etti. Benzer şekilde, kurumsal yatırımcıların da aktif olduğu opsiyon piyasasında, *satım opsiyonlarına* olan talep keskin şekilde arttı. Deribit verilerine göre, 30 günlük delta eğrisi %8’e çıkarak, piyasadaki düşüş riskine karşı daha yüksek sigorta primi beklendiğini gösteriyor.

Bu durum, büyük yatırımcıların kısa vadede 100.000 dolar seviyesinin aşılabileceğine dair inancının zayıfladığına işaret ediyor. Deutsche Bank’ın döviz stratejisti George Saravelos, “Avrupa, 8 trilyon dolarlık ABD varlığına sahip. Western ittifakının sarsılması hâlinde, ABD’nin mali dengesizliklerini sürdürebilmesi zorlaşır” ifadeleriyle küresel risk yapısına dikkat çekti.

Zayıf piyasa havası sadece fiyatlara değil, Bitcoin ağının temel göstergelerine de yansımış durumda. Zincir üstü analiz şirketi Nansen’in verilerine göre, Bitcoin ağındaki günlük *aktif adres sayısı* 370.800’e gerileyerek iki hafta öncesine göre %13 düşüş kaydetti. Bu durum, madencilerin gelirini etkileyen *işlem ücretlerine* olan talebin zayıfladığını gösteriyor ve uzun vadede ağın güvenliği ile yatırım cazibesini zayıflatabilir.

Çin ekonomisindeki yavaşlama da ek baskı oluşturuyor. 2025’in dördüncü çeyreğinde Çin GSYH’si önceki yılın aynı dönemine göre %4,5 büyüdü, ancak bu oran bir önceki çeyrekteki %4,8’in gerisinde kaldı. İhracat sektörü büyümeyi desteklese de, *iç tüketim* ve *özel sektör yatırımları* hâlâ baskı altında. Buna ek olarak, gelecekteki teşvik azaltımları ve ticaret gerilimlerinin artma ihtimali de konuşuluyor.

Bitcoin kısa süreliğine 93.000 dolar seviyesini geri kazansa da, piyasa bunu *geçici bir toparlanma* olarak değerlendiriyor. Altın ve gümüş gibi diğer *hedge araçlarına* olan ilginin artmasıyla, Bitcoin’in alternatif yatırım aracı olarak konumu zayıflıyor. Makroekonomik belirsizliklerin sürdüğü bir ortamda, Bitcoin’in 92.000 dolar seviyesini ne kadar istikrarlı şekilde koruyabileceği ciddi bir soru işareti olarak kalıyor.